12月23日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署推进农村一二三产业融合发展,以结构性改革强农惠农;确定进一步显著提高直接融资比重措施,提升金融服务实体经济效率;决定下调全国燃煤发电上网电价,减轻企业负担促进结构优化。 


此次会议敲定了资本市场五大任务,并将建立上交所战略新兴板。会议认为,加大金融体制改革力度,优化金融结构,积极发展直接融资,有利于拓宽投融资渠道,降低社会融资成本和杠杆率,推进供给侧结构改革,支持大众创业、万众创新,促进经济平稳运行。会议还明确指出的五大任务分别为: 


一、完善股票、债券等多层次资本市场。建立上海证券交易所战略新兴板,支持创新创业企业融资。完善相关法律规则,推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。增加全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量,研究推出向创业板转板试点。规范发展区域性股权市场。 


二、丰富直接融资工具。积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品,推进基础设施资产证券化试点,规范发展网络借贷。简化境内企业境外融资核准。 


三、加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管,研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌,稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。 


四、促进投融资均衡发展。逐步扩大保险保障资金在资本市场的投资,规范发展信托、银行理财等投融资功能,发展创投、天使投资等私募基金。 


五、强化监管和风险防范,加强相关制度建设,坚决依法依规严厉打击金融欺诈、非法集资等行为,切实保护投资者合法权益。 


那么,何为战略新兴板? 


战略新兴板定位于服务规模稍大、已经越过成长期,相对成熟的战略新兴企业。一方面要与主板有一定的衔接,另一方面也要与创业板有一定的衔接,同时也有一定的适度交叉。 


据了解,上交所战略新兴产业板方案已初步拟定,并将在证券法修订完成后与注册制同步推出,预计时间为明年上半年。根据该方案,战略新兴板定位与创业板相同,审核标准与主板一致,并会优先在主板排队的公司中挑选符合战略新兴产业标准、获得券商推荐以及招股书披露完备且符合资质的企业在该板上市。挑选标准之一是公司收入中50%以上必须符合战略新兴产业标准。 


该方案也明确了战略新兴板上市标准将注重非盈利性指标,并设置了四套评判标准:一是市值+现金流+收入;二是市值+收入;三是市值+净利润;四是市值+股东权益+总资产。 


本次国务院常务会议大篇幅地提到了资本市场,提出进一步显著提高直接融资比重。据了解,直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。一直以来,国内企业的主要融资手段是通过银行等金融机构进行间接融资,通过发行股票债券等手段进行直接融资的比重偏低。之前管理层一直推动实施的股票发行注册制,也是希望达到提高直接融资比重的目的,这对于中国股市的长期繁荣有着重大意义。