好好研究这个,胜过买100本书

      我想系统地分析一下投资,希望和大家起完善它
       

       
  1市场的本质是什么?
       
  2交易的最根本的要点是什么?
       
  3什么才是符合市场本质和交易要点的交易方法?
       
  4我们如何去执行这些交易方法?
       
  我对市场本质的体会是:
       
  一,市场是由价格和资金互相推动而产生的机会.
       
  二,机会是风险(成本)和收益的比例(或者价格双向运动的空间比例),以及这个比例实现的可能性(概率).
       
  进入市场,别的都可以不考虑,但价格\风险\收益\可能性大小是绝对要考虑的,如果我们明白了这四项,还有什么不在我们的视野中呢?
       
说到市场,不得不谈价格.许多朋友往往以价格绝对高低来判断是做多还是做空,并往往因此产生亏损.
       
  我的体会是:虽然价格一般不会降低零,而且其高度也不是无限的,但是从我们资金的承受力来看,还是要树立一个基本观点,即价格没有绝对高低,而只有相对高低,只能从技术上判断价格高低.
       
  我建议从实战出发,用三个标准判断价格高度民主:
       
  第一,顺势还是逆市,以做多为例,只要趋势线\均线表明趋势没变,价格就应该判定为低价;
       
  第二,以价格离趋势线和均线的距离来判定,以做多为例,只要价格离趋势线和均线近,就判定为低价;
       
  第三,以支撑阻力位的远近来判断,以做多为例,只要离支撑位近\离阻力位远的价格即为地价.特别注意,以做多为例,价格未突破上方阻力位,可以说是高价,一旦突破站稳,就成低价了.我建议大家认真研究铜的周线走势,为什么突破3000美元后许多人做空死了?因为他们一价格绝对值为标准去搞战略性做空.我有一种感觉,在中期内,价格突破3000美元后,按照过去1500美元一个箱体的惯性,铜价将在一段时间内在3000-4500或者5000美元的范围内运动,3000美元就是低价,但若突破3000美元并确认,3000美元又会成高价.建议大家以这个思路研究天胶.当然,任何观点都有风险,正如期货价格有风险一样,如果我们的观点错了,那就随期货价格一起止损好了.
       
  还想进一步谈谈价格:
           
第一,价格是我们交易要考虑的唯一对象,我主张我们只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看价格,手敲键盘.把耳朵堵掉,思维停止.期货市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子多得比黑手党总部还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假.但有一个工具,最客观最快最完全地反映了实际情况,那就是价格.所以,我主张价格是我们要考虑的唯一因素.
           
第二,价格是风险和收益的统一.价格包含了一个空间概念和时间概念.空间上就是支撑阻力位,时间上就是方向.支撑阻力位加方向,你就可以判断出风险有多大收益有多大.
           
第三,价格包含的风险和收益是一个可能性,而不是一个绝对能实现的东西.我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率,但不能说它一定能发生.这就是我们为什么要止损的原因.我认为,在期货市场上凡是满口绝对的人,要么是神仙,要么是骗子,要么是门外汉.
           
第四,价格变动的中期方向比短期方向更容易辨别和把握.因为中期变动主要取决于相对稳定的供求关系和市场的中期交易成本(平均线)决定的多空优势与劣势以及市场上占上风的交易习惯,这些因素稳定一些;短期趋势主要取决于因获利产生的平仓冲动\随机消息产生的情绪冲动等,就非常不稳定.所以,做中线比做短线要容易一些.短线高手更难培养.当然,我不主张人人做中线,因为市场需要流动性,如果没人做短线,市场就没有流动性,中线建仓和平仓都没办法实现了.市场是一个生态链,大家都相互依赖,缺了谁都不行,所以,我建议,只要你按价格而不是以消息为依据,做中线和做短线都行,但一定要明白,你有什么样的本事,适合做什么.这就像找个情人,不是因为她漂亮才无爱她,而是因为你爱她觉得她适合你才漂亮.
       
现在说说交易的本质:
       
  1.交易的目的是交易收益,交易收益=交易机会成功率X交易机会仓位率X仓位损益率.
       
  2.交易的本质就是对上述公式中的三个因素进行控制,达到交易收益至少为正数的目标.
       
  3.第一个因素是控制机会成功率.这就是大家最关注的,也最爱说的.我们喜欢预测,实际上就是本能上希望提高成功率.基本面分析和技术分析的目的,就是为了提高机会成功率.一般而言,机会成功率能达到50%已经是不错的了,若达到70%以上那就非常好了.由于外界因素的不可控制性,我们永远不可能也没必要追求100%的成功率.但是由此就引出了交易上的两个基本原则:一是止损,因为错误是难免的,二是扩大利润,而且利润必须超过亏损+手续费,
       
  4.第二\三个因素以后再做分析.
       
接着说说仓位问题:
       
  1.为什么要控制仓位呢?从消极的角度讲是为了控制风险总量,特别是控制意外事故.即使是你看对了行情方向,也选了个比较好的建仓点,但市场总免不了出现小概率的意外事故.比如突然反向来一两个停板,然后又恢复趋势.这样的事,我这几年遇到过多次,幸亏仓位控制好,才没出大事.即使你日内交易,也有措手不及的时候.我特别要提醒朋友们注意,千万别忽视小概率事件,因为不管你成功多少次,一次意外事故,就使你10年都白干了.在风险投资领域,眼睛必须牢牢地瞪着那5%的致命意外事故,只有100%确保它不会威胁我们生命时,再放手去博收益.控制仓位是最基本的控制风险的方法.我前面列的公式用的是乘法,其中任何一个因素是零,整个公式都是零.如果你不会控制仓位,别的做的再好,也没意义.从积极的角度看,控制仓不仅可以控制风险,而且可以扩大利润,如果你是做中线,一旦做对了,每攻克一个阻力位,就递减式加仓,你可以使你赢利时候的仓位永远大于出错时候的仓位.
       
  2.如何控制仓位?我认为下列几条是必须坚持的:
           
一是总仓位最好别大于50%;
           
二是每个品种的仓位别大于30%;
       
三是把仓位分散在不相干品种上;
       
四是分批建仓;
       
五是永远别在亏损头寸上加仓;
       
六是只有新阻力位突破并确认后再加仓;
       
七是加仓要递减式进行;
       
八是加仓别超过2.
       
  控制仓位损益率,是期货交易能否成功的又一个关键.
       
  首先是止损问题.不知道止损死扛的人当然会被淘汰,但知道止损的人估计也有很多人被淘汰了,因为止损就意味着犯错误了,如果你不断地犯错误,还有不被淘汰的?
       
  所以,核心问题不在于你知道止损,而在于你尽量少出现止损的结局,你必须把止损放在你的全部交易策略中去运用.
       
  第一,你要争取使你抓的机会的成功率大于50%,而且要在趋势过程中选择一个比较有利的位置建仓;换句话说,你交易十次,最好只有5次以下是以止损告终;
       
  第二,你的仓位不能过大,因为过大的仓位可能使你十次交易即使只碰到一次止损,也可能一败涂地;
       
  第三,你要保证你止损时候的仓位小于你成功时候的仓位,否则会导致止损亏的多,赢利赚得少;
       
  第四,你的止损点要设的科学.短线交易我不懂,从中长线交易看,我觉得只有真正错了才止损或者当自己也搞不清是对还是错时候才止损,
       
  因为中线建仓是以趋势+回撤或者转折+确认为依据的,所以,趋势被破坏或者转折不成功就该止损;
       
  但这里面还有一个资金承受力问题,我的体会是:以趋势线/颈线/均线为止损位,加上总资金的5%左右的绝对止损额.由于我单个品种仓位只在30%以内,同时尽量在回撤时建仓,这样算起来,止损环境还是比较宽松的,能够抗击一般的震荡;
           
第五,止损错了,要及时建回丢掉的仓位;
       
  第六,遇到假突破(即假性摆动)一定要止损;
       
  第七,在形态形成中,只顺原来的方向建仓,形态顺势突破就加仓,反向突破止损并反手.
       
  总之,止损的内涵非常丰富,可以说它包含了交易的全部艺术,没搞明白它,你就没入门.
       
  其次是扩大利润,下次再分析.
       
努力发现并跟踪一波势
       
  很多朋友问我,为什么不就铜、天胶发表自己的看法?我的想法是这样的:一个人要赚大钱,必须跟做一波大行情,铜和胶 一直处在牛市之中,期货人都知道!目前,无转市信号。那么如果没有原始低位单,现在就很难做。不妨把精力用于那些刚启动的品种上来,从做起,只有这样,才能在一根甘蔗,去掉根和梢,从头吃到尾。 
       
  因此,我觉得评论最好着眼于那些行情面临转折的品种,也就是人们常说的要有拐点的品种,进行跟踪和关注,这样读者也就能因为关注了你的评论而受益非浅。
       
  有朋友还说我,你的评论过于简单,我的回答是:实际上我的评论也过于复杂了,对于明确的趋势品种,真正有用的评论只是由两个字组成:买开;卖平;卖开;买平;持有;观望。不同的时间用不同的两个字就够了。你已经做对了趋势,你除了持有就该品茶、听音乐放松了,你还用得着再瞎折腾吗?!
       
  经常有人问我某品种下午怎么走?”“明天会涨吗?我对此表示理解,但我更希望你不要关注得这么短,而是去多关注一波势。
       
  不同观点的朋友,请你不吝赐教! 
       
  真正在期货市场要混下去,说复杂也复杂,说简单也简单,因为你只要抓住下面几点,坚持不懈,不赢都难:
           
第一,始终只看周线和日线,别看日以下的周期;(做中线)
           
第二,只用均线\趋势线\颈线\假性摆动\回撤,别的什么也别理会;
           
第三,总仓别超50%,但仓位别超30%;
           
第四,尝试建仓,错了止损,对了加仓.
       
  再补充一点,宁可顺原方向交易,最终只套一次,别抢小反弹,次次被套,特别是目前的豆子;建仓只用顺势+回撤就可,千万别管价格高低.
       
  其实,期货上找到个好机会不难,难在把机会用好.我觉得,建仓对了,守不住仓,原因估计有如下几个方面:
           
一是仓位太大,一波动,就抗不住了,只好逃跑
           
二是建仓点位没有优势,刚建仓,就遇到反弹,被挤出来了;
           
三是就没有设定平仓依据,又天天看盘,情绪性地跑进跑出;
           
四是就看不出方向,想当然地进出.我建议,你的图表上只留300\150\75\30日四根均线,永远只顺30/75日方向交易,只要均线方向明确,价格靠近30/75日均线时就建仓;每一个波段的趋势线和颈线跌破才平仓.仓位永远小于30%;只有趋势线\颈线\均线三者同时突破并确认后,再换方向交易.另外,建仓要分批进行,错了及时逃跑,对了就递减加仓,耐心持仓,直到价格破趋势线和颈线再平仓.还有,千万别关心基本面和价格高低,顺势交易就行.
       
  我送大家一个公式,如果各位领悟透了,肯定挣大钱:
       
  投资损益=机会成功率X机会仓位率X仓位损益率.
       
  做个解释:你永远要保证你入市时的成功率应大于50%,那就必须顺势+回撤建仓;你必须保证赚钱时仓位大于亏钱时仓位,那就必须赚钱加仓,亏钱绝对不加仓;你必须保证赚的幅度大于亏的幅度,那就必须保证及时止损,并让利润奔跑.
       
  投资期货几条戒律:
       
  1,戒急躁:不合建平仓条件接乱动.
       
  2,戒恐惧:条件具备别犹豫,赚了点钱别一震荡就跑了.
       
  3,戒侥幸:错误了要跑得比兔子还快.
       
  4,戒用基本面信息\价格高低\预测做为建平仓依据.
       
  5,戒用日以下的图表做为交易依据.
       
  6,戒不断改变交易方法和交易品种,交易2/3个品种最好,千万别交易成交和持仓小的品种.我人为大豆\铜和油是最好的品种.
       
  把30%仓分两份,尝试一份,确认正确后再加上一份,新阻力位突破确认后,适当在加一点点.不过我还是觉得你的控制仓位方法更安全,我愿意吸取.
       
  钱少的朋友不用急,越急钱越少。我的建议是:你轻易别动,象鳄鱼一样,轻易不出手,但动了,就要咬回一大猎物。具体措施是:选择走势平稳的品种,收外盘影响小的;再就是不参与盘整,来回割你受不了的,要突破跟进,当日就有浮赢,这样跟对势了又有浮赢,你就能留住单了,不怕震了
       
有朋友问顺势+回撤和转折+确认的含义,我的认识如下:
       
  1.期货市场上的建仓机会,本质上只有四种:
       
  第一种,是转折加确认,
           
第二种是顺势+回撤,
           
第三种是极端的远离平均价格(均线),
           
第四种是收敛形态内边线双向交易.其中,第三\第四种机会适合短线操作,这种机会我能看懂,但胆子小,不敢做,只好留给别人做了.前面两种机会,是中长线机会,比较容易把握.
       
  2.说到顺势和转折,必须在一定的时间周期上定义,我的定义是:铜要用75日以上均线+趋势线+颈线,其它用30日以上均线+趋势线+颈线.
       
  3.所谓顺势,是指我定义的均线系统+趋势线的方向明确,所谓回撤是指价格向上述两线靠近或者急速穿越后又回到顺侧.
       
  这里我特别要提醒,当两线(均线/趋势线)防线明显而价格快速从远处回撤并穿越两线时,你千万别转向操作,恰恰相反相反,应该在价格企稳后顺两线防线建仓.我说的可能复杂了点,这就是人们常说的葛兰维均线法则.建议各位朋友再去研究一下.
       
  4.所谓转折+确认,我是指30/75日或周以上均线+趋势线+颈线都突破了,而且价格有反抗(回抽或横盘)行为,那就可以肯定,趋势变了,该换方向交易了.
       
  5.我特别向大家建议两点:第一点,一般而言,当你看不明白方向时,也就是说价格属于收敛形态中时,你应该看看周线和月线,尽量顺原来方向的那一条形态边线建仓,如果形态顺势突破,就加仓,如果逆向突破,就反手.这样条理分明,比较好操作,尽量别双向操作,最后把自己给搞的精疲力竭,真突破了,反而不敢做了.第二点,任何时候,不要轻易判断说方向变了.换句话说,宁可顺原来的方向,不可轻易转向交易.因为真正的转向实际上是很少的,早交易机会中估计只占20%,其他都是顺势机会,我们何必要舍弃可能性大机会和去抓可能性小的机会呢?
       
要想在市场上立足,必须多技术分析和运用有一个根本的认识,我这里谈谈自己的认识和体会:
       
  1.技术分析的实质是分析价格形态\价格方向及其包含的风险和收益概率.
       
  2.技术分析应该坚持四项基本原则:
       
  第一是客观:就是说,我们在选择技术工具和运用技术工具时候,尽量选择没有包含价值判断的工具,比如K线\均线\颈线\趋势线\价格箱等,反过来来,KDJ\ADX\MACD这些摆动指标就包含了许多主观判断,比如多少数量是超买\超卖之类,依据这些摆动指标交易,很容易落入陷阱.
       
  第二是本原:尽量用原始指标,比如K线平台\价格通道等,少用后人计算出来的指标,道理很简单,环节越少,出问题的概率越低,越复杂的设备越容易出故障

         第三是简明:一个交易体系,最好只用一个工具,或者利用相互补充的两三个工具,比如K线\均线\趋势线\颈线,四者层层推进,互相支持,各司其职,而且一眼就看明白了;其他指标都是因它们而来的.
       
  第四是一致:千万别用相互矛盾的指标,均线\趋势线\颈线与许多摆动指标在许多时候是互相矛盾的,趋势越强劲,颈线越是要突破时,摆动指标越表现为超买/,这一方面被主力充分利用来引诱散户逆向交易,另一方面是散户们内心永远充满矛盾,无法挣到大钱.
       
  3.技术只是工具,技术本身不能说明你什么时候建平仓.你应该运用技术出现某一特征时候建平仓.对于这种特征,你必须大量对图形进行统计分析和逻辑分析,找到成功率最高的图形进行运用.不仅如此,最好你没隔一年统计一次,以便与市场的最新发展保持一致.
       
  4.技术运用离不开时间周期,如果是做中线,建议你只看日/周级别的图表,因为时间周期越长,越不容易被操纵.
           5.
技术分析\技术系统只是交易系统的一部分,必须把资金管理\止损\扩利也做好,技术才能发挥作用.
       
  6.基本面分析必须用技术分析来补充,但技术分析完全可以脱离基本分析而存在,特别是钱少的人,千万别以基本面分析为依据交易.
       
各位朋友别把眼睛盯着钱哦,那样你就看不清行情了,我建议各位把铜\\\\小麦的图从2000年研究到现在,如果你立足中线,交叉操作,你看能挣多少钱.不过,我再次建议,千万别把眼睛盯在钱上看,也别考证过去赢利了多少倍,也拜托以质疑的眼光看待那个5万和620万关系的朋友,质疑一次就够了,我觉得,用眼睛看住图形,尤其是周线图,并用日线选好交易点,不要随便跑进跑出,挣钱并不是很难的.我从不做行情评论,今天破个例,我建议大家研究一下胶的连续图,看看周线,已经破了大箱体,有点象铜,其库存和基本面也有点象铜,如果确认突破成功,就是大机会;当然,如果又跑回箱体内,有当别论;至于铜,新箱体在30005000之间,千万别以过去的价格眼光看铜;还有豆粕,也是好品种,盯住它.这三个品种是给你大机会的品种,就看你的耐心了.还有三句话供大家参考:1.周线判断行情性质:顺势\反弹\转折\区间,日线选交易点;2.只在三种情况下交易:转折突破+确认;顺势+反弹(回撤);大形态边线;3,心中只有图形没有钱.
       
以糖为例谈谈如何进行成功的交易 
       
  第一.你必须懂得期货交易赢利的基本原理.我把这个原理概括为一个公式,
       
  即:交易损益=机会成功率X机会仓位率X仓位损益率.你只要保证了你交易时成功的概率大于50%,交易成功时仓位大于交易失败时的仓位,交易失败时的损失小于交易成功时的赢利,那么你必胜无疑.
       
  第二.那么你如何适使机会的成功率大于50%?
       
  1.首先,弄明白你依据什么交易.我的经验是,小资金唯一的依据只能是技术,而且是简明扼要的技术图形.在这个问题上,最大的陷阱有三个:一是所谓基本面消息,二是所谓名人预测,三是所谓评论.道理很简单,即使是那三个交易依据都正确,如果你技术交易点不对头,一个震荡就让小资金承受不了.比如说现在的糖,罗杰斯说要涨,狗屁不通的那个乱嚷嚷的人也说要涨,我们能依据这些来建仓?我也曾经准备做多,但我绝对不会随便介入.我必须等待两个技术条件才会做多:区间突破+均线系统收敛并给出方向.如果给出的方向向下,我就改主意做空了,反而不做多了.我唯一的依据是技术图形,至于什么狗屁罗杰斯,SB才会把他当回事,道理很简单,我如果输了钱,他也不赔我,我干吗听他的?
       
  2.其次,你运用什么技术图形交易?我的经验是:越原始越简单越好.就用区间+趋势线/均线/颈线(形态)就足够了.所以,建议你把其他图形全删除.运用这些技术工具,你看看糖是个什么样子?国内的糖,4500--5300这个大区间内震荡,均线系统杂乱,没什么方向;美国11号糖,也在一个区间震荡,但向下破位的危险比较大,日线上向下破位的态势更明显.运用图形,一看就简明扼要,还需要听罗杰斯的?我这么说,肯定有人会指责我不尊重大名人.我有我的道理:第一,即使罗先生说的对,将来糖真能涨300%,可目前没涨,目前的回调也足以让我做多死掉,就是将来涨了,对我有何意义?第二,历史上名人干的错事好少吗?第三,我的钱是我自己挣的,干吗要拿出来给他老罗捧场?所以,别信罗杰斯及其跟屁虫,要信自己的眼睛+技术图形.技术图形涨了,跟进就是了,即使老罗说不涨也照涨不误;技术图形跌了,跟进就是了,即使老罗说涨也没用.
       
  3.如何运用技术图形?第一步,看清价格运行的大区间,知道价格的支撑阻力在那里.见过大江大河吗?两条河岸就决定了水的运行区间.价格就是水,区间就是河岸.第二步,运用趋势线和均线判明价格是在震荡还是明显单边方向中;第三步,如果价格在震荡中,就别交易,或者按照震荡的边线做短线交易;第四步,如果价格在单边趋势中,就顺着大方向,回调就建仓.目前的糖,是在区间震荡中,正确的交易方式是,要么别交易,等突破方向;要么在两个边线附近做多或做空,等区间突破后再定中线方向.盲目叫多叫空,要么是门外汉,要么是骗人的伎俩,愿朋友们慎重.
       
  总之,只要你能分辨价格是在震荡还是趋势中,在震荡时,边线交易;在趋势中坚持顺势+逆波交易,那么你成功的概率就大于50%.当然,如果你说你分不清震荡和趋势,那我只能把你归入那一类没入门的人之列了.不同的是,我同时建议你把工夫放在学习上,而不是放在喊叫上,那样你很快就入门了,而不会一生都在门外.
       
  第三,你如何控制仓位?
       
  首先你必须明白,控仓是绝对必须的.因为任何机会都不时100%对的,我们人的认识能力也总免不了犯错误.如果你满仓交易,一旦出错,必定死掉,就再没有机会了.我建议:任何时候,总仓位别超过50%,单品种仓位别超过30%,象糖这样的品种,别超过20%.还有一点特别重要,把要建的仓为分成两半,第一半对了,加第二半.但是,区间边线交易别加仓.
       
  第四,如何控制仓位损益率?
       
  1.要会止损.首先,建仓要迁就止损.如果不好止损,或者止损量大,宁可别建仓.比如现在的糖,你在4600左右做多,5100以上做空,离边线不远,就好止损,否则,你真会左右为难.
       
  其次,也别随便止损.这就要求你轻仓.只要大格局没变,别轻易逃跑.再次,一旦大格局变了(突破了),一定要一次100%跑掉.现在的糖,如果破了区间,跑的越快越好.
       
  2.要学会挣大钱.方法很简单;一旦做对,画一条波段趋势线,没破趋势线,绝对不出来.
       
  我可以告诉大家,我的铜多单虽然走了,但天胶和玉米多单至今没动,道理很简单,趋势没变啊.
       
  第五,概括一下我的交易思想:
       
  1.从交易方法上看,概括为十个字:顺势,逆波,控仓,止损,扩利.
       
  2.从交易者看,概括为八个字:客观(只用眼睛交易),耐心,简明,一贯.
       
  第六,回答几个问题:
       
  1.关于5万到620万的问题.其实我的一个朋友比我挣的更多.没什么希奇的.也没什么质疑的.当然,我现在是不会那样交易了,因为我要稳定持续增长,不想冒太大风险.可以明确地说,在今年的交易中,我的资金又翻了一番多.而且我冒的风险很小.至于说公布帐单,那纯属无稽之谈.没必要,我也不乐意,因为那是我的权利.其实,如果你坚持一个正确的策略交易,估计你比我挣得更多.如果你真的理解了我的上述交易思想,你会认为我挣的还不够多.
       
  2.我为什么写这些文章?有人怀疑我是拉客户.这想法有创意.但如果你在全国所有的网站上能侦察到一个人是我的客户,就算你对.我是国有企业总经理\教授\注册会计师\金融硕士,我的现有资金足够我生活了,用不着再去挣小钱.还有,这里有很多人希望和我联系,我没给过任何回音.我之所以在这里写文章,是因为自己喜欢在网上写文章.我不仅在这里写,还在军事网及台湾网上写呢.
       
再次谈谈成功的交易 
       
  首先,我声明:我这贴子是自己总结着用的,没有让别人学的意思,所以,凡是爱多事的人,离远点,我没工夫理会.还有,别让我公开什么帐单,我做生意这么久了,第一次见这无理要求,那是我自己的事,也是商业秘密,谁也无权让我那么做.还有,这里有人希望和我联系,对不起,没必要,我能说的话这里都说了,即使见了面,还是说这些.
       
  一.本人今年的交易成果:
       
  1.铜赢利32000,仍然持有中.
       
  2.天胶赢利5400,仍然持有中
       
  3.糖赢利1600,目前正逐步新介入多头.
       
  4.玉米赢利240,仍然持有.
       
  二.本人交易工具
       
  月//-区间+均线配合乖里率+价格带,/周指标依托,日指标操作.
       
  不管基本面消息,只以价格走势为交易依据.
       
  三.交易基本策略
       
  1.固定交易品种(CU/RU/SR/C)+顺势/波初介入+控仓(总仓55%单仓35%,波初70%,加仓30%)+止损(8%)+扩利.
       
  2.客观简明一贯的规则+等待机会的耐心+控制仓位的理智+快速止损的果断+扩大利润的大气.
       
  四.我只做五类机会:月周线趋势强劲+远摆价格带回破,小仓短线;月周线趋势强劲+2B价格带回破,小仓短线;月周线趋势平缓+价格带边线,小仓短线;月周线收敛趋转+价格带突破,中仓中长线;月周线趋势强劲+回调价格带突破,中仓中长线.
       
  特别说明:1.短线只1-3,长线指4周以上.
       2.
我从不重仓,更别提满仓,因为那是找死.
       
今天交流一下"心态"问题.
       
  很多朋友喜欢谈心态问题.也有人认为心态重于一切,似乎有了好心态,什么问题都解决了.我认为,对于心态问题,也要客观全面地分析和把握.
       
  第一,好心态要有物质基础,否则就会陷入唯心主义的空谈,甚至陷入神秘主义.心态的物质基础有两条:
       
  一是仓位.只有控制好仓位,才能面对震荡而心不慌.如果你的仓位过大,稍微一震荡就可能玩完,(期货10倍杠杆,全军覆没)恐怕谁的心态也好不到哪里去.
       
  二是一个客观简明的好交易方法.因为只有好的交易方法才能既看清市场方向,又可以选择一个好的优势位置,你才能游刃有余地应付震荡,而且即使是建仓错了,由于你的位置有利,止损起来也方便.如果具备了这两个物质基础,好心态就有了基础.
       
  第二,好心态有其特定的内涵.
       
  首先,好心态是指任何时候都要明白价格运动既有规律,又有一定的随机性.任何时候,你的判断都有可能错,也有可能对.我们唯一能做的事情只有两条:通过努力,使我们抓住的机会成功的概率大于50%或者更高一点,但我们永远别追求100%的正确率.否则,你必然整天惶恐不安,生怕犯错误.另外,既然犯错误难以避免,那我们就应该把迅速利索地改正错误做为良好心态之一来对待.千万不要象这里的某些人,错了,死不认错,还不断找理由来为自己坚持错误背书,其实何必呢?只要我们承认我们是人不是神,犯错误和改错误都是天经地义的事.可以说,这条心态,是决定你能否在期货市场长久生存的关键因素.
       
  其次,我们不仅要不怕犯错误,还要敢于做正确的事.交易信号一出现,就要坚决交易,绝对不能不敢行动.只是你在行动是注意控制风险,不要孤注一掷,要想好错了如何逃跑就行了.还有,只要你做的事情继续是正确的,就要坚持,别轻易退出正确的行列.换句话说,只要你的仓位是正确的,就要一路持有.
       
  再次,坚持八个字:客观,就是用眼睛交易,防止耳朵和心干扰你的交易;耐心,你的交易方法就是你的猎枪,端这它,守株待兔,等待交易信号出现;简明,就是抓住几条根本的市场特征,别以小人之心度君子之腹,别去猜测什么主力啊庄家之类的无聊东西,更不好弄了一大堆花花绿绿的指标,保持工具和心态的简明;一贯,就是别天天改方法,只要方法能挣钱,就别改,始终如一地坚持它,除非实践(亏钱)证明它错了.
       
第三,好心态不是凭空得来的,必须修炼.但这种修炼不是指的念经,而是实践,要不断通过交易,通过总结正反两方面的经验来修炼,我的感觉是,必须有两三年时间,当你的方法成为你的习惯与性格时,你的心态就自然好了.如果你的心态没有成为习惯和性格,如果你还在谈论心态的重要性,那么,可以肯定,你的心态还不好.
       
  以糖为例谈谈失败的交易 
       
  失败的交易,说到底就败在不尊重市场方面.具体表现在:
       
  第一,不关注市场价格本身的走势,而是自己持有什么仓位就一厢情愿地认为市场会朝什么方向走,当市场走反时,不仅不改正错误,反而以各种可笑的理由为自己辩护.其实,市场永远是一种可能发生,我们建仓时也只是一种对可能性的判断,如果判断错了,就该走人,而不应该固执己见.我在糖上多空赚过大钱,在回撤以后也建过多头仓位,但当市场告诉我价格进入震荡状态后,我就再不固执于多头或空头,而坚决平掉多头,亏点小钱,并转变为区间偏空的交易思路.这个思路,至今仍然有效.
       
  第二,不关注市场走势,而以什么主力\庄家之类的说法来交易.其实,主力的任何行为都在价格上有反应,何必去猜测啊?甚至搬出个什么罗杰斯来说事,可以想想,谁的话都不是绝对真理,就算是绝对真理,还有一个如何操作的问题.即使是大牛市,回调也能死人.还是那句话,主力也好,老罗也好,都得经历市场检验.市场比老罗走的更快更真实,我们何必要舍近求远,不相信眼睛而相信耳朵呢?
       
  第三,交易错了总以什么长线趋势没变来辩解.其实,由于期货是保证金交易,风险和收益都成十倍的放大.即使你看清了长线趋势,如果你不会回避短线风险,那一个回调就死了,还谈什么长线?这就有点象股市上说的一句话:短线变长线,长线变贡献.股市多少还给你留点股票,期货你要是也那么玩,就什么也不剩了.
       
  第四,不懂得博弈原理.期货其实本质就在于输时输小钱,赢时赢大钱,并尽量提高赢的次数比例.没有任何人,包括老罗,能次次做对,关键是对了要扩大胜利,错了要快速逃跑.可有些人,认为会做期货的人,必然每次都对.我的交易成败比率在60/70%之间,但这并不妨碍我挣钱.糖也一样,看错了不要紧,改就得了.就怕错了,还死要面子,死不改正,又去瞎喊其它品种,其实,这种做法,只能骗那些没入门的人,对于有点专业素质的人来讲,只是增加点笑料而已.
       
  先谈这些,以后再谈.
       
再加一条,别以一两天的价格变动来判断市场.有些人,往往在价格没顺他的想法走时,一声不响,一旦某天价格顺他的方向走走,就大呼小叫,反复强调自己正确.其实,价格在一个大方向下,经常出现大幅度的反向运动,我们应该始终顺大方向,逢小反弹介入,这就占领了制高点.
       
  再谈怎样确定其突破的真实性和有效性呢?
       
  识别假突破是有一定规律可循的,虽然价格运行的轨迹总是飘忽不定、难以捉摸,但由于市场多种因素的作用,价格往往能够在一个特定的阶段运行于一个相对清晰的趋势中。这就使得趋势线、通道、形态等理论在投资操作中具有相当重要的技术分析意义。
       
  一般地说,不管是上升还是下降,在一个相对平缓的运行趋势中市场机会较难把握,而在市场突变过程中将孕育更多、更大的市场机会。当趋势线被有效击穿后,市场便发生了质的变化,行情开始加速。此时正是加码建仓的好机会,而误判的投资者也应果断离场并尝试反向操作。客观地说,由于趋势改变带来的中线机会以及回抽趋势线(或颈线)的短线机会都是市场变化过程中难得的、最具操作性的投资机会。
       
  但市场也有其复杂的一面,常常在其突破的有效性上花样百出,搞一些形形色色的令人迷惑的骗线做法。通道上轨被突破后,人们预期价格将加速上扬,等追高盘蜂拥而至时,价格却会下来,形成多头陷阱。同样也常出现击穿下轨形成空头陷阱的情况。
       
  怎样确定其突破的真实性和有效性呢?
       
  技术分析理论认为:
       
  首先,是收市价原则。即一般地说,收市价的突破比仅仅只有日内瞬间价格的暂时突破更可靠。其次,是百分比原则。它要求收市价格穿越参考价的幅度要达到3%(当然3%只是就一般情况而言),针对不同品种可以选用不同的最小价格波动允许值,但至少2%的幅度是必须的。最后,是时间原则。为了确认对趋势线的有效突破,市场必须连续3天保持收市价在该直线的同一侧。当然也有人认为期货市场只要2天即可。
       
  以上原则,虽然可靠,但需要的时间较长,等突破得到确认后,行情往往已走去一大截,投资者此时的入市成本也较高。
       
  实用的还是应该学会辨别一些骗线做法,笔者就个人的实战经验,总结如下:
       
  首先,是与大势背离。一般而言,当市场整体大势处于调整、反弹或横向整理的阶段时,个别合约出现放量突破是假突破的可能性较大;而当大势处于较为明朗的情况下,个别合约顺势出现真突破的可能性较大。投资者应结合基本面、历史上的资金介入状况、目前价格位置以及主力操作习惯等进行综合研判。特别要当心在低价区的向下突破和在高价区的向上突破。
       
  其次,是与量能背离。就笔者的经验,当价格突破以后,交易量应该顺着市场趋势的方向,相应地增长,这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时均应伴随着交易量的显著增加,但在形态的顶部、反转过程的早期,交易量并不如此重要。一旦熊市来临,市场习惯于因自重而下降。投资者当然希望看到,在价格下跌的同时,交易活动也更为活跃,不过在下跌过程中,这不是关键。然而在底部反转过程中,交易量的相应扩张,却是绝对必要的。如果当价格向上突破的时候,交易量并未呈现出显著增长的态势,那么整个价格形态的可靠性就值得怀疑了。
       
  再次,是与K线形态背离。以价格向上突破为例,当价格放量突破时,往往收出中、大阳线,但随着成交量的萎缩,价格会出现滞涨现象,K线也出现了十字星、小阴小阳形态。而当成交量快速萎缩后,价格也就随之调整,K线出现了中阴线。这样,在K线形态上出现了黄昏之星、塔形顶、覆盖式大阴线等短期见顶的K线组合形态。投资者应结合时空度量理论,以短期服从中长期、小趋势服从大趋势、小形态服从大形态为原则,将短期趋势融入长期趋势形态中进行复合判研。
       
  最后,是与均线系统等其他分析工具背离。仍以价格向上突破为例,假突破常常在价格突破创新高后,就开始缩量横盘,让投资者误以为是突破后的回抽确认,但在回挡时价格却跌破了5日均线,继而又跌破10日均线。当5日与10日均线形成死叉时,假突破就可以得到确认。投资者应结合其他技术分析工具进行立体研判,特别要注意先有反向运动迹象的突破。一般第一次的突破,假突破性质居多。突破过程没有缺口出现,回抽趋势线快速、有力也都是假突破的特点。
       
谈谈交易的常识,这是一位兴业期货从业人员所转的,兴业期货从91有一个全国实盘大赛,主要特色是开户达到一定的权益就有奖品)
       
  很久没来,今天来看看,感觉论坛一切都没改变,特别是看到有些朋友还在犯同样的错误,还在亏同样的钱。我忍不住又要说几句,尽管这可能又会引起某些人的攻击。
       
  第一,作期货,一定要明白这是个作多作空都赚钱的市场,而不是只有作多才赚钱。比如糖、小麦、豆子,典型的长线空头市场,如果你不固执于作多,早赚的口袋满满的,何必在这里苦苦盼多头啊?资金是有时间价值的,等一两年等来多头,即使是挣点钱,也不符合投资的真理,那你也不必作期货,炒股不就得了?我再次建议:赚眼前的前,别憧憬未来的钱。
       
  第二,市场是多是空,别去提前猜测,市场给出一个方向后,一般有很长的路要走,不会轻易转方向。所以,别天天盼市场转方向,而要致力于顺势而为。如果市场不断转方向,那一定是个盘整市场,就只适合于短线交易。比如糖,空头市场很明显,别盼他转向,它真转向了,一眼就能看见,何必去提前猜?
       
  第三,看市场的方向和市场转折,必须用大周期均线和大形态突破,绝对不能看一两天的K线就下结论。一两天的K线,绝大多数是市场大鳄玩的小把戏。只有大均线和大形态才是真正客观的转向标志。
       
  第四,看清了方向,还要注意不要追大乖离率,要背靠大方向,逢回撤再建仓,否则,你看对方向也会因承受不了振荡而亏钱。
       
  第五,一定要控制仓位,错了要及时退出,对了要坚定持仓。
       
  第六,要学会盈利退出:在三种情况下可以退出-获得暴利;破阶段趋势线;破颈线。

      

 经年累月地赚钱而不是一朝暴富,常赚而不是大赚,资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果,职业交易者只追求最可靠的,只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现辉煌,难有成就的根本原因。
       
               
重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现,且两者相互作用,互为因果。   坚忍,耐心,信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。
       
  是否能明确,定量,系统地从根本上必然地限制住你的单次和总的操作风险是区分赢       家和输家的分界点,随后才是天赋,勤奋,运气得到尽可能大的成绩,而成绩如何其中相       当大地取决于市场,即"成事在天"。至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已,最终是逃不       脱输光的命运。
           
从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果:
                   
无意识---意识到---做到---做好---坚持---习惯---融会贯通---忘记---大成。 小钱靠技术(聪明),大钱靠意志(智慧)。长线(智慧)判方向,短线(聪明)找时 机。智慧成大业,聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧(为自作聪明),所以我要智慧过 人而放弃小聪明(为大智若愚)。这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法 不动摇。 
       
  止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失,它不一定是对行情的""判断(即止 损完成不一定就会朝反方向继续甚至多数不会但仅仅为那一次"真的"也有必要坚持,最多只是反止损再介入),而只是首先超过了自己的风险承受能力,所以资金最大损失原则(必 须绝对〈=资产的5%)必须严格首要遵守。至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位,
       
止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。自然本身是由规律性和大部分随机性组成,任何想完全,彻底,精确地把握世界的想 法都是狂妄,无知和愚蠢的表现,追求完美就是表现形式之一,"谋事在人,成事在天"
       
于人我们讲是缘分而非最好,于事我们讲究适应,能改变的是自己而非寄予外界提供。  利润是风险的产物而非欲望的产物,风险永远是第一位的,是可以自身控制和规避但不  是逃避,因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报,只要交易思想正确,对于 应该承担的风险我们要从容不迫。 
       
  正确分析预测只是成功投资的第一步,成功投资的基础更需要严格的风险管理(仓位管
       
理和止损管理),严谨的自我心理和情绪控制(宠辱不惊,处惊不变)。心理控制第一,风
       
险管理第二,分析技能重要性最次。 
       
  必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因从而引发贪
       
理和止损管理),严谨的自我心理和情绪控制(宠辱不惊,处惊不变)。心理控制第一,风
       
险管理第二,分析技能重要性最次。 
       
  必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因从而引发贪婪和恐
       
惧情绪放大造成战术混乱,战略走样最终将该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下
       
才能更多收获,做好该做的而不是最想做的。市场不是你寻求刺激的场所,也不是你的取款
       
机器。任何事物,对他的定义越严格,它的内涵越少。实际的操作性才越强。在我们的交易
       
规则和交易计划的构成和制定中也必须如此从本质和深处理解和执行,这样才能保证成功率。
           
盯住止损(止赢),止损(止赢)是自己控制的(谋事在人);不考虑利润,因为利润
       
是由市场控制的(成事在天)!

 

转载]我的投资观和投资系统

 

    投资,是一个范围很广,一辈子都需要做的工作。在我看来,作为普通投资者,股票、房产、债券和黄金都应该纳入投资范畴。其中,股票和房产是主要考虑的投资品种,债券和黄金是平衡投资风险的保值性品种。至于期货和外汇,因为其风险巨大,对赌性质远大于投资性质,一般不应纳入投资范围。

    曹仁超先生1969年从5000港元(当时两年的薪水)起家投资,四十多年经历两次惨败,最终身家超过2亿港元,堪称个人投资者成功的典范!曹sir第一次惨败在1972年,由于过度融资交易,不考虑止损,一口气亏了97.5%。曹sir的第二次惨败在19747月,恒指从1774点暴跌至478点。曹sir认为抄底的时机到了,便以8港元买入10万股股价已跌破净资产,跌幅已超过80%和记洋行。谁料和记洋行因子公司业务巨亏差点破产,股价从8港元跌至1港元。曹sir一口气又亏损了87.5%,晚上不敢回家,以至于母亲和妻子担心他要跳海自杀。两次惨败后,曹sir定下了严格的止损制度,投资开始步入正轨。纵观曹sir的成功投资经历,股票、房产、债券和黄金是曹sir的主要投资品种。尤其是曹sir在股票投资成功后,投资香港物业、伦敦物业和黄金都曾取得数倍的收益,而债券则作为主要的保值型型品种持有。曹仁超说:股价就像电路,价格下跌15%,就是保险丝发出警讯。亏损超15%要立刻认赔出局,不要问任何理由。好的股票赚钱了就应该一直持有,千万不要赚了20%或30%就抛掉。通常好的股票可以上涨超过5倍,只有这样才能赚大钱。

    当然,由于资金大小的不一样,风险承受能力和投资期望的不同,投资者对各项资产的持有偏好肯定差别很大。我认为,对于资产有限而又年轻的投资者,股票毫无疑问应该是最主要的投资品种。曹sir说,买房租房应先考虑升值机会,如果没有,宁租勿买。年轻人如果资产有限,与其买房背负数十年的债务,不如拿买房的钱用来投资股票,只要方法得当,未来成功的机会要大得多。而对于有一定资产实力的投资者,股票、房产、债券甚至黄金都应该认真研究分析,其中股票和房产的投资尤为关键。当股票和房产风险较大时,可持有债券乃至黄金。曹sir认为,量度楼价是否合理最有效的工具是房价与租金比率。十几倍到二十倍的比率预示着房产有升值潜力,三十倍以上的比率预示着房价存在泡沫,有调整压力。基于这个原因,也考虑到适度的分散股市风险,200910月底,我抽出一半的股市资金投资了一套一百零几平的房产(房价与租金比率是22倍),保值增值。没想到两年时间,房产从每平米1.65万涨到2.7-3万,翻了快一倍。而A股指数却跌了600点,跌幅近20%。差别居然这么大,始料未及。虽然这两年我股票也有盈利,但远赶不上房价的涨幅。如果当时我不考虑房产投资,那房产的升值机会就眼睁睁的错过了。投资有时候就是这样,一念之差,差之千里。

    目前,北京房价与租金的比率在35-45倍之间,明显已经不适合投资。从香港经验来看,房价的调整周期一般是两到六年,所以预计未来数年房价也很难起来,小幅调整10%-15%是大概率事件。现在我身边不少亲戚朋友都在考虑买房,我想,自住还稍能接受,投资就大可不必了。对于债券和黄金,一般来说,当股市和房产泡沫都很严重的时候,比如2007年底,把绝大部分资产换成债券和黄金是最明智的选择。聪明的投资者如曹仁超先生确实也是这么做的。至于目前的情况,则是黄金泡沫严重,股市随时见底,投资机会巨大。很明显应该大量持有股票而不是债券或黄金。黄金因为金融危机下避险资金的追捧,早已经变成投机性品种,毫无保值投资价值。过去两百年历史,金价涨幅基本等同于通货膨胀率,而2000年到现在金价翻了四倍多,可想而知泡沫有多严重。

 

    目前股市投资机会巨大,不过机会来了,很多投资者不一定能完全抓住。对于资金只有几万、几十万的中小投资者,在保护本金的前提下,资产快速增值比什么都重要。如果你持有的是诸如工商银行中国人寿长江电力大秦铁路宝钢股份之类的股票,我不能说你赚不到钱,不过我敢肯定你一定赚不到大钱。投资千万不要太看重市盈率市净率,仅因股票的PE低、PB小就做投资决策,注定不会创造优秀的回报。盈利可以变亏损,账面的机器设备存货也许一文不值。巴菲特、彼得林奇、曹仁超、欧奈尔等等这些成功的投资人从来没说过,投资看看市盈率市净率就行。中国远洋2007年每股收益2.05元,20081季报0.6元,中报1.39元,股价20块钱动态PE似乎只有7.2倍。投资者若因此买入中国远洋,那三个月后股价只剩7块,亏65%,三年以后股价6.6元,仍亏67%,今年中国远洋中报亏损27亿!再看看宝钢股份,现在市净率只有0.83倍,标准的打折货。现在花5块钱买入,公司即使清算每股也能赚0.98块。但是投资者要仔细想想,宝钢净资产1046亿,但有固定资产1173亿,存货432亿。清算的话,你一分钱都拿不到,而只能领到一点点的机器厂房还有钢铁,这些账面的资产真的值那个价吗?也许只是一堆破铜烂铁呢。买股票应该尽量寻找那些未来牛市可能的领涨股、优秀企业,而不是随波逐流、步履蹒跚的大盘股、平庸企业。中小投资者的目标是要获得大幅超越市场的优秀回报,而不是一般的市场平均收益。

    股票投资充满了不确定性,所以有一套严密的投资系统是必不可少的。曹sir数十年投资获得了巨大的成功,而且一直乐于分享成功经验。五六年来,我成功了一点点,同样很乐意分享我的经验。我特别希望我的亲戚朋友和不知名的读者能够走进投资,通过投资实现财富自由。我赚钱我快乐,你赚钱我同样快乐。

    我的股票投资系统相对比较复杂,一直都是一边阅读一边思考一边投资,巴菲特、彼得林奇、欧奈尔、曹仁超、西格尔对我的影响很大。经过自己的分析总结,形成了一套自己的投资系统。以后还可能完善,现在先分享给大家。

    1、股票的市盈率小于过去三年每股收益的复合增长比率,即PEG1,且本年度的PEG0.75。比如30倍市盈率的股票,过去三年每股收益的复合增长率要≥30%,且本年度预计的每股收益增长率≥40%

    2、主要考虑轻资产型和弱周期性企业,且行业空间或企业发展空间要大。过去三年的盈利增长应该平滑稳定,不能有亏损,不能波动太大。最好是每年平稳增长,今年加速增长。企业发展空间至少应该是现在的3-5倍以上。比如前年利润增长60%,去年无增长甚至亏损的股票,不考虑。而前几年平均增长30%,今年增长达50%的股票则很值得考虑。

    3、净资产收益率≥15%,净利率≥16%,毛利率≥30%,期间费用率≤25%,资产负债率≤40%,三年平均经营现金流量净利润,应收账款/营业收入≤15%且账龄一年以内≥90%,存货与营业成本比率同行业领先且年度存货增长率/净利润增长率≤1.2,扣除非经常性损益的净利润增长率主营业务收入增长率,其他应收款、其他应付款、其他与经营活动相关的现金流和营业外支出处于可接受水平。上述财务指标越好、符合越多且持续时间越长越值得考虑,而超过两个以上未达条件,或者单个指标长期(两到三年)大幅落后于行业标准,隐含较大风险时,不考虑。个别行业如商业零售净利率一般都只有3%-6%,则特殊情况特殊对待。

    4、只选择市盈率在20-50倍的股票,除特殊情况,不考虑20倍以下市盈率的股票。这一方面隐含了过去三年股票的复合净利润增长率不低于20%,一方面也排除了那些PEG1,而又陷入低增长或存在市盈率陷阱的股票。这是有事实依据的,欧奈尔研究了美股1880年以来涨幅最大的100只大牛股,发现95%以上的股票,主升期的市盈率都在25-50倍之间。

    5、股价接近新高或创历史新高,且股价上升时成交量放大的股票。欧奈尔的杯柄走势,杯底成交量萎缩或放量滞跌,杯右边放量上涨,柄部调整成交萎缩,柄部突破放量,是标准的杯柄突破买入信号。杯柄形态顾名思义,就是股价走势看上去像一个茶杯,右边有一个茶杯柄。下图是鱼跃医疗087-094月的周线图和091-3月的日线图。鱼跃在上证指数1664点到2100点的第一波上涨中,股价翻番并创出历史新高,在随后的市场调整中形成柄部,最终在09317形成杯柄突破,股价再创历史新高。此时买点大约是27元,动态PE40倍,估值似乎很高。但在未来的1年零8个月,鱼跃上涨了近五倍,复权股价达132.34元。

    欧奈尔说,股价走势就好比X光片,医生治病要看X光,价值投资人同样应该看看股票的价格走势。而杯柄走势,则是他总结的历史上数百只大牛股爆发时的共同形态特征。在1997-2000年和2003-2007年美股两轮牛市中,他抓住了众多翻20倍乃至60倍的大牛股。他的经历和曹仁超很像,从个人起步致富,买下纽交所的会员席位,创立对冲基金公司,创办《投资者商业日报》,此报刊在美国的风头甚至盖过《华尔街日报》。这些年他的投资回报也远超巴菲特。

      

 

    6、严格止损,止损是投资股票的根本原则。新介入的股票亏超5%严重关切,亏超10%立马止损,特殊情况或极端情形来不及时,亏超15%认赔出局是极限。股票再好,基本面也可以变坏,杯柄突破也可能失败,所以对市场心存敬畏,严格止损是必须的。对于杯柄突破买入的股票,一般亏损8%就应止损,欧奈尔说真正的大牛股一般突破后调整幅度很少会超过买入点的8%;对于盈利的股票,股价自高点跌幅超过15%考虑止盈。大幅盈利(至少80%以上)的股票止盈点可放大至股价跌幅的25%。未到止盈点或股票基本面无大变化,则此股票一直持有,不考虑卖出。有些投资者很不喜欢止损,做了错事不承认。亏10%11%可回本,亏20%25%也可回本,但亏33%得赚50%才能回本,亏50%得赚100%才能回本,而亏75%得赚400%才能回本,难度可想而知。每一轮熊市都要淘汰一大批投资者,不恪守止损原则是他们失败的根本原因。2008年的熊市,我大规模止损了三次,累积亏损不到20%。今年的熊市,我基本不受此轮大盘调整的影响,相反还略有盈利。牛市看不出谁在裸泳,而熊市是考验投资者成熟与否最好的试金石。

    千万不要因为巴菲特说过越跌越买,彼得林奇说过能承受股票跌幅50%,你就想当然的认为止损不是价值投资者应该做的事情。巴菲特的判断力和分析能力你不能及,彼得林奇的勤奋和思维能力你也不能及。巴菲特投十亿美元即便亏50%对总资产影响也不大,彼得林奇投资经常持有数百只股票,某只股票跌50%对他会有多大影响呢。而你总共才几万、几十万乃至几百万资金,持有不过几只股票,某股如果亏50%,你还能睡得着觉吗?

 

    目前A股市场两千五百多只股票,能满足这个投资系统的估计不到50只,而能达到介入条件的也许20只都没有。每次买股票之前,首先要通过投资系统逐一核实分析,然后做合理的计算和预测。只有某股票全部符合前面的五条准则时,才能考虑买入。而一旦触发第六条准则,要毫不犹豫的认赔出局。所以大家不用给我发纸条询问我的仓位变动情况。了解我的交易系统,你能猜到我大致会怎么操作。以后投资系统有更新,或者发现了好的投资标的,我会很乐于分享给大家,仅供参考。