11月的股市,除了11月4日开始那4根中阳线之外,大部分时间都处于窄幅整理之中。小阴小阳线交替进行,可3700点始终过不去,回调低点却在抬高。从图形看,更像是一个预定价位卖出的上升直角三角形。
与此同时,7月以来的救市政策,正在陆续退出。
首先是11月6日,证监会表示,目前股票市场已进入自我修复阶段,年内将恢复IPO,并将在年内先行恢复28家公司IPO。市场似乎把IPO重启当做利好,因为最大的受益者券商股从4日就开始陆续拉涨停。不过,最近2周的盘中跳水,每每都有券商股回调的影子。
11月20日,证监会发布进一步推进新三板发展的若干意见,拟提出分层机制。这个消息,好像也是刺激中小板和创业板股票向上的动力,当然,你也可以认为大家炒小盘股是在赌年底分红。
上周末,华泰证券在最新的研究报告中表示,在10月到11月上旬这段时间,证金已经在缓慢而有序的出货并且没有引发市场的骚动和担忧,10月以来,证金减持的情况可以看出,证金月减持股数在20家左右,证金的减持在温和有序的进行。这点或许是周一周二调整的缘由,但是这个消息并没有得到官方的印证。毕竟,在8月14日证监会新闻例行发布会上,发言人邓舸指出,股市涨跌有自身规律,政府职责是建立和维护公开公平公正的市场秩序,保护投资者合法权益,促进股市长期稳定健康发展,但是在股市发生剧烈异常波动,必须及时采取多种措施稳定股市。今后若干年,证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变,但一般不入市操作。如果证金没有退出的话,为什么又不在前十大股东了呢?那只能解释为证金把股票转给了基金公司或者基金专户。
所以,即使24日有“取消券商自营净卖出限制的证监会83号文”在网络流传,周二上证指数只下探至2563点,多头又缓慢向上推升。
监管层对于该文件并没有做出回应。接近监管的人士则称,文件确实存在,而且已经下发至地方监管局。“消息属实,领导确实传递过文件精神,取消自营股票每天净买入限制。”深圳一家券商自营负责人士也向记者称。
股价走好,那么只能从好的方面来解读取消券商自营净卖出限制——卖出没有限制了,券商自营才有动力拉升股价,对吗?
2015年就剩下1个月多一点,年年都有一个“机构粉饰橱窗”的情节。解除卖出限制,也有利于券商把业绩做得好看一点,对吗?
现在公募私募基金几万家那么多,并不是每家都以12月31日作为考核时点。有一部分基金的考核时点是11月30日的,所以,即使下周一有新股申购,这几天做多的动力并不弱。
周四股指摸高3668点,是煤炭有色的贡献。皆因路透消息,中国有色金属工业协会周一向发改委提议,要求政府买入铝、镍,以及钴、铟等稀有金属,以消化过剩产量。还有彭博援引消息人士称,中国有色金属工业协会近期请求监管机构对中国有色金属市场上是否存在“恶意”做空行为进行调查,监管机构正在考虑上述请求,并且开始收集近期交易记录信息。
可惜,还是未能躲过周四下午2点的魔咒,最终股指以高开低走的小阴线报收。晚上,中信证券公告称收到中国证监会立案调查通知书:因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定,中国证监会决定对公司进行立案调查。这个可能就是下午跳水的原因。
影响券商走弱的,还有证监会叫停融资类收益互换,所谓互换业务,是指客户与证券公司根据协议约定,在未来某一期限内针对特定股票的收益变现与固定利率进行现金交换,是一种权益衍生工具交易形式,包括固定利率和股票收益互换、股票收益和固定利率互换、股票收益和股票收益互换三种类型。直观上的理解,好像是指代持。
市场人士称,“因为融资融券额度有上限,券商手里即使有钱也会碰到天花板而借不出去,于是资金可以走收益互换,而且很隐蔽。虚增的这些钱可能做了其他的用途,最后被发现没有用来做互换业务,所以才是虚增。”
所以,这条多多少少利空券商股。与此同时,中国证券业协会在11月24日公布的场外证券业务开展情况报告中称,2015年4月至9月,中信证券累计虚增互换业务规模1.06万亿元(包括新增规模和终止规模)。中国证券业协会表示,正在进一步调查核实,发现违规情况将视情节相应采取自律管理措施。
虽然11月的消息面多数偏空,但是市场的抛压并不重,反而在顽强地向上走。说明市场逐步恢复常态,周五早上首先要对中信证券的消息有所反应,假如调整还在3600以上,下午应该还会回升的。三角形整理还将继续,而向上突破需要权重股的配合。