近期人民币贬值问题一直是众人关注的焦点,当然大家更关注的是人民币贬值是否对A股走势构成很大的潜在利空。

下图是美元/人民币走势图

 

人民币保卫之战

2015年8月11日人民币中间价当日大幅下调逾1000点之后,8月12日,央行宣布下调人民币中间价至6.3306,较前一日中间价下跌1.6%,这是央行连续第二天大幅下调人民币中间价。这是央行主动贬值而且采取的是一次贬值到位。

2016年1月14日据参考消息网报道,中国货币主管部门对于幅度过大的人民币贬值势头已开始采取遏制措施,在香港等离岸外汇市场上实施干预,以罕见规模买入人民币、抛售美元,使得人民币汇率急速回升。中国干预人民币汇率的目的是打击卖出人民币的投机者,但人民币走跌的预期仍然很强,引发全球股价下跌的人民币暴跌势头能否停止还不清楚。因香港金融主管部门也不能提供足够资金,12日香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率飙升至66.8%,创有记录以来最高水平。据认为,中国和香港金融主管部门放任人民币短期利率的上升,是为了提高人民币借贷成本,使投机者卖出人民币的相关操作变得困难。

我们从上面看到中国政府允许美元兑人民币的空间是6.30---6.6区间,这个区间是中国政府可以容忍的范围,我们知道中国拥有超过3万亿美元的外汇储备,稳局世界第一。而目前全球对冲基金仍然恶意做空人民币,以此谋取暴利。而目前中国经济正处于转型期,如果此时不能稳定汇率,势必给中国转型蒙上阴影。

综上所述,目前中国经济虽然处于转型期,但经济并没有境外人士对中国经济的那么悲观,中国经济目前仍然是处于转型期,而一旦人民币遭到恶意做空,扰乱中国金融秩序,国家必定会动用外汇储备去稳定中国外汇市场,防范发生系统性的金融风险,且如来认为不排除中国央行继续降息降准的可能性,所以只要人民币不大幅度非理性贬值,那么对A股影响较小。但是如果美元兑人民币突破7元关口,则一场货币战争在所难免。