重启IPO,市场并没有当利空处理。周初券商股继续放量拉升,不过,连续逼空的结果是资金消耗过大,周二开始出现分化。银行接棒,无奈号召力有限,反而抢了券商的资金,使得股指陷入震荡期。
本周这四个交易日,大部分时间都在3600-3660点之间震荡,每天盘中都有打压,尤其是券商股和银行股涨不动以后,或许,沪股通连续18天流出245.5亿是其中原因。但是,多头死守3600点,航空、高速、有色、煤炭、钢铁、高铁基建、化工股轮番上阵,所以尾盘还都能收复失地。周四金融股的打压是从一开盘就开始了,到中午几乎要击穿3600点,多头死扛次新股,幸好下午港股一改颓势,放量拉升,收盘上涨2.4%,报22888.92点,创10月7日以来最大涨幅,终结五连跌走势。A股才找到反击机会,收了根小阴线,而且是站在5天线之上的小阴线,在6根阳线之后这样的调整,应该算非常温和了。
港股的强势,源于摩根士丹利发表报告认为,近日内地股市波动拖累了MSCI香港的表现,但该行分析认为MSCI香港与香港的经济表现关系大于内地情况。预计MSCI明晟香港指数将受惠于美国加息,排名由全球第15位上调至第5位,香港对比新加坡及南非的定位较佳,建议对MSCI新加坡进行套利,将MSCI明晟香港指数评级上调由与“与大市同步”至“增持”,并下调新加坡评级至与“大市同步”。
有一个背景,不能不提:今年10月,香港金管局数次入市干预,共计买入107亿美元,这一金额规模创下2009年来最高单月水平。香港目前实行的联系汇率制度规定,在美联储12月加息几成定局的情况下,香港资金充裕。而11月IMF将人民币纳入SDR,也几乎是必然,中国资本市场还没有完全开放的情况下,港股平均市盈率大概10倍,对热钱有足够的吸引力,资金涌进港股也不是没有可能的。
另外,去年11月17日沪港通启动时,恒生AH股溢价指数为溢价2.14%。如今,沪港通即将一周年,AH差价有增无减,周三恒生AH股溢价指数升至140.82,显示A股较H股溢价41%左右。从这点来看,在A股调整时,H股也有上涨的理由。但是,投机的A股股民可不是这么看的,H股能涨,意味着A股也能涨。只要权重股不打压指数,那么各路机构各显神通。
证券市场还有另外一个预期,就是深港通。11月4日上午,一则周小川称“今年要推出深港通”的消息在网络上流传引发内地与香港股市久违大涨。后来央行澄清:11月3日人民银行网站发布的《全面学习和践行“三严三实” 谱写金融改革发展事业新篇章》摘自2015年5月27日周小川行长在人民银行“三严三实”专题教育党课上的讲话。市场依然不改做多初衷。
本周,10日深交所管理层透露正在为深港通进行测试,11日港交所向参与者发出通告,指将推出与“沪港通”有关的中央结算系统服务提升,系统将加入深圳证券市场,并开设独立的市场报告与数据档案。创业板收获意外惊喜——深交所策划国际部副总监刘辅忠在上海会议场边受访表示,深港通将纳入以小型股为主的创业板,深圳交易所正在进行内部测试,开通日期仍未确定。周四创业板指数摸高2827点,成交7416万手,创天量。成交金额2101亿元,这是仅次于5月22日2210亿元的天量。
还有一个大家没料到的板块,是次新股。重启IPO视乎又给了次新股爆炒的理由,今年上市的新股,几乎都处在价升量增的状态。周四有40个次新股涨停,音飞储存(603066)、中飞股份(300489)、真视通(002771)、沃施股份(300483)、金桥信息(603918)、新元科技(300472)、信息发展(300469)、杭州高新(300478)都是新高又新高,有恃无恐的多头再现。
大的角度看,加大直接融资,重启IPO,需要一个稳定的市场。总书记11月10日在中央财经领导小组第十一次会议上指出,要防范化解金融风险,加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。
小的方面看,基金有做年底市值的需求。所以,整体来看,即使技术指标超买了,也应该是以温和的震荡整理来修正指标,只要10天线还是向上的,就可以坚持持股。