重 点 推 荐1、【汽车】行业景气回升,关注三个新方向——许英博,陈俊斌,高登推荐三类投资机会:1)快速增长的新能源汽车,如比亚迪宇通客车江淮汽车东风汽车等;2)给汽车电子带来从0到1变革的智能汽车,如均胜电子亚太股份中原内配京威股份等;3)汽车+互联网带来创新商业模式,如万丰奥威国机汽车金固股份等。兼顾低估值、具有融资诉求的行业蓝筹,以及国企改革主题,如长城汽车长安汽车上汽集团华域汽车、一汽系、东风系等。2、【军工(航天)】业绩稳健,改革推进波段与成长并存——高嵩,胡正洋维持行业“强于大市”的评级。建议布局三条主线:一是中长期潜在空间广阔、增长确定性强的基本面标的,推荐中航飞机中航动力中直股份等;二是中短期有资产注入预期的主线,推荐中航机电国睿科技光电股份,关注航天机电四创电子等;三是军民融合主线,推荐四川九洲银河电子海格通信,关注春兴精工尤洛卡日发精机天和防务亿利达振芯科技等。3、【非银(证券)】估值提升基础尚未明朗——邵子钦,田良,童成墩估值提升基础尚未明朗,维持“中性”评级。在估值提升的基础尚未明朗的情况下,维持行业“中性”评级。建议关注具有独特商业模式的中金公司、广发证券国信证券华泰证券。4、【金工】韬光养晦、静候曙光——赵文荣,李祖苑,王兆宇市场或进入存量博弈环境、中短期宽幅波动。事件投资:短线聚焦年报行情、长线布局高派现。分级基金:关注下折博低估价差、上折博动量行情的机会,分级A未来需精选品种,分级B仍以新兴行业和热点主题板块波段机会为主。衍生工具:浴火重生、静候曙光。5、【新三板(消费)】娱乐消费春风已至,产业腾飞主题活跃——胡雅丽我们梳理出了三大选股主线:1)在产业上游具有优质IP以及研发实力的娱乐消费内容供应商;2)在产业中游拥有强大渠道或平台优势的(线上)资源整合者;3)提供娱乐消费用品及服务的细分行业龙头。共筛选出14只股票作为中信证券新三板娱乐消费精选股票池,包括:基美影业、中视文化、青雨传媒、金天地、凯路仕、恒大淘宝、小白龙、中南卡通、盛成网络、景尚旅业等。6、【交运(快递物流)】通达天下,快递未来——刘正申通借壳,快递来袭。考虑目前A股市场上尚无真正意义上快递标的,建议可从两方面把握计划:1)潜在快递标的:拟置入申通快递100%股权的艾迪西,及中国邮政下属唯一上市平台的湘邮科技;2)快递产业链:布局速递易智能快递存取业务的三泰控股,以及国内智能仓储设备供应商龙头音飞储存和切入智能分拣系统的永利带业。总 量 研 究1、【宏观】地产投资下滑拖累制造业持续收缩——张文朗地产投资下滑拖累制造业持续收缩:11月PMI指数为49.6%,比上月回落0.2个百分点,并且创下年内新低,说明制造业总体上处于加速收缩状态。分行业来看,黑色金属冶炼及压延加工业的收缩情况最为严重,体现了房地产投资下滑对制造业的负面影响。制造业的持续下滑导致就业压力凸显。预计房地产开发投资增速近期继续回软,稳增长压力有增无减。行 业 研 究1、【白糖】周期涨势确立,蔗糖及替代品行业受益——施亮,刘洋,盛夏,吴尚阳周期涨势确立,蔗糖及替代品行业受益:全球白糖供给或于2016年出现缺口,支撑国际糖价上涨。虽然美元大概率升值将利空国际大宗农产品价格,但国际糖价或将独树一帜。国内外糖价有望形成共振,叠加国内供需紧平衡,国内糖价在未来1-2年保持周期性上涨的趋势不变。推荐南宁糖业,淀粉糖加工企业保龄宝等。2、【传媒】音乐产业规划落地,开启千亿娱乐产业新空间——郭毅,殷睿音乐产业规划落地,开启千亿娱乐产业新空间:我们维持行业“强于大市”的评级。重点推荐三条主线:(1)粉丝经济链,重点关注:富春通信,中南重工;(2)音乐衍生链,重点关注:海伦钢琴华策影视。(3)数字音乐链:建议关注腾讯控股(0700.HK),阿里巴巴(BABA.N),A8新媒体(0800.HK)。3、【交运】申通上市开启快递产业链投资魔方——刘正申通上市开启快递产业链投资魔方:艾迪西公布重大资产出售及购买资产方案:1)拟置出公司全部资产负债;2)作价169亿元向申通快递全体股东收购申通快递100%股权,并配套融资48亿元用于支付现金对价和仓配一体化等项目;3)申通承诺2016/17/18年净利润不低于11.7/14/16亿元。公 司 研 究1、顺鑫农业000860)投资价值分析报告:大众酒超越景气,多看点带来弹性——黄巍,陈梦瑶大众酒超越景气,多看点带来弹性:预测公司2015-2017年EPS0.66/0.84/1.03元(2014年EPS0.63元),采取分部估值法,选取A股5价可比白酒公司为估值参考,对应2016年平均PE19倍,白酒业务部分参考市值107亿元。猪板块以双汇发展PS1.34为参考,给予估值38亿元。由于地产及其他业务业绩贡献小变动大,出于谨慎考虑不计估值。综上,给予公司2016年估值145亿元,对应目标价25元,首次覆盖给予“买入”评级。