年底渐行渐近。有一个年年有戏且从不爽约的潜力概念投资机遇也已经逐渐浮出了水面:“高送转”概念。


“高送转”行情的缘由

“高送转”是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本,通常每10股送转股数不少于5股。上市公司之所以选择“高送转”方案,一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象,另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司,也可以通过“高送转”降低股价,增强公司股票的流动性。因此,我国股票市场存在很显著的“高送转”效应,即在上市公司发布“高送转”预告前后,股票常常会有显著的超额收益。


“高送转”的个股逐年增加,那今年2015年会是什么情况呢?我们简单可以根据下面三条标准:

第一,今年三季度每股资本公积金大于2.5元

第二,三季报每股未分配利润大于1元,每股收益为正

第三,总股本小于2亿股,流通股本小于1亿股。


高送转每年会有2次,中报和年报中都有可能会高送转,但是年报高送转比中报要多的多,机会也自然是更多。2013年中报中实施高送转的有30家上市公司,而当年的年报中实施高送转的有440家;2014年中报共有46家上市公司实施高送转,而年报中有高达565家。


最近两年年报中一共有1005次的高送转,涉及827家上市公司,其中包括了178家上市公司实现了2次的高送转。因高送转后,上市公司的股本、每股财务数据情况都有所变化,因此香港万得通讯社将这1005次高送转默认为1005家不同的上市公司进行统计。


详细标准如下:

1、股本:通过对所有实现高送转上市公司的股本统计,可以很明显的看出,高送转上市公司的股本在5个亿以下占了绝大多数,13年和14年共有766家,占比高达76%;其次是5~10个亿股本的上市公司有147家,占比为15%,其余股本大于10个亿的只有寥寥几家,可以忽略不计。见下图:

Image title

2、三大财务指标:香港万得通讯社再从财务数据统计来看,由于今年年报数据还未公布,为了可比性,香港万得通讯社对2013年和2014年这1005家高送转的个股也采用当时的三季报数据进行统计。

可以看出,每股资本公积在1~2元之间的上市公司家数最多,达到247家,占比近25%。其次是每股资本公积在2~3元之间的上市公司也不少,达到了223家,占比22%,因此每股资本公积在1~3元之间概率最大。

每股未分配利润也是1~2元为最多,达到了393家,占比高达39%,其次是0~1元之间的也较大,有335家上市公司,因此每股未分配利润在0~2元比例最高。

最后是每股净资产在4~5元之间的上市公司最多,达到180家,其次是3~4元和5~6元的也较多,因此每股净资产在3~6元之间的上市公司最多。见下图:

Image title

3、上市时间:2013年除了美的集团浙能电力以外,没有新股上市,这两只个股在当年的年报中全部实施了高送转;而2014年共125只新股上市,在当年年报中实施高送转的有61只,占比近一半。而2014年年报高送转个股在剔除次新股后剩下504家,2014年剔除当年上市次新股后整个市场有2461家,即其他时间段上市的高送转个股占比仅20%。可以看出,次新股高送转比例远高于其他时间段上市公司。

综上所述,总结出当年三季报财务情况在年报中实施高送转概念股的特征:即股本低于5个亿,每股资本公积为1~3元,每股未分配利润为0~2元,每股净资产在3~6元。根据这些指标,具体可以细化来选股。

Image title

我们的微信公众号:TANGSENGJUN 欢迎关注。