重  点  推  荐
90后新生代的一个主要特色是“高消费、重休闲”,其生活方式可概括为生活享乐化、消费娱乐化、品牌个性化和渠道互联网化。90后现象注定会长期存在,并可能“发扬光大”给比他们更晚出生的世代。判断到2020年90后消费支出规模有望达到整体消费的22%,额外拉动居民消费年均增速0.3个百分点,居民消费率提升0.4个百分点。从消费内部结构看,服务消费尤其是娱乐消费将崛起,有望助力第三产业持续领跑经济。文化产业是最为受益的行业,餐饮、家政服务业和旅游业亦有望受到拉动,但更多的是向O2O等新的商业模式转变。
把握产品、渠道、营销、金融四条投资主线。1)产品:90后偏好相对小众类消费,重点关注产品能有效满足不同90后小群体需求的新兴消费领域;2)渠道:重点关注可以快速进行渠道O2O融合的领域,如食品消费、社区服务以及旅游等;3)营销:建议关注专业移动社交营销公司及尝试通过移动社交平台进行营销的其他先行企业;4)金融:消费信贷与个人理财缺一不可。重点关注禾欣股份、奥飞动漫、游族网络、展趣科技、三全食品、彩生活、宋城演艺中青旅华斯股份昆仑万维凯乐科技
去携联姻有望引领行业重回有序竞争,不仅利于百度、携程,对大多数产业链参与者均是利大于弊。去携之间的业务协同与整合仍值得关注,两者有效整合也有望带动上游资源方的合并或者渠道方的垂直整合,对整个旅游产业链均将形成重塑。总的来说,渠道平台化+资源O2O仍是我们认为的两大主要发展趋势及方向。
公  司  研  究
恩华药业(002262)】短期降价影响犹存,中期看好招标新品放量—田加强
2.【恒华科技300365)】电网“天猫”雏形初现,领航智能电网信息化服务—祖国鹏
3.【雄韬股份002377)】铅酸巨头锂电业务启航,未来前景可期—祖国鹏
4.【合纵科技300477)】环网柜龙头企业,小市值弹性大—祖国鹏
5.【安科生物300009)】业绩增长稳健,业务布局逐步延伸—田加强
6.【三诺生物300298)】短期费用影响仍显著,看好公司长期发展—田加强
7.【欧亚集团600697)】内生外延双轮驱动,业绩符合预期—周羽,徐晓芳
8.【四川九洲000801)】绩符合预期,关注公司北斗产业布局—高嵩,胡正洋
9.【宇通客车600066)】新能源持续高增长,业绩超市场预期—许英博,陈俊斌,高登
10.【京威股份002662)】短期业绩承压,持续外延优化—许英博,陈俊斌,高登
宋城演艺(300144)2015年三季报点评:传统业务持续增长,娱乐王国藏金未来》:各项业务多点开花形成靓丽三季报,略调高2015年EPS预测至0.42元(原为0.40元);维持2016-2017年0.65/0.86元。旅游演艺项目异地复制将不断增厚公司业绩护城河,提高股价安全边际。随着公司在艺人资源、影视制作、智慧旅游等领域投资并购的推进,优质IP作品陆续落地贡献业绩,成为估值中枢上行、股价上涨的催化剂,维持“买入”评级,目标价34.4元。
宋城演艺(300144)】传统业务持续增长,娱乐王国藏金未来—姜娅
12.【小天鹅A000418)】业绩逆势持续增长,运营高效现金充沛—金星
13.【天顺风能002531)】风电景气上升趋势明确,高成长助力公司价值提升—祖国鹏
14.【复星国际(0656.hk)】2016年重点在于提高资产收益—邵子钦,童成墩,田良
15.【乐视网300104)】终端放量持续提速,生态价值逐步显现—郭毅,殷睿
16.【光线传媒300251)】影视项目收益遭遇波动,围绕IP的泛娱乐集团可期—郭毅,殷睿
17.【光线传媒300251)】彩条屋成立,打造全方位动漫集团—郭毅,殷睿
18.【永利带业(300230)】英东模塑增长强劲,成为重要发展引擎—王喆
19.【中航飞机000768)】关注C919总装下线主题投资机会—高嵩,胡正洋
20.【网宿科技300017)】龙头地位不断巩固,携手巨头拓展海外—陈剑
21.【科大讯飞002230)】人工智能起步,教育领域拓展加快—陈剑
22.【中国联通600050)】资产重估开始,业务拐点将至—陈剑
23.【海大集团002311)】饲料毛利率持续提升,生猪养殖进入放量期—施亮,刘洋,盛夏,吴尚阳
24.【司尔特002538)】业绩增长远超预期,结构升级再扩产能—王喆,黄莉莉,张樨樨,卢博森
25.【数字政通300075)】主业增长稳固,智慧城市业务多点开花—阳嘉嘉
26.【四维图新002405)】业绩平稳增长,静待车联网业务催化—阳嘉嘉
27.【高新兴300098)】业绩持续增长,打造智慧城市运营平台—阳嘉嘉
28.【通化东宝600867)】Q3收入增速提升,打造糖尿病管理龙头—田家强
29.【中炬高新600872.SH)】单三季度业绩明显好转,期待增发落地后激励机制改善—黄巍,陈梦瑶
30.【海螺水泥600585)】Q3业绩表现优异,关注海外业务进展—刘建义
31.【国旅联合600358)】携手哈林秀王,打造快乐篮球—姜娅
国旅联合”的业绩增量来源。维持2015-2017年EPS预测0.03/0.05/0.10元。短期可重点关注公司定增审核及战略布局推进进程。
北部湾旅(603869)】成本节约带动主业高增长,致力打造“海洋+健康”旅游综合体—姜娅
33.【海油工程600583)】业绩符合预期,看好长期成长空间—黄莉莉,张樨樨,卢博森
34.【兆驰股份002429)】风行电视推出在即,期待生态合力带动硬件快速放量—金星
35.【蒙发利002614)】乘健康中国之东风,双轮驱动推进大健康布局—金星
36.【荣盛发展002146)】部分经营区域仍面临挑战,资金成本有望继续下降—陈聪
37.【益盟股份(832950)】稳步转型的国内领先金融信息服务提供商—胡雅丽
38.【中视文化(430508)】主营业务转型加速,乘行业春风稳坐海南电影票房龙头—胡雅丽
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【中信证券•晨会聚焦(20151027)】

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