【安信机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】安信机械军工:上周召开了工业4.0、人工智能和服务机器人论坛
对工业4.0简单理解就是智能装备+产业互联+数据处理。目前智能装备可以看得到的订单持续高增长,新松上半年还是维持了40%的订单增速,明匠智能基数低,增速更快。服务机器人:这次请了机器视觉专家,机器人语音识别专家、图灵创始人,目前这些技术难度一一在攻克,未来需要解决网络安全问题,到时深入寻常百姓家也是很平常,这块是几万亿美元的市场。我们还是坚定看好这个行业。机器人:起码先看到600亿市值。工业端250-300亿市值、军用端100亿市值、服务机器人100亿市值,产业整合超100亿市值;东方网力:超越传统意义上的机器人,布局很好,更多是平台型企业;黄河旋风:有专属能力,快速成长中的工业4.0集成企业;巨星科技:估值最便宜,看好服务机器人可能的放量;还有东方精工海得控制科大智能长荣股份智云股份等相关企业。

【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】近期研究的一个感想
恰逢本周台湾电子产业链调研,上周末和硅谷20年半导体从业经验的朋友交流,综合我们近期研究,对电子行业判断如下: 1,电子行业发展两个背景:下游新产品创新空档、上游制造技术停止进步,这种情况下发生最多的是并购和后进者追赶。在技术创新加快和放慢时,过去处于劣势的半导体、电子材料、电子设备产业,会迎来后发优势的机会。半导体和电子产业的大并购,无论在美国,台湾还是国内,都会持续推进; 2,就产业链来看,方向仍然是围绕苹果产业链,预计苹果未来3-5年垄断性优势维持,苹果的创新方向仍然是人机互动,首选新进入苹果供应链的公司; 3、从0到1的三大方向性资产:智能视频、军工半导体和汽车电子。在我们推荐序列中,首选我们上周强力推荐的三家百亿市值公司全志科技信维通信长电科技。其他组合参见我们周报。


【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】达华智能:优朋普乐股权战略合作,OTT大平台羽翼渐丰
达华智能与优朋普乐战略合作,核心包含四方面内容:1)达华智能旗下的物联网投资基金获得优朋普乐部分股权,双方实现股权上的合作;2)达华智能提供互联网机顶盒设备终端采购和生产、终端系统集成以及相关运营等工作;3)优朋普乐提供互联网电视视频内容和软件产品更新服务等工作;4)二者实现资源优势互补共享,优朋普乐在互联网电视领域6年来积累的1600万用户和大量内容资源,与达华智能的平台、渠道资源共享,充分合作。再次强调,达华智能作为我们后续方向性资产的核心标的之一,A股唯一线下支付牌照,与7家中2家OTT牌照深度绑定合作,公司在股灾中持续进行大股东增持和员工持股,近两个月合作动作不断,各项业务扎实推进,继续重点推荐!


【安信传媒:文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】“互联网泡沫”启示录上篇:那些曾经璀璨的新星,竟成为一闪而逝的流星?由一份死亡清单说起
1、典型公司 Webvan-生不逢时,商业模式未经盈利验证,快速扩张而失败。2、Geoticites.com 1995年在洛杉矶创立,随后地球村受欢迎程度急剧下降,2006年3月绝对访问量1890万,2009年3月1150万,2009年10月25日关闭。3、Booksamillioninc.com 1998年11月25日,公司仅仅在宣布更新网页页面后,股价在一周之内狂涨了1000%:股价从先前的USD3美元左右上扬至11月27日的历史最高USD38.94,并在11月30日再次创出历史新高USD47;然后2周后快速回落至USD10左右。2000年左右,股价回落至USD3。4、Broadcast.com 互联网电台公司,在1995年9月以AudioNet的名义成立。5、e.DigitalCorporation 公司创立于1988年,在此后经营的22年间一直处于亏损,截至2010年3月31日的累计亏损超过8000万美元。6、FreeInternet.com 公司成立于1998年,并于2000年3月31日提交IPO申请,由于IPO不成功公司于2000年10月16日提交破产。

【安信商社:刘章明、张璐芳】中泰桥梁——华丽蜕变国企分享资源红利,切入国际教育领域或成行业黑马
主营业务发展进入瓶颈期,定增转型教育培育新盈利增长点;政策破冰打开民办教育发展空间,供需缺口存在催生国际学校巨大市场;第一大股东资源优势显著,国际学校项目盈利能力较强。未来,随着8万吨产能扩建项目顺利完工并投产,桥梁钢构业务有望实现稳定增长;文凯兴建设国际学校积极推进,2017年建设完成并开始招生,盈利能力突出,成为公司营收及利润的主要来源。同时,公司或利用自身优势资源实现其他地区国际学校的并购整合,快速拓展教育产业的全国版图扩张。我们预计15-17年EPS分别为 0.03元、0.20元、0.41元,对应当前股价PE分别为501倍、75倍、37倍,给予“买入-A”评级。

【安信商社:刘章明、张璐芳】商贸行业点评:建设现代流通产业,访美或再掀跨境电商高潮,行业估值步入合理区间
大力建设现代流通产业,跨境电商或再掀高潮;险资先后举牌商贸零售企业,内在重估价值高于市值提供安全边际。近期险资先后举牌商贸板块公司,如前海人寿举牌合肥百货南宁百货,国华人寿举牌新世界行业估值步入合理区间,产业格局转变彰显行业内生价值;关注存重要场景价值标的,重点推荐一横一纵布局标的。推荐:苏宁云商永辉超市物产中大红旗连锁、西安民

【安信化工:王席鑫、孙琦祥、肖晴】三联虹普:化纤工程技术引领者,投资大数据征信布局产业互联网
公司国内领先的锦纶工程服务商;开发生物基聚酰胺引领产业升级;参股金电联行打开发展空间;工程服务核心竞争力强,外延布局空间巨大。公司自身在化纤领域工程服务的能力非常强,同时未来布局生物基聚酰胺纤维引领化纤技术升级,在手订单及锦纶潜在产能扩张确保2-3年内业绩维持高速成长,而新技术带来更大的工程服务空间。同时我们认为金电联行自身的快速发展以及与公司的协同有望提供较大的想象空间,值得期待。预计公司15-17年eps分别为1.03,1.38和1.54元,首次给予买入-A评级。


【安信电力设备新能源:黄守宏、邵晶鑫、华鹏伟】由能源局牵头的充电领域顶层设计即将出台
由能源局牵头的充电领域顶层设计《电动汽车充电基础设施指南》和《充电基础设施建设指导意见》在酝酿许久后,预计即将出台, 同时推进的还有电动车充电国家标准的修订。有望在根本上解决目前:①基础设施建设缺乏系统的规划;②对电动汽车的认识不一致;③充电设施的发展思路不清晰;④协调的力度有待加强。 为实现2020年建设充换电站数量1.2万个,充电桩450万个铺设重要政策基础,直接市场规模超千亿。充电桩行业我们重点推荐:万马股份特锐德。新能源汽车板块我们继续推荐“4+1”组合,目前时点尤其重视一匹黑马:猛狮科技,四匹白马:比亚迪、东源电器、先导股份、大洋电机


【安信电力设备新能源:黄守宏、邵晶鑫、华鹏伟】重点关注“4+1”组合的黑马:猛狮科技
猛狮科技最新的“5321”战略成立先进铅电池、高端锂电池、新能源车、清洁电力和电子商务五个事业部,深耕高端电池制造、新能源汽车和清洁能源三大板块,对比行业内其他标的,公司是新能源领域布局最为完整的企业之一,具备稀缺性;收购华力特补全微网发电的闭环以外,公司自身的生态圈的雏形正在显现。在战略布局基本完成的前提下,公司的项目落地能力突出。我们认为在目前时点下公司的战略布局和发展前景尤其值得关注,目标价34.3元,持续强烈推荐!


【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】角度差异,观点一致。趋势未变,守“猪”加“禽”,继续坚定推荐畜禽养殖板块!
畜禽板块是安信农业15年核心推荐板块之一。猪价近期的下跌也缺失让部分投资者生出对猪价上涨周期终结的疑虑。现再次强调我们的观点,猪价上涨只达半程,禽链价格反弹还未展开,畜禽养殖是未来6-12个月,盈利增长确定性最高的板块,继续坚定推荐,守“猪”加“禽”:1、长期,产能持续去化,决定16年价格趋势向上。2、短期,未来2-3月,猪价整体震荡,鸡价跟随。3、16年鸡价弹性将大于猪价。4、原材料价格低迷,利好养殖。5、估值还有较大提升空间。投资建议:1)坚守“猪”:重点关注:正邦科技天邦股份。其次白马龙头股:牧原股份大华农雏鹰农牧2)加仓“禽”:重点关注:圣农发展,民生股份。其次益生股份华英农业仙坛股份

【安信环保:邵琳琳】维尔利:PPP加速成长,综合性环保平台凸显优势
9月21日晚,公司发布非公开发行股票预案,募集资金总额不超过12亿元,此次增发将为公司继续扩大业务规模、承接大型PPP项目提供资金支持。公司公告以4900万元收购金坛众合投资持有的金坛金沙自来水有限公司49%股权,从而取得金坛市供水及管网改造PPP项目的建设运营权,总投资额约为19.92亿元。投资建议:考虑增发摊薄后,我们预计公司2015年-2017年EPS分别为0.5元、0.75元和1.13元,对应PE为68.6倍、45.6倍和30.4倍,公司管理稳健,以技术为依托,通过内生+外延,由单一的垃圾渗滤液处理企业快速成长为综合性的环保平台类企业,并且在所在领域内具备较强技术和业务竞争力,目前在手订单充足,增发后资金充裕,为后续项目获取奠定基础,持续看好公司发展。短期内存在补跌风险,提供投资机遇。


【安信食品饮料:苏铖、刘颜】近期观点!
最新食品饮料在28个申万一级子行业累计涨幅排名跃升到第20名,一方面侧面说明了市场下跌进入后期尾声;另一方面说明食品饮料已经很大程度进入价值投资区间,向下空间有限,继续悲观不可取!安信食品饮料是行业无可争议的正能量,在7月大跌最底部,勇于推荐超跌个股,整体获得了45%的反弹收益,近期深调后,我们又再次底部进行了推荐,体现了我们的基本功和市场敏锐度; 3、继续推荐我们的两条思路选股:1、是寻找预期仍能改善的标的,这区别于未来预期难以改善而导致估值持续受到压力的标的,如泸州老窖中炬高新加加食品安琪酵母恒顺醋业等;2、是历史估值下限提供安全边际高且隐含可兑现催化剂的标的,例如洽洽食品承德露露等。


【安信食品饮料:苏铖、刘颜】中炬高新:前海人寿继续增持,成为中炬第一大股东,继续强烈推荐的长期价值品种
2015年9月18日-22日,前海人寿通过二级市场继续增持公司股份3985万股,占公司当前股份总数的5%。我们的观点是:1.前海作为长期战略投资者,其看好的是中炬长期发展的空间,短期账面浮亏影响不大,在市场大幅下跌的背景下,其依然在公司最高价附近公布定增方案,而近期在二级市场持续买入中炬,更加凸显其战略性看好中炬的信心;2.前海与中炬管理层在利益上出发点一致且未来冲突可能性小;3.体制和装备两方面瓶颈解除,公司中期逻辑比以往任何时候都清晰!4.同时我们建议关注具有同样改革潜力且股价跌至价值区间的恒顺醋业,以及业绩拐点确定+国企改革催化的安琪酵母


【安信汽车:林帆】大众面临180亿美元罚款点评
美国环保署日前指控大众汽车集团涉嫌在美销售车辆安装非法软件、故意规避美国尾气排放法规,大众或将面临最高180亿美元巨额罚款。点评:1、最终被罚金额或将远小于180亿美元,大众不会因此破产;2、对品牌有短期负面影响;3、中国的柴油乘用车市场非常小,实质销量影响可以忽略;4、以混合动力与纯电动为代表的中日新能源技术路线会因此受益,普及推广速度将进一步加快!因此,我们更加看好新能源汽车未来的发展超预期,本周周报也重点推荐新能源汽车板块!重点推荐企业:整车"比亚迪江淮汽车宇通客车",零部件"均胜电子信质电机大洋电机亚太股份"。


【安信固定收益:罗云峰】环比改善有停滞迹象,7月下旬美元回落——7月美国经济数据综述
6月的数据显示,美国环比改善的情况有增无减,随着基本面相对改善的增强,6月中旬开始,美元指数出现较为明显的反弹。不过,7月的数据显示,二季度以来美国经济环比改善的迹象出现些许停滞,金融数据的反应尤为领先,7月下旬美元回落。 1)7月ISM制造业与服务业PMI涨跌互现; 2)7月零售环比上升,但消费者信心回落; 3)7月失业率、劳动参与率与前值持平; 4)7月CPI改善、PPI恶化; 5)7月进口环比下降,出口环比上升,逆差419亿美元,前值逆差调整为452亿美元; 6)7月制造业继续改善; 7)7月房屋销售全面改善; 8)7月国际资本大幅流入美国,10年国债收益率下降、美元指数上升、恐慌指数上升。


【安信机械军工】光电股份:主业确定性见底 主业反转+资产整合双击!
目前在等待增发获批!13年剥离亏损光伏资产后,14年轻装上阵,14年可能还受了一些费用影响,预计15年将恢复性增长到1-1.3亿利润。一:兵器下面最好的东西其实是北方光电集团,集团50多亿收入,5亿左右净利润。集团和上市公司董事长同一个人,目前光电股份市值目前兵器下属上市公司最小之一 ;二、兵器高层推无禁区改革,集团对光电定位清晰,光电信息类业务平台,下属有205所,258、559厂,未来还有超预期的地方;三是公司主业见底回升,防务产品有新产品提供增量,民品空间其实也很大。四、前段时间刚做增发,核算财务成本增发价是14.5元,我们判断现在仍有空间,15-16年的重点推荐品种。详见我们深度报告!