01-18大盘【阶段性底部即将探明大反弹随时将至谁将领涨】


    2016年的开局两周基本跌去了20%的跌幅,我们回顾了中国股市的历年的涨跌幅,我们发现基本都是涨多跌少,并且呈现上涨的幅度很大,而下跌幅度在年线来看,超过30%的历史上仅有一次就是08年,而当下的行情和08年相比,还相差很多,并且我们发现16年的开年指数是已经在两次大幅度下跌之后的,所以对于2016年我们不应试如此的悲观,08年是全球性经济危机,而当下是美国经济开始复苏的前提下,且中国需要新一轮牛市的前提之前,因此我们有理由相信A股在16年最坏的情况,在开局两周已经经历,先苦后甜。


   另外我们回顾了近半年来的三次快速的下跌,我们的整理思路基本是这样的,一是下跌的根本原因是不同的,另外一个是利空效应影响是逐次递减的,杀伤的动能和杀伤力也是慢慢的衰减,第一次的猛烈杀跌是监管层的主动降杠杆造成,导致市场出现了流动性危机,第二次的急速下跌是清理场外配资造成的,这次的的下跌可以参考第一次,因为原因基本相同,而本次的下挫截止目前还没有很明确的原因,我们理解是恐慌盘加上一定量的融资止损盘,相比前两次根本不在一个等量级,这一次只所以下跌幅度也大,其中最大原因就是恐慌盘,也是上两次的下跌造成的后遗症,如下图:



    经过三轮的下跌,市场的风险得到了快速的释放,当下的市场大家到底是怎么想的,我们想从三个层面思考大家都是怎么想的:


    1、管理监管层是如何想的?


     从肖主席的万字书,我们基本可以看到监管层的态度,首先这三轮的下跌,监管层认为一方面是市场的不成熟不完善,另一方面是监管不利,还有就是投资者的不成熟,也就是说下跌即有人祸也有天灾,大体而言就是管理层需要的是牛市,想看到的是市场平稳运行,向上,也是管理层想看到的,短期内的目标就是稳住下跌促上涨,注册制可以让度,大股东减持也要让步,管理层有信心稳定市场,还大家一个慢牛的市场。


    2、机构们是怎么想的?

  

     从肖主席的谈话当中,我们可以从侧面看到,机构们还是唯利是图,缺少对社会责任的担当,用一句话来讲,就是基金管理人还是对基民负责任的,他们的目的是让基民赚取更高利润,所以他们也都到创业板里抱团,而当下他们需要到蓝筹里抱团,这是管理层的要求也是现实需要,从筹码上来看,在场里的机构基本是全线吃套,他们要么是被迫卖股,没有这个压力,他们肯定是愿意装死的。而对于场外的机构,估计他们的选择就是进场吃货,因为底部已在眼前,他们不可能等到底部出现在入场,否则他们捡不到低价筹码,现在是随便捡,见底了就是追着买了,要先趋势一步才有肉吃,对于这一点大家可以从天狼陈浩老师那里得到验证。


    3、散记如何想?

  

    中国的散户估计意见是最不容易统一的,如果说他们目前的状态只有一种情况比较统一,那就是被套着,基本目前是全线被套,在被套之下仍然有分岐,那就是卖和持的问题,因为持续的下跌,导致一部分人绝望,所以现在卖股的人,基本都是绝望的投资者,对行情没信心,对股市没信心,觉得股市彻头彻尾就是一个阴谋,一个养套杀的阴谋,没有办法中国股市走了二十多年,就是在走一个养套杀的重复,但是股民有增无减,不解。但是有一点是肯定的,卖掉的筹码很难在更低的点位买回来,有你也未必敢买。


 

   基本于以上三个群体的认识,我们觉得大底就在眼前,当这个市场没有卖盘的时候,肯定就跌不下去,至于买盘什么时候来,只要止跌买盘自然就出现了,都担心产业资本减持,但是我们看到的却是产业资本在不断的增持,估计只有他们知道自己的股票值多少钱,至于创业板,还如肖主席谈到的那样,基金持有创业板太多,这是行业的风险也是市场的风险。


   如此我们就没和必要讨论卖什么股的问题,而是要讨论买什么股的问题,我们觉得反弹的急先峰还是要看增量资金买什么,我们觉得三个方向供大家参考:


     1、前期强势股被错杀的,本来在前期的反弹成形的时候,一些机构都做好一上攻前的准备很多个股已成形,不料意外的下跌打破了节奏,待市场起稳这些个股,会快速修复图形,重踏征程。


     2、政策利好的板块,这主要还是指钢铁和煤炭,从股指下跌的近期,这些个股受到了大批资金的关注,逆势表现,可见主力资金介入很深,供给侧改革将是贯穿2016年的一条主线,供给侧改革的相关板也会是市场的持续热点。


     3、业绩永远是个股上涨的硬件,年报在陆续公布,能够保持业绩快速持续增长的行业和个股,显然也会是反弹的主力军,可重点关注。
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