谈股论道:KD指标钝化的研判
一个常见的技术指标叫随机指标,代号是KD或KDJ,参数我们通常选9.KD指标出现了一个异常少见的现象,那就是连续二十多个交易日在高位运行,在经典的技术分析理论中,这种现象被称为高位钝化。实际上KD指标高位钝化并非罕见,不过现在的特点是上证指数刚刚创了一年多来的新低,换句话说目前的市场态势是上证指数从底部回升,在这种情况下KD指标出现高位钝化是非常少见的。 

 
KD指标是一个常用指标,不过很少有人会去分析它的基本含义,但不去分析它的基本含义就无法解释目前这种高位钝化的现象,所以我们还需要回归KD指标的本质。 

 
理解KD指标要从威廉指标开始,用1减去威廉指标就是倒威廉指标,该指标是用来表示股价在当前时段内的相对位置的。比如最近5个交易日内某股股价的最高和最低价分别为11元和10元,当天股价报收10.8元,那么5天的威廉指标为20%,倒威廉指标就是80%。 

 
在理解了倒威廉指标后,KD指标也容易理解了。我们不再详细解释KD指标的计算公式,只是简单的说明KD指标的含义。KD指标就是将倒威廉指标进行数学意义上最简单的平滑处理,这样就能够过滤掉一些异常的波动,能够更加科学地反映股价所处的相对位置。 

 
根据倒威廉指标的含义进行理解,当KD指标接近0的时候就是股价处于时段内低点的时候,而当KD指标接近100的时候就是股价处于时段内高点的时候,其中的时段是由第一个参数所决定的。比如我们常用的第一个参数是9,就表明时段为9天,再加上平滑的缘故通常时段要多3个交易日,也就是12天。目前KD指标的高位钝化现象相当于告诉我们:上证指数在近期始终处于较高的位置也就是接近动态最高点的位置。 观点与操作:1.注意下周的低吸机会:本周市场周线收出阴线,如果看周线,大盘已经围绕着3500-3680点整理了三周时间,从周K线低点看,前两周都落在当周的5周线上,本周则没有抗住多种利空冲击跌破5周线,但短期周线金叉延续说明还是属于一个强势性质的整理格局。就权重板块而言,呈现两个特点,第一,轮动节奏不断加快,但本周以地产,有色,煤炭等滞涨板块领涨为主,第二,之前领头的券商板块出现总体低迷状态,看券商板块指数(991036)20天线已经跌破,银行股和两桶油则继续承担了指数稳定调节剂的作用,大盘不好的时候出现稳定下军心,但没有持续性。 

 
    其实,这样的总体格局对于普通投资者而言,从操作角度看并不是好事情,行情的把握难度要相对大于之前。故而仓位控制和博弈方向的选择是极为重要的内容,关于仓位,我说过建议普通投资者保持在半仓左右,博弈方向以补涨优先,这个基本策略下周不变。这里需要指出的是,由于下周二将是单周新股密集申购日,资金压力相对大,二级市场承压,如果出现较为明显的调整,比如考验10周线,则建议把握好这个短线的低吸机会做差价。我的看法,这里既然上不去,短期内先下来一下主动回撤,等新股压力周期过去后再冲击3700--3800区间恐怕是大概率事件。 

 
   其实看看本周轮番异动的地产,有色,煤炭,除了因为滞涨因素外,还有一个更为关键的催化剂,即侧供给改革概念,这个概念的炒作恐怕现在还只是在一个试探阶段,需要后续的详细政策跟进。要提醒投资者,在中小创估值已经偏高,炒作相对充分的情况下,围绕着侧供给改革的炒作会是未来一段时间内的主要议题。2.有板有眼:半仓左右,等待下周二出现的低吸机会。