1【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】征信大报告首推,12月金股梅泰诺连续大涨,苹果银联合作最大受益者
自12月3日我们发布行业深度报告《大数据推动征信大发展》,公司作为首推标的至今涨幅超40%。重申推荐逻辑:1、苹果银联合作最大受益者。公司携手银联围绕银联POS收单提供增值服务。昨日,媒体报道iOS 9.2支持银联 Apple Pay,国内已经可以使用,体验方便快捷,这是银联对抗二维码支付的重要手段,有望扭转银联在支付宝和微信支付围攻下的困局,公司围绕银联的POS收单增值服务将进一步打开市场空间;2、参股考拉征信,有望整合银联POS收单大数据资源,通过“精准营销+大数据征信+卡卷积分兑换移动平台”的商业模式切入消费金融市场。 公司作为苹果移动支付主题中的稀缺性标的,致力于打造消费金融闭环,前景广阔,继续强烈推荐。
2【安信建筑:杨涛、夏天、宋易潞】达实智能:互联网+医疗项目落地,智慧医疗再次取得重大突破
公司与中煤矿建总医院(业主)、中煤第七十二工程有限责任公司(总包方)签订了《中煤矿建总医院病房楼机电系统与互联网医院建设施工合同》,合同金额为8000万元,占2014年收入的6.33%。 互联网+医疗项目落地,智慧医疗领域取得又一重大突破。医院整体建设、医院核心系统、互联网医院三相联动,深耕智慧医疗潜力巨大。PPP模式全方位发力智慧城市建设。员工持股计划彰显长期发展信心。投资建议:自公司收购久信医疗全面布局智慧医疗开始,我们已发布7篇报告持续跟踪,坚定看好公司医疗业务发展前景,预测公司2015/2016/2017年净利润分别为 1.60/2.78/3.68亿元,对应 EPS 分别为 0.25/0.43/0.57 元,维持目标价 29 元,“买入-A” 评级。
3【安信建筑:杨涛、夏天、宋易潞】苏交科:设计优势承接PPP项目逻辑再获验证
公司公告拟与中电建路桥集团有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司、中证基金管理有限公司、杭州大江东投资开发有限公司五方共同组建项目公司,投资建设杭州大江东产业集聚区基础设施 PPP 项目,项目总投资额142.58亿元,项目包括滨江二路、头蓬路等公路工程及市政配套工程项目。 公司参与设计业务并小比例跟投;利用设计前端优势承接PPP项目逻辑再次验证;增发募资加速PPP开拓及外延,大股东再度参与彰显强烈信心。投资建议:我们预测公司2015/2016/2017年EPS为0.59/0.74/0.94元(增发摊薄后),考虑到公司未来从事PPP业务及并购扩张潜力,给予目标价30元,维持买入-A评级。
4【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】三安光电:集成电路国家队启航第一步,大蓝海塑造大未来
国开行间接低成本借款三安光电,助力化合物半导体等新业务快速发展。中国集成电路国家队,大基金设立以来最大投资标的;化合物半导体大蓝海,军工国产化必由之路。投资建议:预计15-16年将是三安规模效益体现,量价齐升的快速增长阶段。看好三安光电逐步成长为世界领先的宽禁带半导体IDM龙头。三安光电作为资本密集型企业,每一波扩产均将带来营收、业绩大幅提升的空间,在大基金强力扶持下大力投入集成电路市场,进军远大于LED芯片的蓝海大市场,将再造不止一个三安。我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.94元、1.41元、2.12元。公司14年推出了带有较大杠杆的员工持股计划,大股东以自有资金认购非公开发行股票总数的10%,彰显看好自身长期发展的坚定信心。第一目标价35.25元,对应约25倍2016年 PE。
5【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】达华智能:全球顶级大数据专家长期合作,物联网龙头发展脉络清晰!
我们近期与世界顶级大数据专家,英国帝国理工学院终身教授郭毅可博士座谈交流,分享了他就大数据在非结构化数据处理,在交通、医疗、农业、脑电波等领域的最新前沿探索,受益匪浅!达华衡思主要承接郭教授研究成果产业化项目,从事脑电波领域的商业化拓展,目前产品处于研发阶段规模尚小,但未来也具有更大的开拓空间。我们认为更重要的是,达华智能定位为一家物联网公司。公司近期两大发展重心,一边是两家 OTT 牌照深度合作,三年计划拓展千万家庭用户;一边是金融支付不断完善,线上先下支付牌照齐全,租赁小贷保理资管全面布局。在移动互联网大浪潮的冲击下,持续增强自身盈利能力,拓展新的商业模式。看好互联网金融板块,首推具备平台能力和稀缺牌照资源的公司,首选标的达华智能
6【安信传媒:文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】新文化*创祀网络签订重大合同点评
公告简介:控股子公司创祀网络与SMG签订重大合同:独家代理经营SMG所经营频道电视互动业务中在手机端的互动广告投放业务,合同总金额为1.61亿,彰显公司在跨屏互动营销服务领域的技术实力和行业地位;合同金额高达1.6亿元,占2014年营收比例为26%,预计将对公司2016年及以后的经营业绩产生积极影响。投资建议:公司与爱奇艺、大宇资讯联合打造的网剧《明星志愿》近日正式开机,参与投资周星驰导演的《美人鱼》大年初一正式上映;公司持续夯实上游IP内容资源,不断丰富下游网台联动、影游联动、跨屏互动、衍生商品等变现渠道,IP产业链生态日益完善,维持坚定推荐!
7【安信传媒:文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】中文在线系列公告点评
1)公司全资子公司教育集团拟以2300万美元投资JOINGEAR LIMITED的38.33%股权;2)公司拟收购参股子公司鸿达以太剩余54.02%的股权;3)公司拟募集规模5亿元的文化与教育产业股权投资基金,注册资本100 万,公司出资20万,占股20%。4)公司拟申请1.5亿元银行授信,并由公司控股股东、实际控制人童之磊先生和其夫人倪子君女士提供连带责任保证担保。5)公司为境外全资子公司提供内保外贷总额度不超过2352万美元,担保期限为13个月。投资建议:我们认为,公司围绕“文学+教育”大生态持续布局,丰富的文学IP储备蕴含持续商业化开发潜力,教育领域基于数字教材教辅不断向在线课程、考试等拓展,公司布局踏实有力。同时此次控股股东提供免息担保,也充分体现了对公司未来发展的支持和信心。建议投资者基于中线视角积极关注!
8【安信家电:蔡雯娟、孙珊】风行电视如期发布 超维生态稳步推进
定价极具吸引力:43、49、55寸4k电视售价为1799、2299和2799元,远低于同尺寸市场其他品牌售价,比友商最低价低25-30%,价格极具吸引力。内容丰富:拥有海量电影、电视剧、体育、少儿、新闻、记录片等内容,更有英超等独家正版体育节目版权,后续还将聚合其他视频资源。硬件质量高、操作系统简洁。全年300万销量目标具有可执行性。投资建议:我们预计公司2015-2017年的净利润增速分别为-7.1%、12.7%和7.0%,EPS分别为0.39、0.38、0.41元。我们认为公司目前产业链联合的模式优势互补有利于开拓市场,我们也看好风行网脱离国有体制之后,重新焕发活力,给予兆驰股份买入-A投资评级,12个月目标价16.3元,对应公司300亿市值。
9【安信电力设备新能源:黄守宏、邵晶鑫、华鹏伟】高速成长不惧短期调整,继续强烈推荐当升科技天赐材料
11月份新能源汽车数据即将公布,将大概率创下新的单月记录。明年补贴政策虽有调整,但是在限购限行、充电设施不断完善,新车型推出、新商业模式拉动下仍将维持高速增长,锂电材料,尤其是六氟磷酸锂和高端三元材料的刚性缺口非常明显。北汽新能源目前三家电池供应商SK、普莱德、哈光宇,其中三元电池由SK独家供应,明年三元占比可能提升到60%-70%,SK电池将供不应求。我们一直坚定看好新能源汽车以及锂电材料板块明年的发展,高速成长不惧短期调整,继续强烈推荐当升科技天赐材料
10【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】大北农002385):收购益阳佳华种猪场,完善农业互联网生态圈
12月9日,公司公告,公司以3591万元收购益阳佳华的全部股权。此外,以总金额5250万元参与金塔集团增发,交易完成后占金塔集团总股本的4.38%。我们的分析和判断:1、收购种猪场,完善农业互联网平台生态圈。2、农村金融空间广阔,农业大数据价值将逐步显现!3、养殖景气加速复苏,公司业绩充分受益行业反转。投资建议:养殖景气加速复苏,智慧大北农商业模式逐渐得到验证,我们继续坚定推荐!
11【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】产能去化,需求启动,推荐圣农发展
1、法国禽流感加速行业产能去化,利好全产业链供求关系好转。中长期价格的底部在10月已现。未来趋势性向上。2、需求有超预期可能。3、公司管理层以18.91元/股的均价增持200多万股,凸显对公司发展信心。4、在禽链上游标的大幅上涨之后,公司估值优势明显。预计2016-2017年净利润在12.2亿、18亿元。坚定推荐!
12【安信环保:邵琳琳】超净排放点评
国家发展改革委/环境保护部/国家能源局关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知中提到:对2016年1月1日以前已经并网运行的现役机组,对其统购上网电量加价每千瓦时1分钱;对2016年1月1日之后并网运行的新建机组,对其统购上网电量加价每千瓦时0.5分钱。上述电价加价标准暂定执行到2017年底,2018年以后逐步统一和降低标准。地方制定更严格超低排放标准的,鼓励地方出台相关支持奖励政策措施。规定自2016年1月1日起执行。政策显决心,执行力度超预期;催生千亿市场,利好低成本处理龙头:我们假设改造成本100元/kw,预计未来三年超低排放改造市场空间达千亿级别,空间巨大。重点提示的是,如果后续超低排放的电价补贴有所下滑,那些技术优势强、成本更低的公司将更有优势,看好超低排放的龙头公司清新环境
13【安信金融:赵湘怀】制度红利释放加速,非银金融领跑市场
今日非银金融板块一度上涨超过2%,大幅跑赢市场,其中券商板块上涨接近3%,带领非银金融板块领跑市场,其中我们上周周报重点推荐的东兴证券表现突出,大涨超过8%。券商板块:注册制加速推进,制度红利释放超预期;标的推荐:西南证券/国元证券/东兴证券/国泰君安。保险板块:保费增长无忧,另类投资成为亮点;标的推荐:中国平安/中国人寿/新华保险/中国太保
14【安信食品饮料:苏铖、刘颜】奶粉注册制月底有望推出,供给收缩有利于行业洗牌出清
近日,国家食品药品监督管理总局监管一司司长马纯良对媒体表示,除了奶粉配方注册制度外,更严格的是加大获得生产许可证企业的监督审查力度,淘汰一部分质量没有保证的企业,奶粉品牌将会大幅减少。根据时间进度,预计奶粉注册制有望月底推出。奶粉注册制的推出首先有利于行业供给端的收缩:过去海外代工贴牌极其方便,同时国内婴童店渠道的兴起也为这些杂牌奶粉的兴起提供了渠道基础,导致奶粉行业进入门槛极低,而注册制实施后一个工厂最多能生产3-5个配方,导致杂牌奶粉寻找产能的难度增加。提示关注A股奶粉龙头企业贝因美伊利股份、港股合生元和雅士利。
15【安信医药:于洋、吴永强】我国做好参与全球“消灭脊灰”行动的准备,天坛生物疫苗业务获得新的增长点
天坛生物公告获得2价OPV的药品注册批件。 点评:国内仍将保持天坛生物与昆明所瓜分脊灰市场的竞争格局。至于市场规模,价格是关键,虽然目前没有IPV与OPV的价格数据,但是考虑到这些企业为这些产品较大的研发投入,原来3价OPV疫苗0.58元/粒的亏本价格将成为历史,每年免疫规划脊灰疫苗使用将超过1亿剂,脊灰疫苗市场空间将至少超过20亿元的规模,预计天坛生物将能占据50%的脊灰市场份额,这对于天坛生物疫苗业务来说是新的增长点。天坛生物作为疫苗、血制品龙头企业,旗下拥有国内最全的疫苗品种、最先进的疫苗生产基地、每年500多吨的血制品投浆量,当前市值仅仅150亿元,主要是由于市场担心亦庄疫苗基地巨大的折旧摊销侵蚀利润、一类疫苗增长缓慢以及国有体制效率低下,当前2价OPV的获批将极大的消除这些担心,天坛生物的投资价值凸显,建议市场关注。
16【安信轻工:周文波、张妮】劲嘉股份复牌点评:大包装+大健康比翼双飞,五年营收目标复合增速30%
收购宏劲印务33%股份,并募集配套资金1.75亿元;公司发布五年规划,做大做强包装和大健康两大支柱产业,2020年营收目标90亿元,较2014年翻两番,其中大健康规划占比约10%;公司更名劲嘉集团股份有限公司。大包装、大布局;借国改东风,加大烟标整合;精品包装,新业务、新空间;布局智能包装、互联网包装平台;涉水供应链金融;大健康布局正式启动;收购宏劲印务,估值合。盈利预测及投资建议:我们维持公司盈利预测,预计15-17年归属上市公司股东净利润分别为7.87 亿元、10.33 亿元、12.92 亿元;分别增长36.0%、31.2%、25.1%;EPS 0.60 元、0.78 元、0.98元,维持“买入-A”评级。
17【安信钢铁:衡昆、秦源】中钢天源拟筹建2万吨锂电池级四氧化三锰项目
公司公告旗下位于南京浦口的磁性材料厂面临搬迁,正在和政府协商拆迁事宜。为了保证生产经营稳定,公司拟建设“年产二万吨锂电池及软磁用高纯四氧化三锰项目” 替代计划拆迁的现有生产线。公司预计项目达产后可实现年销售收入21028万元,税后年利润1753万元,财务内部收益率达到20.28%。从披露的信息来看,新的产线是对公司现有四氧化三锰业务的升级。从预期收益来看,较目前的盈利能力也有较大提升。中钢集团已将公司定位于“科技+投资”平台,资产注入和定增预案已披露。我们认为资产注入和定增完成后的合理估值为21.92元/股,建议积极关注。