股市大跌,不少融资的小伙伴收到了券商的警戒信息——在熊市行情玩融资有点作死的意思。就拿今年的跌幅来说,如果按照1比1融资的话,跌25%就会收到警戒,跌35%就会触发平仓。


今年以来,截至到28号,跌幅超过30%的股票接近2000只,占了总数的近70%!今天这一根大阳棒带来的普涨把这个数字降到了1700只——可以说这跟大阳棒相当于一个大还丹,把许多新年以来融资扛到现在的小伙伴从鬼门关里拉了一把。


其实不光融资炒股的小伙伴走了一遭鬼门关,通过股权质押融资的大股东估计也吓出一身冷汗。


简单理解股权质押就是通过抵押手里的股票去融得资金,跟普通散户的融资差不多,融得的资金可以去扩大再生产或者还债,甚至改善生活之类的——获得的资金允许使用范围上比普通散户只能买入股票要大得多。


目前市场上股权质押的质押率在40%左右——也就是说你拿着价值10E的股票作为质押,可以从银行借到4E资金,并且每年要支付8%以上的利息。当然,这个质押率根据不同公司的股票不同而不同,一般大蓝筹的质押率要高一些,而中小创要低一些——风险程度不一样。


提供资金的银行一般不关心你取得的资金的用途——他们只关心股价涨跌,一旦股价跌破警戒线,就会提示补仓,一旦股价跌破平仓线,就可以把这些股票卖掉,以保证自己的资金安全。

嗯,目前警戒线一般是160%,平仓线是140%。也就是说如果当时股价是100¥的时候,以40%的质押率借钱,当股价跌36%到64¥的时候,就会被警戒,如果不采取补仓等措施,跌44%到56¥的时候,就会引发平仓风险——实际操作的时候这个64¥、56¥可能会更高一些,因为利息也要算进去——银行是不会亏钱的,即使利息也不会亏。


股权质押本来是一个普通的融资手段,但是慢慢被大家衍生出很多玩法——例如某个大股东通过股权质押向另一个公司(例如XXX公司)借钱,质押的股票足够多到可以改变公司的控制权。到时候故意还不起钱,XXX公司去法院起诉,法院把股票判给XXX公司,XXX公司取得上市公司控制权,然后XXX公司一番折腾之后就可以借壳上市。摇号困难的地方,有人为了拿到车牌也用这样的手法。


这些跟我们小老百姓没什么多大关系,但是如果股票一直下跌,导致股权质押的公司被平仓砸向二级市场,上市公司就完蛋了,如果很多上市公司完蛋了,股市就完蛋了,如果股市完蛋了,最终提供资金的银行等金融机构就成了最终的接盘侠——手里握着一堆卖不出去的股票和各种坏账之类的。


去年7月份的时候,千股停牌,国家队救市,甚至银监会要求到期的质押可以延期等等就是为了防止再跌下去出现大股东被强平的情况,给大股东们一个喘息的机会。

我忘了哪本书上说过这样一句话——很多体面的绅士面对表示价格的那个数字一路瀑布下来的时候,哭得像个孩子。


目前这波下跌会否引发强平,我不敢乱说。今天下午证监会发言人表示一切都好,场内质押融资只有7000E,其中低于平仓线的只有200E,即使不好也跟你们这些小老百姓没关系——原话不是这么说的,但让人听着不怎么舒服——


给人一种这样的感觉——一个人蹦极往下跳之前问工作人员“我跳下去绳子会不会断”,工作人员吧啦吧啦吧啦吧说了一堆绳子是什么什么牛X材料做成的经过多少多少测试肯定不会断,最后来一句“即使绳子断了,你也已经买人身保险了”。


另外提一句,实际上除了证监会发言人说的场内质押,更多的场外质押资金远远不止这个数。这个数据可以统计出来——把上市公司公告中关于股权质押的公告都列出来,用科学计算器加一下就是最终的结果——一定要用科学计算器计算——那种只有十来个按钮一直按着归零按钮就一直播放“归零,归零,归零,归零,归,归,归归”的普通算账的计算器表示不了那么大的数儿。


好吧,今天周五,就是说这么多——其余的周末再说。