1.传注册制或在明年三月推出


周六傍晚,媒体曝出重磅消息:注册制或在明年三月推出。周五上午,证监会肖钢主席、主席助理黃炜以及办公厅、发行部等领导,听取推进股票发行注册制改革的意见。肖刚指出:在股市异常波动之后,《证券法》修订推迟,国务院可能采取法律授权方式出台意见解决,全力以赴明年三月注册制要有结果;先放发行节奏,后放价格;缩短发行流程(3到6个月),给企业明确预期。


点评:对二级市场而言,注册制提速的消息理论上一定是利空。企业供给无限增加,必然分流存量资金,上市公司稀缺性减少,审批溢价将消失,A股估值优势不再,高市盈率面临挑战。不过,注册制“明年三月有结果”,并不代表三月份就马上执行,即使实施也不会全面彻底一次性放开。


一句话总结:注册制是长期利好,中短期利空。市场回归慢牛,投资者需要降低收益预期,做好应对大幅波动的准备。


2.证监会公布首批IPO重启10家公司名单


周五晚间,证监会公告称,前期暂缓发行的28家首发公司中,已经进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作。其中上交所5家,深交所中小板3家,创业板2家,将陆续刊登招股意向书。这意味着首批10家IPO公司正式重启新股发行。


点评:本轮新股申购预计冻结资金1万亿,对市场造成短期波动是必然的。按照以往的经验,新股申购期间先抑后扬的概率较大。


3.6.8万亿住房公积金望开闸放水


国务院法制办20日公布《住房公积金管理条例(修订送审稿)》,公开征求社 会各界意见。修订送审稿除放宽了居民公积金提取条件外,还放开了住房公积 金管理中心申请发行“住房公积金个人住房贷款支持证券”的权限,并可以将 住房公积金用于购买国债、大额存单、地方政府债券、政策性金融债、住房公 积金个人住房贷款支持证券等高信用等级固定收益类产品。


点评:在资产荒的时代,债市目前已囤积大量资金,住房公积金配需需求增加 导致的新发行债券的利率下降趋势不可阻挡,债券市场的总体收益率水平将下 行。由此可能挤出部分风险偏好高的资金投向股市,股市有望迎来久违的增量 资金。


从直接影响上看,住房公积金的大放水有望短期刺激地产;其次间接改善了银 行不良资产的状况,有利于提升银行股的估值。


4.证监会:要研究试点新三板公司向创业板转板


11月20日,证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》,对新三板市场性质及在多层次市场中的定位予以明确,提出坚持新三板独立市场地位,公司挂牌不是转板上市的过渡安排,但新三板并非孤立市场,应着眼于建立多层次资本市场的有机联系,要研究推出挂牌公司向创业板转板试点,允许符合条件的区域性股权市场运营管理机构开展推荐业务试点,探索建立新三板与区域性股权市场的合作对接机制。


点评:新三板市场推行的是注册制,新三板向创业板转板块,实际上就是在释放A股市场向注册制过渡的信号。


5.华泰研报称证金月减持近20股


11月19日,华泰证券发布了一篇原标题为“救市政策正有序退出,年度策略‘解铃’系列之二:股市筹融资环境”的研报。研报指出:10月以来,证金减持的情况可以看出,证金月减持股数在20家左右,证金的减持在温和有序的进行。


点评:证金减持的影响主要在心理层面。十月初,证金持股的上市公司有1169家,按照月减持20家的速度计算,需要近6年才能减持完,这个减持非常温和,不会造成大的市场波动。


6.习近平就3名中国公民在马里遇害作重要批示 


11月21日,习近平主席就3名我国公民在马里人质劫持事件中遇害作出重要批示,对这一残暴行径予以强烈谴责,向遇难者家属表示深切慰问,要求有关部门加大投入和保障,加强境外安全保护工作,确保我国公民和机构安全。


点评:上周末巴黎暴恐案虽然震惊全球,但A股的反恐概念并未持续炒作;本次马里人质劫持事件导致中国公民死亡,直接惊动最高层,对反恐及军工板块的刺激可能更大,可适当关注。


7.《区域全面经济伙伴关系协定》力争2016年结束谈判


当地时间22日上午,李克强在吉隆坡国际会议中心出席《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)领导人联合声明发布仪式。东盟10国以及韩国、日本、澳大利亚、新西兰、印度领导人共同出席。联合声明指出,领导人要求谈判团队加紧工作,力争RCEP在2016年结束谈判。


点评:本次会议释放出中国东盟合作加快的信号,关注:五洲交通(600368)、南宁百货(600712)、北部港湾(000582)等


8.恒大三年两夺亚冠 足球发展中长期规划已形成初稿


北京时间11月21日,恒大1-0战胜阿赫利,两回合总比分1-0,继2013年之后, 3年内第二次捧得亚冠冠军。


在广州恒大队夺得亚冠冠军比赛高潮阶段,中国足协官方网站在首页头条位置 发布长文,首次就国足世预赛“失利”公开道歉。并强调制定中的《中国足球发展中长期规划》、《全国足球场地建设规划》已形成初稿,校园足球相关规划也初步形成政策文件。


点评:体育板块周五尾盘就有异动,恒大夺冠加足协表态,有望继续催热足球板块,关注:莱茵体育000558)、双象股份002395)、雷曼股份300162)等。


9.山西省取消商品房购房限制


山西近日对房地产政策进行重大调整,取消商品房购房限制。包括取消购买商品住房套数、户籍、年龄等限制;取消商品住房销(预)售价格申报制度;取消对境外机构及个人在本地区购买商品住房的限制。


点评:习近平上周指出,“要化解房地产库存,促进房地产业持续发展。”本周地产股已有异动,随着山西率先取消商品房限购政策,房地产板块更多的利好政策有望接连出台。关注:三湘股份、阳光城苏宁环球等。