重  点  推  荐
传统板块选业绩,新兴板块挑模式。随着估值趋向合理,交运部分标的将显价值:1)基于高景气旅游客运需求,推荐关注受益迪士尼效应的春秋航空和分享出境游高速增长红利的上海机场,及叠加国改的锦江投资。2)公路物流平台争夺步入关键之年,传化物流公路港注入传化股份值得战略性关注,此外国企改革叠加综合物流服务转型升级的中储股份外运发展投资价值也逐渐显现。
天然气价格调整周期将近,需求增速回升值得期待,利好中游管输及下游分销商。结构上看,车用需求有望提升明显,而工业需求回升力度需进一步观察;区域上看,两广区域气源成本弹性更大。目前国内燃气公司估值水平相对合理,重点推荐两广区域的深圳燃气广州发展及战略布局加气站的国新能源,建议关注金鸿能源陕天然气
“十三五”政策预期及稳增长落地有利板块表现。A股:近期市场关注两方面:(1)“十三五”规划相关:预计核心将是落实气、水、土壤三大行动计划引领的改善环境质量导向,严格监测与考核;稳增长有望持续落地,节能环保、水利水务领域受益明确,外部政策环境将有利于板块整体表现。(2)三季报:板块整体有望延续较快增长态势,但考虑到Q3一般为结算淡季,预计全年来看业绩提速态势更为明确。本周建议关注组合调整为雪浪环境(新增)、东江环保天壕环境聚光科技,并依然看好碧水源、桑德环境、长青集团等业绩成长确定、估值具备相对优势的6家核心标的。H股:新兴市场前景改善和美联储加息预期推后带动市场风险偏好回升,恒指上周升4%。近期第二批PPP示范项目公布,订单释放有望开启新一轮环保企业拿单热潮,环保行业成长前景进一步向好。继续推荐高弹性的中型环保公司,首选云南水务(引领港股环保公司PPP趋势)、粤丰环保(项目优质+订单释放高度确定)、绿色动力(高弹性+业绩成长确定)。
高派现股票相对估值低,业绩稳定,在市场低迷,固收类产品收益率下降时,价值凸显。挑选高派现股票主要基于低估、绩优、分红稳定三个方面。股利分配率预测着眼于派现行为的惯性,EPS增速的预测要考虑增长的稳定性。基于预期股息率构建的策略,相对沪深300指数的年化超额收益为17.97%,年度胜率为90.91%。信息比率为1.04。
行  业  研  究
结合业绩预览、行业基本面及近期市场情绪,推荐三条主线。
1、股市泡沫的影响正在向一级市场传导,寒冬已至,洗牌在即;2、真正的互联网金融是将金融融入生活场景,给客户惊喜的体验;3、互联网理财步入快车道,平台价值在于成本控制能力
我们坚定看好国内移动游戏产业的长期发展前景,并认为其市场规模有望在2018年超越国内客户端游戏,成为国内网络游戏领域最大细分市场。
三力齐发驱动盛宴开启,四大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好,针对新增挂牌的40家公司,根据定量(财务)、定性(产业思维)、股东结构和二级市场比较梳理出四大投资策略:(1)高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,包括互联网流量管理系统研发服务,影视、明星版权游戏研发和发行等。(2)稀缺标的:目前A股主板/创业板稀缺的细分子行业,包括互联网流量管理系统研发服务,面向线下实体商家的O2O导购服务等;(3)财务优异:综合考虑2014年收入和利润成长性、2014年盈利能力,参考创业板IPO标准筛选;(4)强势股东。根据这四大投资策略股票池,我们总结出发生频次最高的浩瀚深度进入精选股票池。
结合业绩预览、行业基本面及近期市场情绪,推荐三条主线。主线一:推荐Q3业绩确定性强,增长稳健的优质板块龙头,美的集团老板电器小天鹅A苏泊尔。主线二:从短期弹性角度,关注受行业基本面下行影响较小,积极探索变革或转型的部分中小市值个股,华帝股份天银机电、三花股份、乐金健康秀强股份。主线三:从低估值与高分红角度,推荐受益货币宽松、无风险利率下行的低估值蓝筹格力电器青岛海尔
电力改革持续推进,统一电力交易平台可期。我国首个省级电网独立输配电价体系建成,输配电价改革再下一城。习近平将访英或将签署2400亿核电项目合作文件。本周组合:金智科技信质电机天顺风能置信电气福能股份
公  司  研  究
骆驼股份(601311)】全面布局新兴业务,未来转型可期—许英博,陈俊斌,高登
2.【信维通信300136)】稀缺成长标的带来估值溢价—王少勃,张帆
3.【通化东宝600867)】Q3延续高增长,打造糖尿病管理龙头—田加强
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