<div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>重 &nbsp;点 &nbsp;推 &nbsp;荐1、【纺织服装】社交电商:营销变革,圈子生态——鞠兴海,周羽,薛缘</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>看好社交电商行业发展潜力和成长前景,建议从三个方向把握社交电商行业的投资机会:1.有望在竞争中胜出的平台型社交电商;2.优质社交电商第三方服务商;3.善于把握社交电商发展趋势实现变革发展的品牌。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>2、【长园集团600525)】“苹果自动化+锂电”布局共促高成长——王少勃,张帆</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>公司外延、内生均值得期待,预计2015-2017年EPS为0.47/0.73/0.97元,目前3C自动化板块2016年约56倍PE,电动汽车&amp;锂电池行业2016年约为66倍PE,给予2016年40倍PE,目标价27元,首次评级“买入”。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>3、【专题】起锚扬帆十三五,乘风破浪新征程——刘斌,张文朗,陈乐天</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>十三五规划建议全文发布。相比十八届五中全会公报,《建议》在总体层面并无太大不同,但内容上更加细化,部分领域有了新的突破,呈现出一些亮点。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>总 &nbsp;量 &nbsp;研 &nbsp;究1、【债券】十三五规划建议点评:市场化收官,破解“资产荒”格局——胡玉峰</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>在资本项目可兑换和经济底确认的基础上,资产荒的格局或将被改变,债市下行空间有限,短期内10年期国债收益率依然围绕3%附近震荡。而对于信用债而言,高收益债中的“明日之星”或将有机会得到政策扶持,股债结合的融资方式也有望在政策放松的环境下形成供需两旺的格局。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>2、【债券】上市公司三季报点评:景气下行行业见底仍需时日——胡玉峰</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>待各类宏观经济指标尚未有企稳迹象之前,目前强周期行业尚未见底。有色、钢铁、采掘、化工产能出清仍需时日,不排除未来行业利差有进一步走扩的可能。这些行业也是我们之前报告阐述的高风险个券集中的高危重灾区,需密切追踪其行业表现。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>行 &nbsp;业 &nbsp;研 &nbsp;究1、【银行】中共中央十三五规划建议(金融部分)点评:新周期,新生态——肖斐斐,向启</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>未来金融改革方向或设计金融市场基础设施建设、完善多元化金融机构体系、推动金融创新;监管协同最值得关注,现有监管体系存在改进可能,包括功能性理念的深入。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>2、【新三板】金融改革提速,新三板大有可为——胡雅丽,叶倩瑜</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>长期来看,新三板作为中国资本市场改革创新的试验田,在十三五期间将迎来跨越式的发展;从中期来看,做市商制度完善、做市商资质扩围、市场摘牌等一系列制度创新也将渐次推出;而短期来看,随着年底新三板分层政策的推出,新一轮制度红利的窗口有望再次开启。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>3、【汽车】行业销量企稳回升,关注三类投资机会——许英博,陈俊斌,高登</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>回顾:销量企稳回升,三季度或为业绩低点。传统汽车:三季度将是未来12个月的增速低点,行业数据将持续好转,关注低估值蓝筹。新能源汽车:长期趋势向上,持续推荐行业龙头公司。兼顾国企改革主题,央企整合是焦点。维持行业“强于大市”评级,建议关注三类投资机会。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>4、【建材】新能源产业链业绩风光,价格续跌拖累水泥业绩——刘建义</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>新材料行业,中长期继续推荐伟星新材/长海股份/友邦吊顶/开尔新材等优质成长个股。水泥行业,目前依次建议关注上峰水泥/万年青/华新水泥/金隅股份/天山股份/海螺水泥等。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>5、【农林牧渔】业绩深度筑底,反转将超预期——施亮,刘洋,盛夏,吴尚阳</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>产能下降趋势明确,供给将持续收缩,价格拐点预计将在2016年1季度,当前正是业绩与价格双底部。未来价格上行至少一年到一年半,业绩持续复苏也将达到一年到一年半时间且弹性十足。重点推荐益生股份民和股份圣农发展仙坛股份等,仍具有30-60%空间。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>公 &nbsp;司 &nbsp;研 &nbsp;究1、【鸿达兴业002002)】土地流转落地,环保业务有望进入快速增长期——王喆,黄莉莉</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>维持预测2014-2016年EPS分别为0.54/0.98/1.25元,维持“买入”评级。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>2、【美盛文化002699)】定增落地,动漫文化战略火力全开——鞠兴海,薛缘</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>2015年公司业绩有望持续高增长,同时动漫文化产业战略进入加速推进阶段,期待后续IP深化、布局推进及业绩增厚。维持2015/16/17年EPS 0.37/0.47/0.58元,维持“买入”评级。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>3、【宇通客车600066)】销量快速增长,新能源占比提升——许英博,陈俊斌,高登</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>宇通客车10月销售5309辆,销量保持快速增长,产品结构持续优化。新能源商用车推广确定性强,预计全年产量有望保持超过150%的高增长。公司积极布局新能源汽车上下游投资,奠定行业龙头地位。公司产品结构持续优化,盈利能力提升,预计2015年净利润同比增长25%以上。维持“买入”,目标价27元。</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>4、【苏泊尔002032)】三四级市场小家电步入普及期,稳定成长仍可期待——金星</div><div style="max-width: 100%; word-wrap: normal; margin-top: 18px; margin-bottom: 18px; min-height: 1em; white-space: pre-wrap; font-family: 微软雅黑, &#39;Helvetica Neue&#39;, Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 22px; text-indent: 0px;>小家电行业成长空间依旧广阔,公司依靠产品创新与品类延伸,产品力与产品结构持续优化;渠道上发力电商,多渠道运作充分下沉,分享三四级市场高增长红利;大股东SEB订单转移带动出口业务保持快速增长。随着毛利率提升与费用率持续优化,利润率仍有上升空间。我们认为公司仍可保持3-5年以上的稳健成长,并且具备更强消费品属性,不惧房地产与经济周期下行,属性稀缺。维持2015-17年EPS预测1.33/1.60/1.90元,对应PE为19/16/14倍,建议作为战略性品种长期配置,维持“增持”评级。</div><p><br></p>