今年7月8日,为维护市场稳定,证监会出台18号令,对重要股东减持行为作出限制。从公告之日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。随着6个月期限即将到期,“减持潮”一说渐渐流行开来。然而,6个月里,宏观经济和市场层面都发生了一些变化,这个预期中的“减持潮”会不会如约到来呢?


从宏观经济层面看,前期宏观政策效果不断积聚,经济运行出现较多积极变化。前11个月,规模以上工业增加值同比增长6.1%,工业企业利润降幅收窄。在经济结继续优化的同时,投资结构持续改善,消费升级态势明显,出口商品也向价值链高端延伸。


从市场层面看,2016年资本市场有多项利好政策落地。12月27日全国人大常委会审议通过了《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。这标志着,推进股票发行注册制改革有了明确的法律依据,将加快资本市场改革步伐。


此外,近期市场并购举牌行为不断,除了对个别公司的青睐,也表达了资本力量对市场前景的信心。


解禁期到来,1月要躲开哪些股票


2016年1月8日就是这一减持禁令的到期日,A股是否将面临一大波减持大潮的袭击?哪些股票最有可能成为这波减持大潮的主力呢?


《财商》通过几个指标,剔除明年1月份仍受限于“不减持”承诺的公司,包括今年7月份以后大股东等进行过增持的公司等,重点列出了31家公司。这些公司具有以下特征。


第一,这些公司解禁部分限售股占总股本比例大于20%。大比例的限售股解禁,对公司股价有形无形间都会形成一定的冲击。


第二,这些股票今年以来累计涨幅超过50%。涨幅大,伴随着估值和股价压力就较大,继续向上空间受限,而产业资本高位减持的意愿较为强烈。


除此以外,明年一季度还有一大批解禁新军逼近。《财商》统计发现,一季度解禁压力主要来自近两年刚刚上市的次新股,其中,近六成公司在2015年一季度前后上市。