本文先不考虑周末出台重磅利好或利空的情形 

【本次暴跌原因】相信在市场中能预判到昨日是调整的人存在,但是没人能想到昨日会出现200个点暴跌,一次性击穿20日线、中期上升通道下轨支撑3570点左右,以及前期箱体下沿支撑3520点。若从技术角度来看,在箱体震荡1个月之久后,再来个200点暴跌是有违技术分析逻辑的。

  既如此,那么背后必有被忽略的原因,大象仔细分析了一下近期的利空因素,无非是证监会叫停融资类交易互换、救市券商遭立案调查、IPO抽血。先说结论,导致本次暴跌的主要原因是证监会叫停融资类交易互换,后两者只是推波助澜。中信和国信遭调查,必然会遭罚款,影响当年业绩,二者暴跌情理之中,但是其他券商也跟着下跌就是纯粹心理影响了,而且券商下跌还不至于导致整个市场出现踩踏性暴跌。IPO抽血影响力也不大,相信真正准备打新的相当一部分投资者早已腾出资金,不会真等到周五或者周一,而被套的更多是没有打新计划的投资者。那么,重点分析证监会叫停融资类交易互换。证监会叫停融资类交易互换是股票市场去杠杆第四波,具体概念请战友们自行去检索学习。截至10月底,这部分杠杆资金存量规模为1217.29亿元,这是一个不小的数字,当年光大证券乌龙指70亿元都能撬动沪指瞬间飙升百点。证监会措施是,(1)对于存量不进行强制平仓,(2)不得展期,且还有剩余资金额度的不得证券交易,(3)严禁增量入场。这说白了就是,堵住了进路,留下了退路,这部分杠杆资金只能跑,找个时机跑。


再来看昨日盘面,两大特征:(1)沪指在下午无脑杀跌盘(这个定义大象之前讲过,每日下午开盘都会有上午没时间看盘的人充当无脑追涨杀跌盘)一步打到3556点后,反弹20日线和通道下轨3670点站不上去,正式开始加速下跌,试问,如果你是违规杠杆资金,你啥时候跑?自然是这个时候,而且不计成本跑。中期支撑位被击破,还不跑?(2)昨日盘面还有一个有趣的现象,本来就滞涨的大蓝筹也出现暴跌,中字头股票,像基建(中国中车中国铁建等)、煤炭(中煤能源)、有色(中国铝业)等跌幅竟然都在指数之上,要知道这部分票前期涨幅甚小,逻辑上不该跌这么多。唯一的解释是,正因为这部分票滞涨,安全系数高,所以杠杆资金集中在滞涨大蓝筹中。 

【大盘下周走势】既然是由于去杠杆政策引发的意外暴跌,那么后面无非是两种走势,(1)先说悲观的情况,政策性意外已发生,市场趋势已形成,未来进入第二大上升浪的B浪调整。(2)再说理想的情况,证监会恍然大悟,配合有关监管部门放出利好政策,试图救市,大盘在下周收复失地,因为这又是一次政策性意外。那么要力挽狂澜,最有可行性的是借助人民币纳入SDR大利好,引爆大金融(银行、保险、券商),从量价关系来看,券商拉升后明显放量箱体整体,然后突然破位暴跌,短期要大涨必然面临较大的解套盘抛压。银行、保险放量拉升后,缩量整理,向上拉升更为容易。到底是哪种情况,大象不是神,只对周一走势做预判,预计周一大盘低开-探底(第一支撑3400点,极限位置3565点)-技术性反弹(压力3520点,但未必会到) 

【未来操作策略】目前跟随大象轻仓状态(3成及以下)的战友,周一下探时买入3成,当日是否高抛再看情况。这里先当技术性反弹来做,不能满仓,不可小看去杠杆的影响。现在还重仓的战友,周一就在探底时买入,当日反弹高点高抛不留恋,因为满仓输不起。满仓的战友最被动,保持好心态,就等大盘反弹再卖出,不管周一能反弹到哪,亦或周二才反弹,但是这一次的技术性反弹最终应该能到3520点至少。这一次是经验教训,以后仓位要按照均线战法(见大象长微博)来调控,不能拼脸、不能把命运交给市场。最后,战友们周末愉快,好运。