央行12月29日发布公告称,为进一步完善宏观审慎政策框架,更加有效地防范系统性风险,发挥逆周期调节作用,并适应资产多元化的趋势,从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系(MPA)。
  MPA体系既保持了宏观审慎政策框架的连续性、稳定性,又有以下改进:一是MPA体系更为全面、系统,重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面,通过综合评估加强逆周期调节和系统性金融风险防范。二是宏观审慎资本充足率是评估体系的核心,资本水平是金融机构增强损失吸收能力的重要途径,资产扩张受资本约束的要求必须坚持,这是对原有合意贷款管理模式的继承。三是从以往的关注狭义贷款转向广义信贷,将债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等纳入其中,有利于引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。四是利率定价行为是重要考察方面,以促进金融机构提高自主定价能力和风险管理水平,约束非理性定价行为,避免恶性竞争,维护良好的市场竞争环境,有利于降低融资成本。五是MPA体系更加灵活、有弹性,按每季度的数据进行事后评估,同时按月进行事中事后监测和引导,在操作上更多地发挥了金融机构自身和自律机制的自我约束作用。六是MPA体系既借鉴国际经验,又考虑了我国利率市场化进程、结构调整任务重等现实情况,有利于促进金融改革和结构调整。
  公告称,下一步,央行将继续按照党中央、国务院的统一部署,实施好稳健的货币政策,在借鉴国际经验和立足国情的基础上,不断完善宏观审慎政策框架,为结构性改革营造适宜的货币金融环境,防范系统性金融风险。

评论:

  央行出台一整套的宏观审慎监管框架,根本目标是为了维持宏观金融体系的稳定,避免类似过去几年那样,因监管不够协调或不够宏观,导致监管真空,小型、局部流动性危机每两年出现一次。目前是针对银行,不排除对其他金融机构也会出台类似的办法。 

  相对于过去的信贷规模管理,宏观审慎评估体系更加市场化,有利于稳健型金融机构更好地发展,也有利于防止行业间的恶意竞争。利率定价行为是重要考察方面,以促进金融机构提高自主定价能力和风险管理水平,约束非理性定价行为,避免恶性竞争,维护良好的市场竞争环境,有利于降低融资成本。
  新的评估体系从关注银行信贷规模延展到整个社会融资,这也意味着央行的监管范围随着银行资产端的多元化发展实现全覆盖监测。MPA体系的推出标志着大金融监管体系浮出水面,央行将实现对中国金融体系的全面监管,这也将是未来中国金融监管改革的方向。目前,MPA体系主要仍是针对银行业,所涉及的监测指标中针对保险、证券等行业仍较少,未来还有进一步完善的空间。