根据今年10月29日发布的《国家民用空间基础设施中长期发展规划》,我国卫星产业将步入黄金十年,地面设备制造有望超预期,卫星通信和卫星遥感迎来商业化机遇,“一带一路 ”战略也将为卫星制造和卫星应用带来新的市场增量空间。与此同时,国防安全需求提升、军队体制改革以及民用市场规模扩大的大背景,都将进一步推动卫星导航产业大发展。 


A股市场上,卫星制造、卫星通信、卫星导航等产业链龙头股值得持续关注。 


航天历来是国家意志的体现,十年规划彰显了我国发展民用航天事业的坚定决心,民用空间基础设施中长期发展规划将推动我国卫星产业快速发展,对整个产业链将产生积极的影响,规划中提到国家将在政策、投资、税收等方面给予全面支持,将成为产业发展的最强推动力。 


此次规划中提到三大卫星系统同步发展,符合预期,将全面推动我国卫星产业达到一个新的高度。 


从规划看,我国卫星产业的发展重点已由卫星制造向卫星应用产业转变。与卫星制造相比,卫星应用的壁垒并不高,民营企业可以充分参与竞争。全球卫星制造和卫星应用的营业收入比例约为1:9,卫星应用拥有更广阔的市场空间。卫星应用可分为地面设备制造和运营服务两个环节,从地面设备制造方面看,天地一体化发展规划使地面设备的研发和采购进度更加提前,有望超预期。 


从运营服务方面看,我国卫星通信和卫星遥感领域的商业化运作刚刚起步,未来充满了发展机遇。另外,随着“一带一路”战略的实施,在我国卫星产业在国际业务方面将有望取得突破,为卫星制造和卫星应用带来新的市场增量空间。 


最近5年中国航天增速均在20%以上,卫星产业作为航天产业的重要组成部分,保持较快增长。根据中国的航天发展目标,到2020年将会有超过200颗在轨航天器,势必拉动整个卫星产业的快速发展。在此背景下,A股市场中设备制造、通信、导航等卫星产业链龙头股值得持续关注。 


此外,在军队体制改革的大背景下,未来有望逐步转化为模块化采购,采购链发生变化,具备核心军用北斗技术的企业将持续重点受益。民用市场是北斗导航未来最大的市场,同时也是北斗导航系统产业生态发展的长期驱动力,建议关注在基础芯片领域投入较大且在民用布局如车联网、数字地图等方面的龙头品种。