一家对冲基金经理表示,近期不少对冲基金非常关注1月份中国天量信贷数据,从中探究央行启动新一轮量化宽松政策的迹象。

  此前央行数据显示,今年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元,分别比上月和去年同期多1.61万亿元和1.37万亿元。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元,同比多增1.07万亿元。

  他透露,这让对冲基金看到新的沽空人民币机会。有些对冲基金甚至重新调整了中国货币宽松与资金投放测算模型,重点评估央行近期向市场投放的资金流动性,是否等同于降准降息的效果,借机炒作货币宽松预期,作为沽空人民币的新筹码。

  “毕竟,他们此前尝到甜头。”他表示。所谓甜头,即去年11月央行的降准降息措施令投机力量有机可乘,利用央行货币宽松的市场情绪,加大人民币投机沽空潮,最终引发去年底人民币汇率大幅下跌。

  在这位对冲基金经理看来,这次胜算未必很高,毕竟央行此举也吸取去年11月央行降准降息措施的经验教训,在制定货币政策时会优先考量货币投放与人民币汇率稳定的相互关系,甚至不排除在必要时刻,再度抽走离岸市场人民币流动性抬高沽空成本,遏制投机资本再度兴风作浪。

不过,对冲基金也有自己的算盘——外汇占款作为人民币货币投放的重要来源之一,此前央行一再调高存款准备金率,就是为了对冲外汇占款骤增带来的流动性泛滥,如今外汇占款若持续大幅降低,央行势必需要降准对冲人民币流动性紧缺,由此对冲基金又能炒作货币宽松预期,进而沽空人民币套利。目前,不少对冲基金还关注中国经济增速放缓是否倒逼政府部门启动新一轮刺激经济增长政策,同样能引发市场对货币宽松的预期升温,增加他们沽空人民币的胜算。

  不过,央行对此也有对策。去年底以来,央行持续通过短期公开市场操作,而不是采取降准措施释放流动性,某种程度也是防止投机力量利用货币宽松政策信号作为大举沽空人民币的借口。