马先生得到了“高人”的指点,断定一只股票必将上涨,他很快将这件事告诉了他的好朋友张先生。告诉张先生后,他内心更加坚信这只股票将要上涨。随后他又把这个消息告诉了其他几位朋友。购进不少后,马先生就在家静候佳音了。没想到不久股市开始下跌。观察一段时间后,他逐渐丧失了获取短期利润的信心。由于他所说的和所做的与他所相信的事情之间不再协调一致,他必须改变自己的态度:他的交易不再是短期,而是“长期投资”。

    接下来发生的是媒体上出现了最初的利空消息,这再次在马先生心中引发冲突,他所说的和所做的与实际情况又不协调。他采用自卫态度,开始在报纸上找对他有利的消息,而忽略掉那些对他不利的消息。但是他所得到的消息依然不利于他的行动,后来他就无意识地曲解这些证据,使他们看起来支持他的错误买进行动。就在这个时候,他的态度发生了一次突变:他现在不是在投资,而是在赌博了。最终他蒙受了巨大的损失。

    当马先生将消息告诉朋友时,他已经在无意识的状态下用态度替换掉了相关的知识。国内外很多研究表明,主动搜寻有利信息很正常:我们的小散户经常和他所认识的那些同道交流看法,他们其实是在主动寻求安慰。

    心理学家将马先生这种曲解消息的行为称为“同化错误”。这也是在不自觉的状态下发生的。

    自卫态度对金融市场的影响还体现在交易费用合理化上。任何一个交投活跃的短线客都知道,人们总是想在他自己错误卖出的价位买回来,或在错误的买进价位卖出,以弥补愚蠢行为的交易损失,其良苦用心是想免除旧的交易损失,而不是评估基本面价值和市场运行规律。这种做法真正的心理原因在于我们滋生了自我防御态度,总是想保护自己,躲避失败。因此,投资人就成了自己无意识自卫态度的牺牲品。自卫态度是造成下面现象的主要原因:散户们通常赚一点钱就跑,而亏了就长期保持不动。这尽管有些非理性,但他看见资金流向自己的账户时感到非常自豪,而对于当前交易的潜在损失却视而不见,不承认自己的失败。只要亏损没有变成现实,他就认为自己并没有真正受到损失,因此他常常等到熊市的最后阶段才卖出。这是熊市的成交量少于牛市的重要原因。

    态度对于投资心理的影响还体现在其他很多方面,投资者要对这些知识多做了解,从而在更高的层次和水平上把握自己的投资态度,让它们对自己的投资心理产生正面的影响。