进入12月后,2015年也迎来了尾声。经历过2015年上半年的疯狂和下半年的震荡后,对于2016年的股市众说纷纭,意见不一。而各大券商也到了一年一度“交功课”的时候了,那就是2016年的投资策略会,从各券商的策略报告来看,对于明年的市场多数持看多态度,而且不止一家券商认为上证综指明年会冲上4000点的关口。


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申万宏源:上证综指明年至少触及4000点


申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,宏观政策的重点转向供给管理正当其时,而供给革命主要是革旧经济和旧体制的命。针对新经济重点,申万宏源宏观研究团队看好三个方向:一是服务型消费,二是智能制造和大数据,三是泛资产管理。

  

申万宏源首席策略分析师王胜称,A股2016年将跳一场市场与改革预期的“交谊舞”,中性假设下,上证综指至少摸高至4000点。


此外,在财政和货币政策方面,李慧勇认为,仍将以宽松为主。他预计,2016年将有6次降准。


国泰君安:明年A股会爆发 可能涨到4500点


首席策略分析师乔永远认为,2016全年市场将在3200点至4500点的核心区间震荡,明年春季或出现低估值蓝筹股行情。

  

乔永远认为,当前全球市场估值恢复较慢,成长股估值恢复迅猛。边际上看,未来掉估值蓝筹在稳增长政策下业绩的快速提升正在成为可能,需要开工、需求等微观数据等逐步确认。具体弹性较强的板块有建材、东北地区等。


乔永远表示,股票市场自今年6月之后被资金忽视,这一现象在固定收益市场收益率持续走低,非标产品风险高企的背景下将出现改变,明年有望重现今年初增量资金加速进场的现象。市场结构切换将呈现成长-低估值-成长的节奏。


兴业证券:明年将大箱体震荡,2017-2018年有望迎大牛市


兴业证券(首席策略分析师张忆东在年度策略会上表示,明年比今年不确定性更大,2016年A股市场估值偏贵、风险偏好偏高依然存在,为大箱体震荡市,相对看好一季度行情,二季度则要注意风险。


张忆东预测,在"钱多切经济低迷"的背景下,市场将整体呈现"高风险、高收益、泡沫化"的格局,呈现“被利用”、“有管控”的震荡市特点,即股市服务实体经济,优化资源配置和股票和增量资金双向扩容,行情稳中求进。“2016年股票扩容将强于2015年,注册制、上交所的战略新兴板、以及新三板都将有显著的进展;增量资金也会扩容,但是力度比2015年弱,特别是杠杆资金被严格地监管。”


张忆东分析,降速转型,货币宽松仍将是常态。同时表示,如果能忍住这阶段的改革阵痛,接下来的2017年、2018年都有望迎来大牛市。


民生证券:2016年A股震荡收敛,未来关注五大主题


民生证券首席策略分析师李少君预计,2016年A股势能收敛,整体将重回震荡。明年将看好创投概念、绿色经济、健康中国、精神消费和智慧城市五大主题。

  

李少君进一步预测称,在未来美联储加息兑现后,明年一季度大概率实现中级反弹;二季度实体经济大规模开工,市场流动性面临压力;三、四季度走势很大程度上取决于市场对预期反应的程度。


在选股策略上,李少君认为,当前中小创个股市盈率处于高位,而在经过市场几轮涨跌起伏后,大蓝筹估值优势逐渐凸显,但蓝筹个股估值与成长业绩难辨轻重。另一方面,注册制带来新成长,新兴产业标的稀缺现状获改善。而资金面难超对冲需求,量能博弈行情下小票为王。


招商证券:2016年A股是“转型牛、螺旋市”


招商证券宏观研究主管分析师谢亚轩预计2016年1季度房地产投资增速将止跌企稳,并将在2季度的GDP中逐步体现。预计2016年地产投资增速为5%,地产投资快速下滑的趋势被明显遏制;基建投资有望回升至20%左右,稳增长政策落实情况的好转也有助于减缓经济的回落速度;全年消费增速有望保持在11%左右。综上,预计全年GDP同比增长6.7%,前低后高。


而从货币政策看,当前货币政策的中介目标正在从货币供应量转向利率,由于当前我国货币存量已经处于高位,货币供应量增速上升对通胀的影响边际上弱化,通胀将继续受到经济拖累,谢亚轩预计2016年通胀全年为1.2%,2016年降息两次,二三季度各有一次。


在2016年的行业配置层面上, 王稹认为新兴产业方向继续是被投资者关注的热点,通过主题轮动的历史规律进行择时投资显得更为重要。建议关注智能制造、生态城市、国企改革、十三五规划相关,以及教育信息化、互联网传媒、互联网医疗、养老医疗服务、体育、安防、大数据、IP、VR、军改等细分链条主题。