中央经济会议我们期待什么?

一年一度的中央经济会议今起召开,中央经济工作会议是中共中央、国务院召开的规格最高的经济会议,是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标,今年的中央经济工作会议,将对股市产生什么样的影响?能给我们什么期待?

我们先来看一下历次中央经济会议对股市的影响

从图片可以看出,最近的10次会议,会议前后及会议期间,与股市的走势没有绝对的相关性,与降息降准对股市的影响比较类似。

但是,与以往不同的是,这一次会议将出现“供给侧”改革的说法,会利好相关板块,对股市有积极影响。

此前中国经济的高速增长主要靠投资、内需、出口三驾马车,随着三驾马车的动能衰退,国家在2009年——2010年实施了“4万亿投资计划”,但依然没有改变中国经济的下行趋势,这种由上而下的资源错配最终导致了目前严重的产能过剩。以美国钢铁协会日前发布的一份声明,目前全球的钢铁产能过剩量约7亿吨,中国钢企约为3.36亿到4.25亿吨。

除了钢铁,煤炭、有色等大宗商品都出现了严重的产能过剩,产能过剩的背后是企业大面积亏损,企业大面积亏损会导致债务的规模不断扩大,同时会产生大规模裁员的可能性。今年8月,社科院发布的《中国国家资产负债表2015》显示,2014年底,中国实体企业的债务规模为138万亿,占GDP的比重由2008年的157%上升到2014年的217%。

面对越来越严峻的形式,国家出台了很多措施来缓解这些产能严重过剩,最明显的是全面放开二孩,释放人口红利;不断出台措施刺激房地产的复苏,但远水解不了近渴,今天召开的中央经济会议,料会采取更大的力度进行供给侧结构性改革。钢铁、煤炭、有色、地产、央企改革,将成为供给侧改革的重中之重。

当然,供给侧的改革只是“拖”住经济的下滑速度,真正在接下来能拉动经济发展的,是两架新马车:一架是习主席提出的“区域经济合作”,也就是一带一路概念,一架是李总理提出的“大众创业,万众创新”的全民创新马车,工业4.0、互联网+等,这两架马车在此次的会议中或被再次赋予新意。不过,相比于还没有放开的供给侧改革,新马车已经被反复的炒作,对于利好的刺激已经不再那么敏感。

但是,从近期的大盘走势来看,沪指周四逆势大涨,但整体量能并没有有效放大,反而是创业板一直维持着比较高的成交量,说明主力资金目前并不是看好蓝筹板块,即使中央经济会议对相关板块有所刺激,蓝筹依然难以出现持续性行情。所以,此次的中央经济会议,也不会改变股市现有的趋势,但或会带给我们一些短线的惊喜。