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被纳入“清华系”的诺德基金,在迎来新东家之后投资业绩有所回升。诺德基金投资总监胡志伟近日在接受证券时报记者采访时认为,明年的市场形势可能会比较好,因为明年的经济情况应该会有所好转。


  明年或现系统性机会


  胡志伟对明年的行情相对乐观的原因主要有两条。


  第一,明年的经济走势也许会比今年好。他说,2014年下半年是经济政策的分界点,之前保增长和调结构是往两个方向走,一方面,出台改革措施;另一方面,对传统产业以控制、去产能为主。此后,保增长和调结构合流,收缩性的调节被逐步放开。而伴随着一轮轮降息,整轮市场行情开始启动。他说:“我们可能在四季度看到经济见底,明年经济增速可能呈现出相对稳定的状态。”


  其次,资金面相对宽裕。他说:“现在资金面非常宽裕,这和2008年底和2009年初的情况很像,有所不同的是,房地产行业对资金的吸纳能力显然在减弱,市场上钱很多,但没有太多地方可以去。”


  基于上述判断,胡志伟认为,明年总体上会有系统性的机会。


  看好三大类标的


  基于对大环境的相对乐观,胡志伟认为,明年多数行业可能都有机会,他会重点关注三个方面的机会。


  “首先,我一直看好转型类行业,我比较偏好适合当前社会经济发展趋势的行业。”他认为,环保、清洁能源、新能源汽车、娱乐休闲、体育及互联网基础设施等都是共识度比较高的板块。“这些行业可能刚开始时只有几家公司,但是随着行业的发展壮大,逐步发展成几十家公司。在这个过程中,不少优秀的企业脱颖而出。”


  其次是一些成熟行业。他说:“有些成熟行业也会出现周期性机会,经历过去几年去产能的调整,将出现周期性的机会,如小金属、小化工品、农产品等。”


  另外,他还看好那些受益于金融市场活跃与利率下行的行业。他说:“我比较看好非银金融,如供应链金融、金融租赁、互联网借贷等。”


  偏爱确定性投资


  在胡志伟看来,虽然这些大类投资方向未来可能都有机会,但他也有自己更偏爱的标的。


  “成长性高的标的往往估值过高。对于估值的标的我分为两类,一类是身处仍具成长性但已到后期的行业,这些公司已经产生一定的经营收益,可以给出相对合理的估值;另一类公司处于成长初期,拥有巨大的想象空间,但是很难算出业绩,估值往往会非常高。”胡志伟告诉记者,他个人偏好第一类公司,因为确定性更高,投资风险更小。


  实际上,胡志伟对风险的的控制非常严格。他告诉记者,在今年5、6月份,他已经感受到市场风险,开始降低仓位了。虽然在5月底、6月初的市场上涨中,他承受着不小的压力,但是,在暴跌市场中,他所管理产品的回撤幅度远小于大盘的暴跌幅度。


  他告诉记者,在他的投资过程中,很大一部分工作是择时,因此,他高度关注市场的波动,较多地采取跟随市场的策略。


  他说:“虽然我很看好明年的行情,但我还是会跟着市场的走势来操作。如果市场的趋势是向上的,我跟随向上;如果市场的趋势与我判断的相反,那我也会跟随市场,而不是固执己见。”(来源:证券时报 作者:应尤佳)


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  防止创业板走出极端走势


  今天大盘高开后冲高回落震荡,下午探底反弹尾盘继续冲高,收出高开小中阳,如何看待呢?


  昨天已经讲过这里有探底反弹的要求,今天大盘下探3560点一线就展开了预期中的反弹,原因就是创业板的高开高走带动个股再次出现大面积的反弹,带动指数无法出现走出强势的状态,那在今天创业板收出中阳收复五天线后,要防止创业板走出极端走势:


  本次反弹的领头羊就是创业板,这是从九月就说到现在的,而随着创业板已经开始逼近时间窗口,由于它是本次反弹资金最集中的地方,在基金仓位已经到达88魔咒极端,就要防止创业板这里出现极端走势,就是用连阳的方式来完成这里末端的上涨。


  那操作上这里需要注意的就是:一旦创业板出现极端的走势,也就是进入前面讲的边打边撤的阶段,这里低吸后关注这里量能的变化,焦点就是箱体的延续还是短线突破,前者继续个股的轮动,后者就进入逐步高抛阶段。