1【安信地产:陈天诚】中路股份深度报告:借力国际逐梦迪士尼、高空风电和移动互联添力
公司作为迪士尼周边最大的地主,与美国三五集团合作探索迪士尼周边商旅综合体开发将深度挖掘土地价值,我们预计在现有自行车业务上,迪士尼文旅、移动互联、高空风电、科技创投将成为新的利润增长点,预计公司15-17年EPS分别为0.22、0.26和0.33,公司合理市值约259亿元,对应12个月目标价80.7元,首次覆盖,给予买入-A评级。


2【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】超图软件:拟收购南京国图 GIS龙头王者归来
公司公告拟购买南京国图信息100%股权,同时拟向5名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过4.68亿元。公司同时发布第一期员工持股计划(草案),筹集资金总额上限为1.88亿元。 公司作为国内GIS云计算龙头,正全力投入不动产登记建设大潮中,三年数百亿的蓝海市场将为其提供很大的业绩弹性。本次拟收购南京国图将大大提升公司在国土和不动产登记领域的竞争力,同时推出力度空前的员工持股计划将员工利益与公司未来充分绑定,有望助力其抓住历史性机遇实现跨越式发展。预计2015-2016年备考EPS分别为0.39元、0.53元,维持“买入-A”评级,上调目标价至55元。


3【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】高伟达:股权激励授予,满帆起航
公司公告股权激励计划授予,前期股价压制因素消除。同时,股权激励计划覆盖面广,将提高员工忠诚度和工作动力,为新业务的开展提供支持;银行IT积累最为深厚的公司之一,上市后拥有充足资金进行产品研发和战略布局,新业务蓄势待发;执行力强,外延+合作提升新业务能力。投资建议:公司有望在互联网金融大潮中成长为大格局的互联网金融平台型企业。适时推出股权激励方案,将提高员工忠诚度和工作动力,为后续发展保驾护航,继续重点推荐。


4【安信机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】重点金股国睿科技光电股份涨停,基本面+主题催化双重推动,周末重点推荐军工存在较大板块性机会,持续推荐
受国产航母开建,军改新军种实施的双利好消息影响,军工板块迎来基本面和题材板块的双上扬,其中我们首推标的光电股份国睿科技今日涨停。再次强调双重事件影响颇广:1.三军成立相关受益中航系、中电科下属、航天系、兵器系下属;2.航母相关受益是湘电股份中国重工中船防务等。而且我们从去年9月起一直强调军改的重要性、改革的力度及国家意志发展军工的坚决性。随着改革不断深化,抓住国防信息化、资产证券化、军民融合三个深度投资机会。军工板块性机会,基本面持续向上,成长空间很大,催化剂不断,建议重点关注:国睿科技四创电子光电股份华讯方舟四川九洲航天发展中国卫星雷科防务


5【安信机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】南方泵业业绩预告点评:业绩持续稳健成长,坚定打造环保产业平台
公司公告年度业绩预告,实现归属母公司净利润21641-25576万元,同比增长10%-30%,同时公司公告实际控制人沈金浩先生提议2015年度利润分配预案为:10转10派1元,并承诺在董事会及股东大会投赞成票。我们持续推荐南方泵业,重申推荐逻辑:1)金山环保质地优良;2)收购中咨华宇加速,未来将有助于公司开展“环保医院”业务模式,形成协同效应;3)第二期员工持股计划购买完成,持股成本44.46,表明公司上下对未来发展充满信心,目前价格低于第二期员工持股价格;4)并购金山环保只是环保转型的开始,公司未来会全面转型环保,将所有资源都聚焦于环保,延伸整个产业链,打造环保平台,持续推荐。


6【安信机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】重点再提示国防军工有板块机会,战略由韬光养晦迈入积极有为
中国人民解放军陆军领导机构、中国人民解放军火箭军、中国人民解放军战略支援部队成立大会12月31日在八一大楼隆重举行。军队体制改革宣传加强,军工改革加快进行。近期军工板块估值进入历史中下位区间,从第二艘航母到军改,说明军工仍然是战略性板块,如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份、发动机等;信息空间战标的:航天发展中国卫星等;资本运作标的:国睿科技光电股份航天科技四川九洲四创电子;军民融合上升为国家战略,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟雷科防务银河电子新研股份通达动力等。


7【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】虚拟现实:CES 展上期待 Oculus 预售,行业最大标志性事件即将到来
虚拟现实就是下一代互联网和下一代社交!类似移动互联网,将逐步成为互联网未来趋势性的最底层交互技术。游戏、影视、教育、医疗、体育、建筑、零售、旅游,所有行业均将被虚拟现实深度改造,全民 VR 概念正在兴起。1月6号拉斯维加斯 CES 展,Facebook 重金收购的Oculus有望开启第一轮预售,彻底点燃 VR 元年之火。看好具备业绩弹性和平台价值的稀缺标的,电子行业首选歌尔声学、水晶光电中茵股份中科创达福晶科技,其他还可关注全志科技、盈方微等,其他还可咨询计算机、传媒、建筑、轻工等行业相关标的。
8【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】华微电子:不仅仅是跌出来的价值!
8块钱的安全边际就在眼前!关注公司新变化,IGBT真成长,16年进入兑现期!公司大股东15年更换实际控制人后,不论是管理层和员工激励,还是主营业务都处于快速推进中,IGBT 是国内少有的进口替代空间超过90%的市场,华微电子是中国 IGBT 行业真正的龙头,将首先受益于 IGBT 在白电市场的替代,后续新能源汽车和军工半导体带来更大想象空间。近期市场系统性风险爆发,公司跌到近8块钱,具有高度的安全性和价值,研究基本面敢于底部加仓!同样看好 IGBT 行业其他相关标的,包括士兰微澳洋顺昌台基股份等。
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9【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】达华智能:更好的公司更好的价格
互联网金融和 OTT 智能电视双龙头,平台型公司资源整合不断推进!我们持续重点推荐达华智能,公司在互联网金融和物联网 OTT 智能电视入口两端快速突破。公司更与英国帝国理工学院大数据知名专家郭毅可教授在大数据领域持续合作未来培育成熟后有望进一步补充强化公司物联网智能生活金融支付大平台能力,公司在物、数据、金融、牌照等各方面均具备稀缺资源,后续具备更大成长空间,系统性风险下更好的公司却能以更好的价格买入,持续强烈推荐,并提示关注其他方向型资产组合,包括先导股份、全志科技中安消南洋科技等。
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10【安信建筑:杨涛、夏天、宋易潞】中工国际-人民币贬值带动业绩反转,一带一路驱动基本面趋势向上
受益人民币贬值业绩实现反转,全年归母净利润同比增长21.2%;一带一路驱动基本面趋势向上,订单新签及生效强劲;合资成立中投中工丝路基金管理公司,落实“三相联动”战略,助力一带一路深度开拓。投资建议:我们预测公司 2015/2016/2017 年EPS 分别为 1.36/1.67/2.03元。当前股价对应PE分别为17/14/11,估值在板块中处于低位,上调目标价至42元,“买入-A”评级。
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11【安信家电:蔡雯娟、孙珊】继续推荐兆驰股份
近期在市场情绪整体影响下,公司股价有一定幅度下调,但我们认为短期调整不改长期逻辑,继续推荐:1、公司风行电视正式发布,订单超预期。2、看好“风行+东方明珠+兆驰”的合作模式。3、期待风行网重新焕发活力:公司以9.67亿元完成对风行网63%股权的收购。4、投资建议:公司当前股价为11.30元,与定增价倒挂,我们看好公司智能电视业务的发展,积极推荐!
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12【安信化工:王席鑫、孙琦祥、肖晴】1月金股:康得新
公司已经形成裸眼3D、新材料、碳纤维新能源汽车三大产业集群,这三大板块利润空间均超百亿:1)目前公司裸眼3d已经形成材料-系统方案-内容-应用的全产业链和生态链,16年裸眼3d产业即将迎来飞跃式发展,将成为公司利润增长的主要增长点;2)高端光学膜从进口替代到实现超越;3)碳纤维汽车全产业链布局:定位于碳纤维新能源汽车,为多家汽车企业提供汽车轻量化解决方案。 三大产业成功搭建后未来市值空间可看到千亿美元,预计公司15-17年EPS分别为0.91、1.31和1.97元,继续强烈推荐,目标价60元。
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13【安信电力设备新能源:黄守宏、邵晶鑫、华鹏伟】国电南瑞涨停,重复推荐逻辑:
1)国电南瑞四年没有涨。2)我们预计2015全年业绩下滑有望大幅收窄甚至和去年持平。3)国电南瑞是国内唯一的电力交易软件和系统提供商,具备技术垄断性和稀缺性,南瑞信通更是可以作为互联网大数据平台公司。4)预计2016年配网投资同比增长20%,建设重点由农网转向城镇,作为国内电网自动化绝对龙头,市场占有率超过30%。5)预计南瑞继保和南瑞信通等优质资产有望于2016年注入上市公司。6)以往每一次电力系统的技术巨大变化,南瑞依靠自身的技术和行业的龙头地位都受益非浅,在电改后电力系统的巨大的变化中,我们预计南瑞将再次腾飞。
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14【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】国务院发文推进农村一二三产业融合发展,农业现代化将加速推进!
1月4日,新华社报道,近期国务院印发了《关于推进农村一二三产业融合发展的指导意见》,意见共包含6大要点27条。1、推进一二三产业融合是农业现代化重要方式,有利农民增收、农业增效。2、农业与二三产业融合,将发挥农业供给潜力。3、农业历史变革在即,寻找农业现代化的“Tenbagger”! 从投资角度,我们从土地规模化和农业现代科技两个维度挖掘农业现代化标的:1)生物农业类标的:重点推荐种子板块:隆平高科登海种业农发种业。2)智慧农业类标的:重点推荐大北农智慧农业新希望芭田股份等。3)土地规模化推动上游农资升级、整合。重点推荐种子板块:隆平高科登海种业农发种业。4)农垦系标的或成农业现代化发展示范点。重点推荐:北大荒海南橡胶亚盛集团
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15【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】继续坚定推荐瑞普生物300119):业绩增长确定性强,宠物产业第一股!
受创业板下跌拖累,瑞普生物连续下跌,我们认为公司业绩增长确定性强,布局宠物产业核心环节-宠物医疗,当前股价已接近公司定增价格,我们继续坚定推荐!1、养殖景气加速复苏,公司主业经营拐点显现;2、收购华南生物,打开成长空间;3、投资瑞派宠物,战略进军宠物产业;4、盈利预测及投资建议:预计2015-2017年归属母公司净利润1.5亿、2.5亿、3.5亿,同比增长400%、60%、40%,对应EPS 0.38、0.61、0.87元。继续坚定推荐!
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16【安信环保:邵琳琳】推荐聚光科技
当前股价已接近公司定增价格,安全边际高,继续大力推荐!公司为环境监测领域龙头企业,拥有最全产品线,将充分享受生态网络建设、垂直管理和事权上收带来的制度红利,从而享受高增长。另外,今年以来,公司持续加大水环境治理业务拓展,搭建“监测-大数据-治理”平台,我们认为公司有望凭借监测信息化的优势,通过外延并购策略持续完善产业链,逐步实现向环境综合服务商的转变。我们预计公司增发摊薄后2015年-2017年EPS 分别为0.60 元、1.05元和1.58元,对应PE为50倍、28倍和19倍。
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17【安信交运:姜明】江西长运演绎“小市值大空间”
公司主业为长途运输,近年来受高铁和自驾车冲击,近年来公司加快通过并购完善客运网络、拓展物流旅游板块的步伐。因为客运毛利下降、收购带来的财务成本增加以及新并购公司利润未能释放,15年是公司低谷,未来催化剂主要来自16年业绩改善预期、公司长期的并购战略、员工持股方面的探索以及长江经济带主题的演绎,当前市值仅35亿,对应16年EPS估值保守约为23倍,坚定推荐。
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18【安信食品饮料:苏铖、刘颜】安琪酵母强势大涨5%
在市场去风险的过程中,业绩优异的蓝筹受关注。我们预计公司全年收入在42亿左右,全年收入增速15%,四季度单季度收入增长趋势较三季度好转;同时预计四季度利润增长加速,原因在于一方面大宗商品价格普降,另一方面去年糖价亏损主要确认在四季度导致业绩基数较低。全年预计在利润增长在65%-85%之间。公司主业基本面良好,未来酵母可延伸的方向众多,同时存在国企改革的预期差,当前股价相比于16年估值仅20倍出头,建议关注!
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19【安信通信:李伟、陈宁玉】宜通世纪跟踪点评:收购事项进展顺利,增持显信心
1月4日公司公告,公司大股东及部分董事和高管累计增持公司股份100万股,占总股本0.44%,公司发行股份支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。完成此前计划,管理层增持彰显对未来发展信心;收购天河鸿城获批,物联网管理平台战略有序推进;内生与外延双线发展,构建智慧运营生态体系。投资建议:我们预计公司2015-2017年摊薄EPS分别为0.34、0.90和1.35元。受益于4G建设公司传统业务网优及运维发展良好,收购事项进展顺利,看好公司物联网平台及智慧运营的长期发展前景,维持买入-A投资评级,上调目标价至75.00元。
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20【安信固定收益:罗云峰】相似的恐慌,不同的汇率
2016年首个交易日,A股二次熔断、提前收盘,全球股市惨遭血洗,离岸人民币汇率大幅贬值近1%,国际金价大幅上涨近2%,GC007上升近100个基点。此时央行已经对汇率有所放弃。 资金利率居(相对)高不下令债券投资者如鲠在喉,对此我们一直持有的观点是,当汇率与利率形成冲突时,除非由于外债等硬约束条件出现,一国的选择大概率上是会把利率置于首位;对于中国这样的大国,更是如此。 我们的观点是,中国目前处于“潜在经济增速向下、实际经济增速向下、产出缺口为正”的“类滞涨组合”;在这种组合下,如果不考虑海外资产,那么最优的资产配置就是两类,即长端利率债和现金,配置长端利率债的前提假设是不发生流动性危机。
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21【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】中茵股份:与九次方合作,大数据的完美落地!
公司与国内最强的九次方签订框架协议,大数据逻辑持续落地,目前经过市场震荡价值完全被低估,坚定推荐! 闻泰作为“互联网+”入口的价值被市场低估,大数据方面能够挖掘价值空间大,和九次方的合作预计只是开始!VR将是今年电子行业最大的投资机会之一,公司在智能家居方面布局有望成为数据的第二个入口。公司供应链金融、智能汽车大逻辑仍未被市场理解,强烈看好今年智能汽车发展和电子产业链的模式创新。