1. 基金公司发行杠杆基金时,通常发行M份A基金,M份B基金,2M份母基金。A,B基金直接在证券交易所上市买卖;母基金不直接上证券交易所。杠杆基金分类:A基金+B基金。A基金又叫稳健(之所以叫稳健,是因为A基金年收益是固定的,通常=年利率+3.5%);B基金又叫进取(之所以叫进取,是因为B基金年收益是不固定的,通常其升跌% =标的指数*价格杠杆倍数)。
2.2 份母基金=1份A基金+1份B基金,或1份母基金=0.5份A基金+0.5份B基金。母基金设在银行买卖,不过通过银行我们不叫买卖,叫申购赎回;买=申购,卖=赎回;申购和赎回要给基金公司手续费的,而且散户给的手续费比机构多得多。你在银行申购的是母基金,如果你想赎回有两个办法:一个是在银行,另一个是在证券交易所。在证券交易所就不叫赎回改叫卖;但母基金不能在证券交易所卖出的,只能将2份母基金分折成1份子基金(即A基金)+1份子基金(即B基 金)才能卖出----这叫分拆。你可以只卖出A基金或B基金,当然也可以同时卖出A基金和B基金。你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N 对,然后换成2N份母基金---这叫合并---去银行赎回----这叫配对转换。
3. 母基金的净值=0.5*A基金的净值+0.5*B基金的净值;而母基金的净值由标的指数决定的。发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。发行上市后,由于一年后A基金才可得到“年利率+3.5%=6.5%”-----即持满1年,A基金的净值=1.065元,所以刚上市A基金净值=1元,你 想立即在证券交易所卖出A基金,那肯定

下面我教你要在复杂的变化中学会生存。你要想生存就得自己学会生存的本领----下面我就教你第一个生存的本领:自己计算杠杆倍数。
4.初始杠杆:杠杆倍数总是相对于B基金说的,初始杠杆在基金发行时已确定,初始杠杆通常为2或1.67倍。初始杠杆公式是:(B基金)初始杠杆= (A基金净值+B基金净值)/B基金净值。发行时A基金净值和B基金净值的净值都等于1,如同股票发行时净值等于1一样。例如:银华等权90(母基金161816),A基金(银华金华150030)与B基金(银华鑫利150031)的比例为1:1,则B基金的初始杠杆=(1+1)/1=2。
目前市场主流的产品A、B比例均为1:1,故(B基金)初始杠杆都是2。
但有的产品A、B比例为4:6,故其初始杠杆=(4+6)/6=1.67。
上市后,由于标的指数的升跌而引起母基金的净值的变化,从而引起子基金(A、B)特别是B基金的净值的变化,故引起杠杆倍数的变化。上市第1天我们叫初始杠杆,第2天后由于其总是变化着的,故叫净值杠杆。
5.净值杠杆公式是:净值杠杆=(A基金净值+B基金净值)/B基金净值。
A、 B基金净值有3种常见方法查到:方法1:A、B基金的F10资料→单位净值;方法2:基金公司网站→净值公告;方法3:深圳证券交易所(信息披露→基金信息→开放式基金净值→基金代码)。这3种方法查的都是前一天的A、B基金净值,当天的A、B基金净值是不可能有的,但自己根据如下第6点提供的公式估计。 由于我们在证券交易所买卖A、B基金,不是按A、B基金净值买卖而是按市场现价买卖的,故要知道另一个杠杆-----价格杠杆。
6.价格杠杆公式是:价格杠杆=净值杠杆*校正系数,校正系数=B基金净值/B基金市价。例如:8月29日:150030 银华金利,单位净值=1.046元;150031银华鑫利,单位净值=0.254元,现价=0.292元。根据公式求得,净值杠杆= (1.046+0.254)/0.254=5.12。校正系数=0.254/0.292=0.8699,价格杠杆=5.12*0.8699=4.45。所以,8月29日,标点指数银华等权90只跌1.51%,而150031银华鑫利单位净值却跌1.51%*4.45=6.72%。所以计算当天某点位A、B基金净值动态公式是:某点位A基金净值≈前一天A基金净值;某点位B基金净值≈某点位标的指数升跌%*价格杠杆*前一天B基金净值。
7、 溢价率公式:设基金某日的净值=x元;市价=y元;那么R1=(y-x)元,R2=(y-x)/x。当R1>0时叫溢价,R2是溢价率;当R1& lt;0时叫折价,R2是折价率。例如150030银华金利(A基金):8月29日,净值=x=1.046元;市价=y=0.98元;那么R1=y- (0.98-1.046)/1.046=-0.063=-6.3%。150030折价0.066元或6.3%(折价率)。150031银华鑫利(B基 金):8月29日,净值=x=0.2540元;市价=y=0.292元;那么R1=y-x=0.292-0.254=0.038元,R2=(y- x)/x= (0.292-0.254)/0.254=0.150=15%。150031溢价0.038元或15%(溢价率)。
8.配对的A、B基金走势通常总是反向的,B基金走势与标的指数总是同向的!如果你测大盘开始下跌,那么A基金就会升,那你可直接买A基金但千万不要买B基金;如果你预测大盘开始反弹,那么B基金就会升那你直接买B基金但千万不要买A基金!你也不要考虑在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对,然后换成2N份母基金去银行赎回!这些钱不是我们散户赚的,基金公司收我们散户手续费那么贵,手续又那么麻烦,蝇头小利我们赚不到的,因为散户(通常资金1000万元)赎回费只有0.02%,所以申购赎回是为那些大机构设计的。8月30日150031跌到折价线要清盘折价了,很多小散似热锅上的蚂蚁,总问申购赎回是亏是赚,唉,还要算来算去那么麻烦折腾干什么呢?在杠杆基金的交易中,套利交易数量占5%,趋势交易占95%。假设你还要坚持配对转换,那我告诉你判断套利的公式吧。M1=A基金现价+ B基金现价,M2= A基金净值+ B基金净值,M=M1-M2。通常M在0%-1%波动,当M>1%,就可以套利。当M1> M2,M>1%时, 一级市场(银行)的人会将母基金分拆成A基金+B基金,然后在二级市场(证券交易所)抛售套利;当M2>M1,M>1%时,二级市场的人买进A基金+B基金,然后配对转换成母基金,在一级市场抛售套利。
9.如果大市要上涨,买什么样的B基金升幅最大?原理:上证指数(大市)决定标的指数。B基金理论升幅≈价格杠杆倍数*标的指数升幅。B基金根本就没有什么庄,它只能被动跟随标的指数,而标的指数被动跟随上证指数(大市)。第1:买标的指数跌幅最大的基金,因为标的指数跌得深才反弹得高,这是赚钱的大前提!第2:买价格杠杆倍数最大的基金。因为从理论上讲,B基金的升幅=价格杠杆倍数*标的指数升幅。那么哪些基金的价格杠杆倍数最大呢?通常B基金市价最低价的基金其价格杠杆倍数最大,所以要买市价最低价的B基金。第3:买换手率最大的基金。因为换手率大才好进出。第4:买溢价率最小的基金(当然出现折价更好)。这主要是考虑本来认为大市会上涨才买进B基金的,可是大市难测,刚买进B基金大市却跌了。一般有:溢价率越大的B基金其跌得越快,溢价率越小的B基金其跌得越慢。所以买溢价率小的B基金较安全。
10.你懂得以上杠杆基金理论,那么你就可以玩杠杆基金了。但你要想买进B基金赚钱,唯一是你买进后标的的指数升了!如果是超短线(例如1天)可简单地说:B基金的升幅%≈价格杠杆倍数*标的指数升幅%!因为你认为上证指数会上涨你才买B基金,否则风险极大!一句话:99%的个股由大市(上证指数)决定的,故可以简单地认为:标的指数也是由上证指数决定的。因此你认为上证指数会上涨你才买B基金!其他都是扯淡!
11.今天我从60个杠杆基金选出8个活跃B基金:
1)瑞福进取150001,标的指数: 深证100指 399004;
2)双禧B150013,标的指数: 中证100指 399903;
3)银华锐进150019,标的指数: 深证100指 399004;
4)申万进取150023, 标的指数:深成指 399001;
5)信500B150029, 标的指数:中证500指 399905;
6)银华鑫利150031, 标的指数: 中证等权90指 000971
7)银华鑫瑞150060, 标的指数:内地资源指 399944;
8)中小板B150086, 标的指数:中小板指 399005。