公司的增发方案已经顺利通过,公司拟非公开发行股票3.8 亿股,发行价27.00 元/股,募资总额为102.6 亿元,扣除发行费用后募资净额中90 亿元用于收购龙蟒钛业100%股权,8 亿元用于偿还银行贷款,其余部分全用于补充营运资金,股份锁定期为36 个月。发行对象为公司董事长许刚、副董事长谭瑞清、龙蟒钛业实际控制人之女李玲等共10 名投资者。发行之后,许刚将持有20.13%上市公司股份,仍为公司第一大股东。按照目前的发行价格,如果按照2016年第一季度的时点核算,每股净资产要超过22元,肯定位居所以上市公司前10。1月30日公司公告预计2015年1月至12月归属于上市公司股东的净利润盈利9471.12万元-12,628.16万元,同比增长50%-100%。因此具有较高的高送转预期。

     佰利联拥有钛白粉产能 26 万吨( 20 万吨硫酸法,6 万吨氯化法),总产能位居国内第二,全球第 7;龙莽钛白粉产能 30 万吨,产能位居国内第一,全球第六;百利联并购龙莽后,钛白粉产能 56 万吨,成为国内最大,全球仅次于杜邦、亨斯迈、科斯特第四大钛白粉生产企业;并购后,公司钛白粉产量国内占比超过 20%,出口占比超过 40%。打造全产业链,提高公司全球竞争力。 龙莽拥有 3600 多万吨的钒钛磁铁矿储量, 60 万吨的钛精矿产能,故龙莽钛白粉毛利率并购后,公司有望将钛精矿产能扩至 100 万吨,钒钛磁铁矿—钛精矿—钛白粉的全产业链,成本优势进一步提升。龙蟒承诺2015-2017 年的净利润分别为7 亿、9 亿和11 亿元,相当于2016 年10X PE 注入,增厚较为明显。如果2016年佰利联利润保持2015年的1亿的水平,加上龙蟒承诺的业绩,除以增发后的股本,其2016-2017年每股收益将达到1.7和2.1元。合并完成后,钛白粉价格每上涨1000 元,增厚公司EPS 0.69 元,仍是行业弹性最大标的。

     继1月初提价后,多家钛白粉企业近期开始二次提价。其中,安纳达(002136)自1月30日起金红石型和锐钛型钛白粉上调400元-500元/吨,佰利联(002601)自2月1日起产品价格上调300元/吨。业内人士认为,钛白粉价格2016年开局两连涨,市场整体涨价气氛较浓,后市或有生产商陆续跟涨,预计幅度在300元/吨左右。在市场加速去库存和去产能的背景下,钛白粉价格还有一定的上升空间。数据显示,去年中国钛白粉产能352万吨,钛白粉行业开工率67%,环保趋严和产能过剩导致企业停产装置较多;2015年规模以上企业钛白粉生产总量相比2014年同比下降4.6%,全行业自1998年以来首次产量下降。2016年政府力推供给侧改革,有望加速小产能出清,推动行业兼并整合。另外,海外产能的缩减,以及国内下游房地产需求的回升,均为钛白粉市场起到一定支撑。在市场加速去库存和去产能的背景下,钛白粉价格还有一定的上升空间。作为行业龙头(通过商务部经营者集中反垄断审查),在钛白粉价格已经基本见底的情况下,其利润的增长空间进一步增大。

    该股去年最高点为2015年6月18日的64元,9月5日创出20.75元的低点,股价仅为原来的三分之一。而后其股价一路向上,特别是节后股灾3.0中该股表现较好,1月份大部分股票暴跌,而佰利联仅下跌了0.14元,月线竟然是阳线,资金逆势吸筹的征兆异常明显。建议各位投资者密切关注钛白粉价格走势,同时在10日线附近择机低吸佰利联,耐心持有,必有厚报。

 近期本人还会陆续推出一系列潜力品种,欢迎各位看客加我关注,密切跟踪好股!