在股市,无论你的智商有多高,身份有多显赫,多么的德高望重,你的意见不具备在其他领域的分量。投资者始终服从一个规则--“零和”游戏规则,即赢家的钱来自输家的钱;赢家在数量上要远远低于输家。如果从投资人全体的角度上来考证,据不完全统计,80%的投资人亏损,10%-15%的投资人可扯平,真正能够稳定获利的投资人只占5%-10%。作为投资人,应该高度正视二级市场存在的这一残酷事实,因为它直接关系到投资人的利益得失。在这一市场上,投资者最强劲的对手不是别人,而是自我。这是这个市场的魅力所在,也是这个市场的困惑所在。

  股价波动的本质特征很显然,股价波动有时有规律,而有时又没有规律,股价波动存在随机性与非随机性双重特征。所谓随机性,是指数据的无记忆性,即过去的数据不构成对未来数据的预测基础。股价波动具有高度的随机性特征这一现象早已被投资理论界所证实。正是因为股价波动中隐含的随机性成份使得股票市场的诱惑力经久不衰。我们随便调查一下任一投资者的交易情况,会发现几乎所有的投资人有过赢利的经历,而且对某一小部分投资者而言,这种赢利的代价除了承担其资本损失的风险外,没有任何付出,这种现象在某种程度上助长了人们的不劳而获的心理。

  相反,与随机性相对立的一面是,股价波动还存在非随机性特征。非随机性是指规律而言的,即市场具有线性性质,原因与结果之间存在必然关系;根据原因的力量与方向,可预测其结果。也就是说,投资人可以根据对过去市场价格波动模式的分析得出对未来市场价格运动模式的具有统计可靠性的预期。股价波动的非随机性特征的存在,也已被投资理论界证实。只是非随机性特征往往具有不稳定性的特点,即当众多投资人发现某一非随机性特征存在时,该特征一般趋于随时间的加长而消失。我们在二级市场上经常看到这样的现象:当某只股票脱离长期底部后,其股价沿着一条长期上升趋势线缓慢地、有规律地向上攀升,最后出现加速上扬,但这种加速上扬的趋势不会持续多久,很快股价就会调头向下或者在高位横盘震荡;某一段时期,大盘指数很有规律地按照某一固定周期在运行,如低点与低点的时间周期常出现为19个月左右。但随着时间的加长,我们会发现这一周期数已发生偏移,大盘指数又会按照另一个多数人不知道的新周期运行。股价波动中隐含的非随机成份是股票市场存在诱惑力的另一根源。由于这种非随机性的存在,使得众多理性投资人认为买股票不同于摸彩票或者赌博,所以,他们投注更多的精力和时间,诸如对经典投资分析技术理论的学习和应用,对潜在投资分析技术的挖掘和开发等,以试图把握股价波动的规律所在。

  总之,股价波动有随机性成份,同时也有非随机性成份,其中,随机性特征是股价波动的本质特征。这种随机性与非随机性两者之间不是相互割裂的,而是伴随于股价波动的整个过程中。在某一特定的时间内,两者之间仅有一个处于主导地位,这种主导地位经常变换,于是就造成股价波动的有时有序、有时无序;有时可测,有时不可测。

  多数人出错与股价随机性波动

    我们多数投资人普遍存在这么一种感受,你愈试图变得更聪明,愈难以在市场上获利;你本想打算做短线投机,却被套无奈做长线投资。不论你如何制定最佳的交易计划,到头来,市场总会偏离你的预期,甚至与你的预期相反。总之,市场似乎总在维护一个原则--“大多数投资人在大部分时间是错的”这一原则。那么,多数人出错与股价波动的随机性特征之间有何内在联系呢?股价波动存在随机性特征是市场大多数人出错的主要原因。由于股价波动存在随机性特征,因此,股票二级市场上的“连赢”事件不具有“必然性”,它只能是“小概率”事件。“小概率”决定了市场的最终赢家只能是少数人。而这些少数赢家多数集中在专业投资者群体中,因为他们能够尽量规避股价波动中的随机性成份,并设法去捕捉非随机部分,从而能够在概率统计的基础上做出具有“大概率”事件的判断和决策。但这并不意味着这些专家就能够长胜不败,往往在市场的重要转折关头,专家也会同样因市场心理极端化倾向,最终成为多数人而出错。  由此看出,股价波动的随机性缘于市场参与者的心理波动。也就是说,人的心理因素决定随机性的存在。很显然,市场本身就是所有交易者的综合体,而股价波动也是由投资人的心理波动的合力而引发的。

  三个重要的投资理念

    随机性是股价波动的本质特征,而非随机性只是暂时的、不稳定的;随机性与非随机性的主导地位经常相互转换。

  作为投资人,只有在对这些基本特征具有深刻认识的基础上,才有可能制定出正确的投资战略和投资方法。对于一个较为实用的投资方法来说,必须体现如下三个重要的投资理念:

    一是要注重对市场参与者心理特征的理解与分析。心理因素是最应当引起投资人重视的因素,因此,心理分析对正确的投资决策具有重要的意义。投资者在进行心理分析时,必须要包括两个方面:一个是对自我的心理分析,它是解决投资人在投资决策过程中的心理障碍问题,特别强调战胜自我,属可能克服自身存在的弱点,如贪婪和恐惧;另一个是对市场的心理分析,它是解决投资者对市场中其他投资人的心理活动特征的把握问题,特别强调注重逆向思维,反对一切公众行为,以避免成为市场的“多数人”。

  二是要尽可能在高度随机的价格波动中寻找到非随机部分。由于随机性特征是股价波动的本质特征,所以,股票价格波动的随机性成份要远远大于非随机性成份,这也说明股票市场的风险所在。假设股价波动完全随机,则无任何投资方法可言;股价波动在某种程度上存在非随机性,是投资技术方法存在的基础。因

此,投资人应尽可能在高度随机的价格波动中寻找到非随机部分,才能保证投资人长期稳定地获利。如何寻找价格波动中的非随机性部分,周期分析技术是介于其他分析技术之外的最强有力的工具。因为市场周期是由市场内在的运行条件而决定的,它反映着某种不以人们意志为转移的客观规律,因此,市场周期分析是最可靠的分析工具。

  三是要避免“精确化”预测。股票二级市场代表一种集体性的混乱行为,我们发现,往往相同大小的原因能导致不同的结果。这一现象充分说明市场具有非线性性质。因此,你若时时刻刻地以线性的角度来观察,你将无法看清“真实”的市场,并在投资过程中始终处于不利的.投资人要想长期获得成功必须能够忽略股票市场日常波动的影响,应把股票价格的涨涨跌跌看作是一种周期的普遍现象。

据说在印度南部有个叫马哈尔的丛林,当地人捕捉猴子的工具相当简单,就是用一个坚固而透明的盒子,在透明的盒子中装有猴子特别爱吃的桃子,并在盒子上方开一个小口,刚好够猴子的前爪伸进去,如果猴子用前爪抓住桃子后就无法抽出来。当然,如果猴子聪明的话,完全可以放弃桃子抽身出逃。但是猴子生具一个坏习性,不肯放弃已经到手的美味食品,于是被设置狩猎工具的猎人轻易捕获。

  许多股民会笑那猴子傻,傻在不会放弃手中的美味。但是且慢讪笑猴子,我们的许多股民也是如此之傻。

  懂得放弃是一个正确的观念,但什么情况必须放弃?什么时候应该放弃呢?以下机会应该敢于放弃,虽然有时它能让你赚小钱,但风险远大于机会,还是不去搏这些机会为好。

  一、大盘或个股在下跌趋势中的小反弹应该放弃。无论是大盘或个股不会只跌不涨,跌得再多的股票也总会有反弹,对于二三天的小反弹,非高手难以把握,股谚有道是:"是底不反弹,反弹不是底",一般人还是放弃为好。

  二、大盘在刚开始下跌趋势中跟随下跌的股票必须放弃。跟随大盘下跌的股票被人称之为弱势股,明日大盘是否会止跌?散户不知道,明日该股是否会反弹?散户还是不知道,这样什么都不知道的机会,散户怎么去把握?

  三、大盘或个股在上升趋势中的洗盘应该放弃。如果您认为目前大盘或个股是在洗盘,洗到哪里?是3日均线还是5日均线?不知道,那么就放弃,不要做差价。上涨中洗盘是为了更好地上涨,还有新的高点,把握不好,会低抛高买,得不偿失。

  四、确认是震荡整理的初始状态应该放弃。不管是高位或下跌途中,整理是把双刃剑,可上可下,你把握不好,做反了就大损失,最好等趋势明朗,突破方向明了再说。

  五、短线连续上涨后的短线机会应该放弃。就是说上涨七八天或十天左右,短线就要放弃。一般连续上升这些时间,也到了短线调整的周期,短线随时会出现调整,不要再急于追高,等回调看情况再说,以免进场就套上。

  六、消息已经公开的股票应该放弃。股票炒作一般都是炒朦胧,消息一旦公开,就失去了炒作魅力,个股公开的好消息,难以让你赚大钱。

炒股最忌满时.所谓满时,指的是投资者一年四季,都始终不停地操作。炒股最重要的是研判牛股。当市场牛股出现时,要积极做多;市场没有牛股时,要空仓休息。实际上股市能赚钱都是牛股,一般股票很难赚钱。有的投资者却不是这样做,他们不管股市冷暖,都不停地劳作,象勤劳的蜜蜂一样,为了蝇头小利而忙忙碌碌。他们这样做,不仅会劳而无功,而且还会因此遭遇到更多的风险。投资者在股市中,要学会审时度势,根据趋势变化,适时休息,这样才能在股市中准确地把握,应该参与的机会。会休息,才会赚钱,否则到手的利润也地最终交出去。就算是止损之后也要休息一段时间,因为需要用到止损这一招,就证明自己当时的头脑已乱,这时必须要休息,否则只会越止越损。

  炒股的另一大忌是满利。满利是指投资者总想买在最低价和卖在最高价,一味地追求利润最大化。有的投资者喜欢追求暴利,总想把一只股票的所有利润全部拿下,结果是经常来来回回的做电梯。投资者要保持长期稳定获利的根本原则是:不要争取最大化的利润,而要争取最有可能实现的利润。稳步增长,才是赚钱之正道。

  炒股的第三大忌是满仓。炒股和做人一样,凡事要留有回旋余地,方能进退自如。对于散户而言,投入股市的钱,如果都是养家糊口的养命钱,一旦满仓被套,巨大的心理压力下造成的忧虑情绪,必将影响对后市行情的分析判断,最后结果不言而喻。即使行军打仗也要有预备队,股市上也要有后备的资金。其实,满仓做多,就是贪心的一种具体表现。不放过任何机会和利润的操作意图,结果,往往是被迫放弃的机会更加多。

  炒股第四大忌是自满。有的投资者在刚进入股市的时候,还常常能有所斩获,等到变成老股民以后,因为赚了些钱,学了些指标,读了几本书,就渐渐的盲目自信起来,结果,反而输多赢少,亏损严重。骄傲自满会阻碍投资者提高操作水平,会使投资者对股市的认识出现偏差。股市的发展是日新月异的,任何人如果骄傲自满,就会停滞不前,最终必将被股市所淘汰。