002137麦达数字

1月21日宝盈基金,博时基金,长安基金,长盛基金,大成基金,东方基金,国泰基金,鸿逸投资,华宝兴业,交银施罗德,景泰利丰,清水源,尚雅投资,中邮基金等103家机构对公司进行调研:

调研详情

1、麦达数字董事会秘书介绍公司基本情况。

麦达数字于1998年成立,2007 年在中小板上市,2011年开始进入LED 照明应用领域,为了保持公司的可持续发展,公司自2014年下定决心转型,寻找战略发展的突破点,公司将转型方向首先定位于业绩相对比较成熟且财务规范的数字营销行业,并向CRM领域的企业级SaaS服务延伸。

公司于2015年5月投资入股讯友数码,进入到移动端数字营销领域,7月通过现金结合换股收购顺为、奇思、利宣,初步完成了“全案数字营销服务 创意策划 社会化媒体营销服务”的数字营销产业格局。2016年1月14日,公司公布拟以不超过人民币9300万元的自有资金投资北京赢销通软件技术有限公司。

赢销通是一家国内领先的SaaS服务提供商,专注于为消费品行业(快消品、医药、美妆、母婴等)的客户提供企业营销管理领域的解决方案,主要产品包括其自主研发的三大核心产品平台:1、渠道管理平台winDMS(帮助品牌客户实现渠道管理信息透视,及时捕捉市场变化,快速制定业务决策);2、移动销售管理平台winSFA(规范销售员拜访流程,及时采集终端业务信息,提升销售执行);3、移动会员管理平台winCRM(帮助品牌客户进行会员管理)。此外,赢销通目前正在大力拓展SaaS 2.0业务,旨在为客户提供标准化、高性能的品牌商–分销商–终端门店的端到端一站式解决方案,未来发展前景广阔。

SaaS作为云服务在全球范围内最早实现应用的形态,随着移动互联网技术的发展和移动智能终端设备的广泛渗透,未来将成为一个千亿级规模的市场,行业发展空间十分巨大,公司切入此行业有广阔的发展前景。赢销通在行业定位、客户资源、技术、管理团队、全球化布局等各方面均具大幅领先于国内同行业企业,有助于公司在SaaS行业的整体布局。

未来,公司继续通过外延式并购向基于“数据、技术”的营销SaaS服务及CRM 领域的SaaS服务布局,进而逐步打造企业级数字生态圈。



2、公司本次对赢销通的交易架构是如何设计的?

赢销通目前处于海外红筹架构拆除的环节,双方选择的是债转股的形式,在债权阶段由大股东向标的公司提供借款,待赢销通达成转股条件时,由上市公司直接投资;如对方转股条件未达成,则上市公司有权选择是否继续投资。这样设计交易架构的原因主要有三个方面的考虑:一是可以避免上市公司对外提供财务资助,占用上市公司现有资金;二是可以对赢销通延长投资观察期,最大程度的降低投资风险;三是可以确保上市公司以当前的估值水平获得一次难得的投资机会。


3、请介绍一下赢销通的行业地位和优势?

SaaS作为云服务在全球范围内最早实现应用的形态,随着移动互联网技术的发展和移动智能终端设备的广泛渗透,未来将成为一个万亿级规模的市场,行业发展空间十分巨大,公司切入此行业有广阔的发展前景。赢销通是国内领先的SaaS服务提供商,专注于为消费品行业(快消品、医药、美妆、母婴等)的客户提供企业营销管理领域的解决方案。截至2015年底,赢销通已经为全球67个国家的客户提供了SaaS服务,是目前国内最具国际化服务能力的SaaS服务提供商。赢销通在行业定位、客户资源、技术、管理团队、全球化布局等各方面均大幅领先于国内同行业企业,有助于公司在SaaS行业的整体布局:

(1)良好的行业定位

赢销通专注于消费品行业(快消品、医药、美妆、母婴等),消费品行业市场为万亿级市场,市场规模及发展空间十分广大,其中食品、饮料等细分行业为抗通胀行业;医药行业属于国家扶持的行业,整体行业处于稳定增长期,且盈利能力不断提升;随着互联网的普及、政策放开,美妆和母婴市场处于快速发展的状态。良好的基础行业定位有利于赢销通SaaS服务业务的持续、快速发展。

(2)丰富的行业经验和优质客户资源

赢销通自2007年成立以来一直从事消费品行业营销管理软件相关工作,目前已服务的品牌客户超过200家,其客户主要是国际、国内的知名品牌企业,包括可口可乐、华为、中粮、联合利华、雀巢、欧莱雅、辉瑞制药、中美史克制药等行业龙头企业,且赢销通不存在单一大客户依赖,其客户结构优质、健康,有利于其未来的市场开拓。

(3)研发团队建设良好

赢销通拥有一支200人的研发团队,研发团队成员大多来自微软、谷歌、SAP、IBM等业界顶尖公司,多人拥有计算机博士学位,公司获得多家品牌客户的全球供应商认证资质。

(4)管理团队具有丰富的行业经验

赢销通的创始人崔震先生历任宝洁公司高级销售经理、莎莉集团、利洁时公司全国销售总监,具有24年消费品行业营销管理经验。赢销通管理团队平均拥有超过15年消费品行业营销管理经验,其主要成员均来自宝洁、可口可乐、强生等消费品行业龙头企业,具有丰富的快消行业营销管理经验,对行业均有非常深入的认识和理解。

(5)全球化布局

赢销通是目前国内最具国际化服务能力的SaaS服务提供商。截至2015年底,赢销通已经为全球67个国家的客户提供了SaaS服务,客户遍及全球发展中市场(亚太、中东、非洲、南美、东欧等),2016年将为全球超过100个国家的客户提供SaaS服务。面向全球的消费品行业SaaS服务,将会是一个十万亿的市场,具有更大的市场成长空间。



4、赢销通和公司2015年收购的3家公司有无协同性?

它们之间的协同性还是比较明显的,首先是服务的客户群体,有一定的行业共性,赢销通的客户群体主要是消费品行业的品牌客户,主要是对营销渠道管理有比较强需求的快消、医药、美妆、母婴等品牌客户,公司收购的三家数字营销公司的客户也主要是快消行业、汽车、奢侈品等品牌客户,行业重合度还是比较高的;其次,数字营销可以嫁接在客户当前的CRM系统上,激活老客户、带来新客户,同时,CRM积累的历史数据分析可以让数字营销更加精准,两者可相互形成一个闭环。


5、赢销通SAAS 1.0业务的增长空间怎样?

赢销通SAAS 1.0业务目前仍然具有巨大的增长空间,主要来源于三个方面:

一是随着移动互联网对企业流程的再造,企业级SaaS服务市场空间在快速增长;

二是赢销通在消费品细分行业如快消及医疗等行业的深耕,及新客户的扩张等,都将为其带来新的增长点;

三是赢销通的跨境扩张也将为其带来快速增长,目前其现有的SAAS服务能力、多语言跨时区管理能力等都足以支撑其开拓更多的跨国公司客户。



6、公司对赢销通的估值依据是怎样的?

首先,在麦达数字投资前,已有其他的投资机构参与了该公司前期的融资,这将作为我们本次投资估值的参考;其次,结合双方的心理价位、标的公司的价值以及对上市公司未来的战略意义等综合因素,双方协商确定最终估值。