16年元旦以来,中国股市也是醉了。4个交易日两个7%的跌停。断胳膊断腿式的暴跌又一次显现,其实这种下跌方式在15年并不罕见,6月份股灾是这样,8月18也是8个交易日下跌1000多点,现在4个交易跌幅15%左右。缘何受伤的总是我a股?

有果必有因,治病必求本。光吃不拉是中国股市断胳膊断腿下跌的根本原因。中国股市只能通过上涨来赚钱,没有有效的做空工具,好比一个人没有免疫系统,不能时时消灭自身的泡沫,只能通过不断的推涨来让泡沫接替演绎,因此泡沫越来越大,但是风险总要发生,当市场承受不住这种风险的时候,断胳膊断腿式外科手术必然发生。打一低俗的比喻,好比一个人光吃不拉,这怎么可能,连续憋着几个月谁能不出问题。放眼全球资本市场,哪一个市场有中国这样,因为他们有做空机制,有t加0,可以随时随地消化自身的泡沫,好比一个人有免疫系统。因此中国股市这种单边上涨的方式不改变,没有消化自身风险的交易机制的建立,可以预计这种断崖式下跌还将继续轮回演绎。

如何改变这种报复性的下跌呢?引入做空机制,真正实现融券卖出,真实实施t加0,恢复股指发现价格的功能。这才是真正的消灭自己泡沫的免疫系统通。期货市场之所以这么平稳运行,和其交易机制密不可分,本身就是多空对弈的市场,有多少泡沫来,可以消灭多少泡沫,只要你敢来。

早晨惊闻证监会暂停熔断制度,一阵阵悲哀涌上心头。交易制度竟然能被所谓民意绑架而暂停,市场之不理性可见一斑。股市的暴跌有其深层次原因,其实和熔断制度没有半毛钱关系。它为什么不往上熔断,而熔断到向下呢?制度和方向好比堤坝和洪水一样的关系,这才是本质。我们的股民朋友看到暂停熔断又一片欢呼雀跃,其不知这正是不成熟的表现。每次出问题都等待政策出台,政策真的很有效果吗?为什么不去反思,自己如何规避系统性风险。

只有建立a股自身的免疫系统,才能从制度上保证悬崖式下跌不再轮回。

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