什么是供给侧改革?它能给中国经济带来什么好处?

什么是供给侧改革?

经济遇到困境,国家应该怎么办呢?
之前我国政府在经济遇到困境的时候,喜欢用“凯恩斯主义”的需求端调控。即在经济比较疲弱的时候,加大基建投资、放开地产销售限制、鼓励消费刺激需求。
但是这轮中国经济的回落,因为国内传统行业需求已经饱和,采取需求端刺激的方式已经没有明显的效果,所以“供给侧”走向了前台。
供给侧的改革强调通过刺激供给、提升供给效率的方式来促进经济增长。

供给侧改革的成功先例:美国80年代里根新政

供给侧改革是有成功先例的,最成功的一个案例就是80年代的美国“里根新政”。
当时美国总统里根采取了几项措施来进行供给侧改革,例如
·简政放权,减少政府对企业的规章制度,提升效率
·推进传统产业的改造升级,支持新兴产业投资
·加速固定资产折旧,特别是新兴产业
·改革税率,减少企业负担

是不是很眼熟呢?中国从去年到现在实施的改革措施也和里根新政非常相似。好处是很明显的,能够让中国经济转型,摆脱困境,重新走上发展之路。

供给侧改革的困境

但是没有哪一种改革措施是一帆风顺毫无缺点的。
供给侧改革是对经济结构进行大的调整,对短期的经济业绩没有什么帮助,甚至可能导致短期经济断崖式下跌、国家税收大减债务大增。
如果要保证安全的进行供给侧改革,那需要“拆东墙补西墙”:压缩传统产业的供给,才能“腾笼换鸟”,挤出资源给新兴产业。这对于中国目前的经济结构来说非常困难,毕竟传统产业,例如制造业在国民经济中占比实在太高。如果压缩传统产业的供给,那接下来保证每年6.5%的GDP增长几乎不可能完成。

所以国家会加大财政赤字,尝试大规模发行国债。这对中国来说也并不容易。美国里根当年可以不断的增发国债,是建立于美元在全球的强势地位,美元资产潜在的配置规模更大。目前人民币并没有这么强势的低位。不过随着最近人民币加入SDR等的预期确定,也可以看出中国在推升人民币的国际地位,为稳健增加财政赤字做准备。

关于人民币加入SDR,可以参考我这篇文章《人民币国际化的里程碑:SDR》http://www.imaibo.net/index.php?app=viewpoint&mod=longweibo&act=index&lwb_id=564dc718cdef8701318b5966