1【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】2016年度策略报告:网生一代强势崛起 用户正被重新定义(精简版)
一个更加独立、开放和自信的消费群体正在崛起;互联网从单一的信息媒介逐步蜕变连接万物的生产要素;以影视动漫为核心的泛娱乐产业和体育产业均受益于用户的成长;面对更具消费能力、价值观更开放多元的人群,小社群也会孕育大机会,我们称之为分众市场,上市门槛相对低于主板的新三板,未来可能是分众市场龙头的摇篮。投资建议:建议关注:1)不断深化品牌和提供多元服务的互联网龙头,如东方财富乐视网联络互动、暴风科技和瑞茂通等;2)体育产业有超强执行力的公司,如华录百纳、道博股份、互动娱乐等;3)泛娱乐中更贴近90后、更具IP思维的公司,如奥飞动漫、光线传媒游族网络新文化思美传媒利欧股份宋城演艺、禾欣股份等,以及转型公司苏宁环球、中南重工、骅威股份、凤凰传媒等。


2【安信家电:蔡雯娟、孙珊】2016年度策略
黑电产业竞合、白电龙头价值待重估、关注转型个股。投资建议:回顾2015年,家电板块板块表现居中,板块估值仍然较低。白电:我们认为在2016Q1或迎来配置的时点,个股上推荐格力电器美的集团小天鹅A青岛海尔。 黑电:推荐与东方明珠深度合作推出风行电视的兆驰股份;与乐视开展深度合作的TCL集团;渠道优势明显的龙头海信电器,同时关注深康佳A等。转型投资:注重两个维度的机会。1)有转型需求和能力,尚未转型的公司,万家乐澳柯玛深康佳A浙江美大、三花股份、日出东方春兰股份毅昌股份海立股份东方电热哈尔斯等。2)转型态度明确,路径较为清晰,完成初步布局的公司,英唐智控亿利达奥马电器禾盛新材和而泰等。


3【安信通信:李伟、陈宁玉】年度策略报告通信下个浪潮:云为中心,万物互联
“产业转型升级” +“此前较低预期”共同催生通信板块系统性行情。云为中心,万物互联,科技股投资需把握产业变革方向。投资策略及重点关注:自上而下的精选细分行业,自下而上选择优秀公司。我们沿着云产业链、物联网、流量经营与大数据、北斗军工、通信安全、通信转型6条线路精选优秀公司。1)云产业链方向关注网宿科技华星创业鹏博士光环新网宝信软件广东榕泰高升控股科华恒盛等。2)物联网关注宜通世纪中科创达武汉凡谷等。(3)流量经营及大数据重点关注吴通控股茂业通信、通鼎光电、二六三天源迪科。4)北斗军工关注海格通信振芯科技华力创通合众思壮。5)通信安全(企业网、量子通信)关注星网锐捷东土科技烽火通信浙江东方神州信息华工科技。6)泛TMT转型关注世纪鼎利亨通光电共进股份永鼎股份等。


4【安信有色:衡昆、齐丁】2016年度有色金属行业策略报告:与时代共舞
有色,与时代共舞;与周期共舞,关注黄金、铝、锌、镍;与新能源汽车共舞,关注锂、钴、稀土磁材。与转型升级共舞,第一,中国制造2025为“有色新材料+高端装备制造”带来重大机遇,重点关注液态金属、3D打印、智能制造等。第二,军民融合上升为国家战略,重点关注云海金属云南锗业鼎立股份楚江新材等。第三,内陆核电或重启,核材供应商迎发展机遇。重点关注中飞股份西部材料东方锆业等标的。传统的有色企业在这三大方向转型的过程中,利用中国资本市场蓬勃发展以及估值优势,将掀起势不可挡的并购大潮,其中蕴藏着巨大的投资机遇。


5【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】腾讯都做VR了,你还在等什么?——简评腾讯VR大战略
12月21日,腾讯Tencent VR开发者沙龙在北京举办,详细批露了腾讯的VR全平台计划。虚拟现实 VR 的核心价值在于其成为下一代计算平台;从产业链交流,VR从“硬件+软件平台+内容”生态圈布局加速成型;国内互联网企业的深度参与加速产业链成熟,智能硬件爆品有望到来!从具体推荐标的来看,1)重点关注和腾讯VR圈直接相关的标的,包括中茵股份,盈方微等;2)继续推荐VR 相关龙头公司:歌尔声学,水晶光电中科创达全志科技,深天马,以及福晶科技、汉麻产业等。3)其他行业覆盖重点标的,如奥飞动漫、顺网科技、暴风科技、华闻传媒联络互动等,如东方网力高新兴华力创通佳讯飞鸿川大智胜等,如易尚展示安妮股份等,如岭南园林
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6【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】4.5亿设立动漫文化产业园,搭建奥飞娱乐大生态
奥飞动漫全资子公司广州奥飞文化传播有限公司拟以自有资金4.5亿元出资成立全资子公司奥飞硅谷,同时奥飞动漫拟在广州市开发区中新知识城建设奥飞动漫文化创意产业园,该产业园项目建设相关工作由孙公司奥飞硅谷承接。此次设立奥飞硅谷产业园,有望以文化产业园为支点带动相关产业发展,围绕大IP运营及多元产业变现形成巨大协同,有效为奥飞大娱乐生态体系更好地服务。作为动漫娱乐文化龙头,公司在长期战略定位及执行力上的突出表现持续超出市场预期,我们也最早推出动漫产业报告并首推奥飞动漫,继续维持坚定看好。
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7【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】中南重工:子公司推动高管激励 维持坚定看好!
中南重工今晚公告,中南影业股东中南重工、大唐辉煌、千易志诚有意向将其持有部分股权转让给首席文化官刘春、千易志诚董事长常继红、先锋文化实际控制人王笑东和董秘吴庆丰。考虑到大唐辉煌和千易志诚都是中南重工的全资子公司,本次股权调整从公司直接+间接持股100%,变为激励四位核心高管共计26%的影业公司股权。投资建议:我们认为本次高管激励,将为后续影业公司的持续布局打下基础。公司文化转型落地掷地有声,在IP、艺人经纪、影业等多个领域颇具亮点。不考虑增发公司当前市值232亿,维持300亿第一目标市值坚定推荐!
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8【安信家电:蔡雯娟、孙珊】家电行业是否会有“门口的野蛮人”?
本周的热门话题莫非是万科和宝能系的恩怨情仇,那作为二级市场估值低,现金流无忧,现金分红率高,ROE较高的家电行业,是否某些标的存在“门口的野蛮人”呢?一般而言,“门口的野蛮人”有两种诉求,一种为直接买壳,这种主要发生在小市值公司身上,一种为现有市值低估,可以运用一系列资本运作,挖掘潜在价值,这种主要发生在大市值蓝筹上。因此,我们挑选大股东持股比例占25%以下的个股,剔除一致行动人加总股权比例超过30%的,剔除已在进行资本运作的,结果可选标的落到了以下几大传统家电个股:格力电器、深康佳、四川长虹&美菱电器万家乐TCL集团
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9【安信家电:蔡雯娟、孙珊】家电板块等个股大涨点评
格力、美的、小天鹅这些低估值高分红个股今日大涨,无论是低估值高分红的逻辑,还是野蛮人举牌的逻辑,背后逻辑都是资产荒的背景下,寻找稳定高收益类债券类投资的逻辑,股息率从5%涨至3.5%,对应股价上升空间超过40%!16年看高分红价值股的估值回归!TCL集团海信电器大涨,一句话逻辑是:智能电视行业兴起之下,上游内容与硬件厂商,竞合发展,跑马圈地!看好海信电器、创维数码(港股)和TCL集团
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10【安信商社:刘章明、张璐芳】市场再度聚焦险资举牌,关注商贸板块低估值价值型标的
万科与宝能系事件持续掀起市场关注高潮。今年下半年以来,险资频繁举牌A股约30家上市公司。被举牌的上市公司主要是低估值价值型标的,集中在银行、地产、商业零售板块。万科事件凸显险资的资金优势及配置力度,未来不排除险资继续加码权益类资产。昨日,王府井公告停牌拟筹划非公开发行股票事项,不排除公司或将引入战略投资者,优化经营活动及公司治理体系。推荐标的:建议关注商贸板块低估值价值型标的,推荐王府井新世界欧亚集团大商股份合肥百货银座股份、颚武商、中百集团等。
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11【安信非银:赵湘怀】年内最重要的任务:战略配置非银金融板块
券商股板块:直接融资比例提高趋势不变,券商是资本市场的核心金融机构。标的推荐:国泰君安/西南证券/国元证券/东兴证券/兴业证券;保险股板块:新业务价值高增长推动资产规模扩张,长期股权投资成为战略配置。标的推荐:新华保险/中国平安/中国人寿/中国太保;综金股板块:供应链金融、互联网金融依旧是热点,租赁、不良资产管理、创投、信托各领风骚。标的推荐:陕国投A/中航资本/海德股份,建议关注:辽宁成大/中山公用
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12【安信非银:赵湘怀】12月金股:陕国投A涨停!
陕国投A是我们强力推荐的12月金股,自12月初以来上涨21%,今日涨停,表现突出!2015年以来业绩增长稳定。2015年前三季度,公司实现营业收入9.2亿元,同比增长45%,归属于母公司净利润3.43亿元,同比增长40%。增发获批资本金有望大幅丰厚。金控平台转型预期提升。根据增发方案,此次增发募集的资金将会进一步强化金融股权投资能力,预计随着增发完成,资金本进一步丰厚,公司在有望进行更多金融资产收购,金控平台转型预期强烈。
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13【安信地产:陈天诚】地产去库存列入明年五大重点工作,中央经济工作会议地产政策亮点多,继续看好地产板块
12月21日,中央经济工作会议举行,会中提出:1)中国将努力化解过剩产能和房地产库存;2)鼓励开发商降低房价以去库存,并鼓励其改变营销策略;3)推动地产商整合;4)帮助农村居民在城市买房、中国讲逐步提高赤字率;5)过时的房地产限制措施应该撤销。投资建议:结合资金面、基本面和制度面,地产去库列入五大重点经济工作,推荐关注:1)交易蓝筹旧地产:保利、万科、金融街世茂股份;2)持有新地产:阳光城嘉宝集团南京高科浙江广厦万方发展福星股份世联行;3)去库存政策受益:华夏幸福荣盛发展福星股份云南城投;4)资产整合:京能置业高新发展中房地产
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14【安信宏观:高善文、尤宏业、姚学康、郭雪松】旬度经济观察(2015年12月中旬)
在利率水平下行的过程中,提高权益投资比例能够在一定程度上弥补资产端债券收益率的下行,部分保险资金开始关注并提高高分红股票的配置,这一配置上的转变可能会带来市场对蓝筹估值水平的重估。 港股蓝筹相对估值更低,具备更好的投资价值。央行发布人民币汇率指数,表示要引导市场改变关注人民币对美元的双边汇率,逐步转变为将汇率指数作为人民币汇率水平的参考。分行业看,11月工业增速比较明显的恢复主要受到下游行业的拉动。汽车销售激增和政府购买恢复对消费的回升有积极贡献。以社会消费品零售和下游工业行业生产增速差观察,7-10月份这一领域经历了去库存的压力,随着这一压力在11月得到修正,工业增速也有所反弹。
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15【安信固定收益:罗云峰】11月资金流出再度明显恶化——11月国际收支数据综述
数据显示,11月资金流出再度明显恶化,流出规模或接近8月时达到的历史高点,以月均环比计算,人民币在11月对美元录得贬值,但贬值幅度小于汇丰新兴市场17个国家和地区(包括中国)的平均水平,11月人民币实际和名义有效汇率指数双双环比上升。目前来看,人民币仍面临贬值压力,对境内基础货币投放带来的困扰继续存在。