<p></p><p>券商股大涨三天之后,11月6日证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上宣布重启IPO,同时针对相关配套规则进行了修订。周六看一下大家的解读,大部分看中性偏好,有说发新股会抽水的,也有的说,管理层敢重启IPO,应该是认为市场已经稳定,可以承受这样的冲击,才敢重启IPO。更乐观的说,取消了现行的申购新股时全额预缴申购资金的规定,改为确定配售数量后再进行缴款,这是利好。 我说,大家都想多了,客观上,相信重启IPO的决定,并不是冲着股指涨跌来的。而是证监会落实“十三五”规划建议的举措。 11月3日,十三五规划建议全文发布,对资本市场发展的要求,包括积极培育公开透明、健康发展的资本市场,提高直接融资比重等重要目标。11月4日,券商股就集体涨停了,11月6日,证监会宣布重启IPO... 2015年一共已发行的192家公司,今年我国通过股票、债券进行的直接融资,占社会总融资比重达到18.7%,与发达市场国家相比仍存在显著差距。重启新股发行,可以继续提高直接融资比重,降低杠杆率,不断降低社会的融资风险。 上半年股市牛气冲天,新股如火如荼,无奈6月突然崩盘,新股发行也被迫停止。而为了救市,7月4日决定暂停IPO,原定于7月3日、6日、7日、8日、10日发行的28只新股暂缓发行。更夸张是,已经申购的十家公司全部接到通知,在7月6日资金解冻,将申购款全部退还。所以,今年获得按老办法发行的,就是这28家。 证监会新闻发言人邓舸表示,先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已进入缴款程序的10家公司新股发行;剩余18家将在年底前分两批发行。预计2周左右的时间内先发行10家企业,剩余18家也将在年内重启发行。虽然28家的量不大,但是打新资金已经饿了四个月,预计每批都有万亿左右的资金被冻结。2015年6月初25家公司集中发行时,冻结资金峰值最高为5.69万亿元。冻结万亿资金对多头的心理影响肯定是有的,很明显地,周五下午国债期货大幅跳水,肯定跟重启IPO消息有关。如此看来,重启IPO对今年最后2个月的影响,应该是从抽水的角度考虑才对,虽然未必是从二级市场抽水,起码对增量资金有一定影响。 至于新办法中取消新股新购预先缴款的利好成分,先问一下空仓的股民,会不会为了打新而买股票呢?如果有,占比多少呢?回顾2015年发行的192家公司,网上投资者中签率平均为0.53%,网下投资者获配比例平均为0.22%。全额申购的中签率已经这么低了,改成市值配售的话,目前A股流通市值40.688万亿元,即使打新有上限,我相信中签率万分之一都算高的了。值得为这么低的中签率去买股票打新吗? 受益于IPO重启的,无疑是券商股、创投概念股和参股即将上市公司的股票,但券商已经集体涨停三天,还有多少人愿意在利好兑现之后再追高的呢?后面那两个板块下周应该有机会。 其次,考虑到部分踏空资金真的愿意为了未来市值配售新股去买一点股票,你觉得他们会选择什么品种呢? 我猜,大涨三天还踏空的,多数属于风险厌恶型。即使要买股票,也会买一些涨幅落后的股票,反正他们本来就不是奔着差价来的,股价稳定或者下跌空间有限的股票,才是他们的标的。 最后是次新股这块,他们的定价,取决于未来炒新的力度,也在决定着未来新股的定价区间。如果像年初爆炒新股那样,每个新股都有10个以上的一字板,那么现在的次新股就会加速上扬。刚刚经历过6月暴跌,估计炒新没那么勇敢了,但是这个板块应该是下周最受注意的,假如他们不上,那么未来的新股定价就不会那么高。毕竟IPO新政中,发行规模2000万股以下IPO允许发行人、承销商直接协商定价。暴风科技如果推迟一年发行,发行方会不会把发行价订到300元呢? 投行人士的说法,因为小盘股的新股发行数量较低,网下询价需要去机构投资者那里挨家拜访,还要进行路演,但是机构投资者能够购买的数量又不多,浪费彼此的时间。“发行人和主承销商协商定价,也不是拍脑袋定下来的,还是会私下向机构客户询价,发掘市场价格,这种方式会降低企业的融资成本,提高发行效率。” 好吧,我们先信你一回,等第一例协商定价出来再论。其实,我们吃过好几次高价发行的亏,但是,股民往往是失忆的,只要炒风炙热,再高也敢追。所以,最后只能让市场来教育他们——亏到肉痛了,就记住了。</p><p><strong>IPO重启后哪些板块最受益?</strong></p><p>1、这些股将直接受益28只IPO股</p><p>这28只被暂缓IPO的新股中,据招股说明书披露信息统计,其中5家被多家上市公司持有原始股,他们分别是<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/603999.shtml" target="_blank">读者传媒</a>(603999)、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/603508.shtml" target="_blank">思维列控</a>(603508)、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/603996.shtml" target="_blank">中新科技</a>(603996)、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/300491.shtml" target="_blank">通合科技</a>(300491)和<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/300497.shtml" target="_blank">富祥股份</a>(300497).</p><p>读者传媒隐藏了三家上市公司,光大证券(601788)通过旗下全资股权投资公司持股1050万股,占发行前比例为5.83%,<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/600551.shtml" target="_blank">时代出版</a>(600551)和<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000791.shtml" target="_blank">甘肃电投</a>(000791)分别持有300万股,占比1.67%。</p><p>思维列控第三大股东是<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/002161.shtml" target="_blank">远望谷</a>(002162),远望谷2011年以自有资金1.12亿元战略投资入股公司,受让了2400万股占发行前比例20%。</p><p>富祥股份第二大股东是<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/002326.shtml" target="_blank">永太科技</a>(002326),持有富祥股份原始股1326万股,占发行前股份比例为24.56%。</p><p>通合科技第四大股东宏源汇富创业是<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000166.shtml" target="_blank">申万宏源</a>(000166)旗下全资股权投资公司,其以3.82元/股的成本持有公司6.54%的股份。</p><p>中新科技股东中,<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/600611.shtml" target="_blank">大众交通</a>(600611)持有13.39万股,持股比例0.09%。</p><p>2、IPO重启后券商股最受益</p><p>IPO的开闸,将直接提高相关保荐券商的投行业绩。短期看,投行业绩弹性较大的券商值得关注;长期看,大型券商和项目储备丰厚的券商具有长期竞争力。</p><p>最新数据显示,截至上周五,证监会受理首发企业618家,其中已过会24家,未过会594家。值得注意的是,未过会企业中正常待审企业增至104家,中止审查企业490家。不过,从目前来看,企业补充财报的速度正在加快。</p><p>3、券商影子股也将受益</p><p>券商股受益,券商影子股亦将因持有券商股而受益;券商股牛气冲天,券商影子股亦水涨船高。下面是A股市场参股券商的影子股:</p><p>“广发三宝”,即<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/600739.shtml" target="_blank">辽宁成大</a>、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000623.shtml" target="_blank">吉林敖东</a>、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000685.shtml" target="_blank">中山公用</a>,穗恒运A、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000712.shtml" target="_blank">锦龙股份</a>、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/600881.shtml" target="_blank">亚泰集团</a>、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/000828.shtml" target="_blank">东莞控股</a>、<a href="http://stockdata.stock.hexun.com/600649.shtml" target="_blank">城投控股</a>等,持有券商股比例较高。</p><p>在券商影子股的选择上,需要将影子股分为两类:一是已经持有上市券商股份的公司,且持有股份较多,这类影子股受益更大,例如<a href="http://renwu.hexun.com/figure_5474.shtml" target="_blank">吉林</a>敖东和辽宁成大等。二是有些持有准上市券商的公司。准上市券商指的是例如<a href="http://gongsi.hexun.com/fc_510.shtml" target="_blank">广州证券</a>等,很有希望成功IPO的券商,这类影子股也能有望受益。(来源:莲花财经)</p><p><strong>58只个股与反弹无缘,滞涨股或成踏空资金首选</strong></p><p>自8月26日以来,沪指从2850点涨到了3590点,涨幅达到25.96%,有427只个股涨幅超过50%,但在这一阶段,还有292只个股不涨反跌,其中更是有66只个股跌幅超过30%。这些滞涨股,有望成为踏空资金的补仓首选。</p><p>8月26日以来,有12只个股跌幅超过40%,其中深康佳A云南铜业(000878)、新能泰山(000720)的跌幅超过50%。不过这几只个股都是6月份高点时停牌,复牌后股价出现补跌。</p><p>另外,永艺股份(603600)、金盾股份(300411)、怡亚通(002183)、好莱客(603898)、鸿达兴业(002002)、东土科技(300353)等个股,今年以来涨幅都超过了200%。还有南方轴承(002553)、文化长城(300089)等9只个股,今年以来涨幅超过100%。</p><p>统计显示,具备今年涨幅低于40%、8月底以来的跌幅超过15%、尚未停牌三个条件的个股共有58只。上峰水泥(000672)、河北钢铁(000709)、杰瑞股份(002353)、中国中期(000996)、国投电力(600886)、云南铜业盘江股份(600395)、信威集团(600485)等个股,今年以来股价还下跌了10%以上。这58只阶段涨幅较小的个股,相对安全度较高,可供投资者作为参考。</p><p>询价机制有利于寻找均衡价格,挖掘市场需求,降低承销风险,但发行成本高,发行周期长,大盘股发行运用较多;直接定价发行对承销商的定价能力有较高要求,但发行成本低,发行周期短,效率高,适合小盘股发行。2014年以来已发行上市的317家企业中,31%的企业新股发行数量在2000万股以下,平均筹资额为2.7亿元,这类企业有降低发行成本的现实需求。</p>