1【安信机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】南方轴承:公布员工持股计划草案,看好公司长远发展

董事会审议通过员工持股计划,齐心协力共谋发展;传统产品需求稳定,主业稳健增长;逐步拓展新业务,看好未来发展前景。投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价12元。我们预计公司2015年-2017年的EPS分别为0.2、0.21、0.22元,公司主业稳健增长,公布员工持股计划,我们看好未来发展前景。



2【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】游族网络年报点评:全球化、大IP开拓游戏版图,大数据驱动生态建设,全球化轻娱乐供应商雏形显现

游族网络披露2015年年报,公司实现营业收入15.35亿元,同比增长81.94%;扣非后净利润4.84亿,同比增长21.84%;公司同时披露高送转预案,拟向全体股东以每10股派现1.80元(含税),每10股转增20股。 精品游戏研发运营能力继续夯实,出海成绩单靓丽。大数据元年开启,掌淘科技纳入版图。大IP及影游联动战略拉开帷幕,2016年大项目蓄势待发。投资建议:公司围绕“全球化”、“大IP”、“大数据”,以年轻公司和年轻团队特有的锐意进取、拥抱变化的魄力,向全球化轻娱乐供应商坚定迈进。昨日收盘后备考市值327.89亿,2016年备考净利润7-8亿,考虑融资后可能带来的增厚预测在8亿,对应PE41倍,维持中线坚定推荐。



3【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】昨日重点公司公告速评

奥飞动漫:大股东累计减持2186万股,主要用于奥飞泛娱乐生态的搭建;奥飞动漫公布A轮领投TVR,标志着公司在VR内容、头显设备、交互技术、内容和IP方面已经构建了一个较为完整的VR生态圈,继续维持中线坚定推荐;利欧股份:发布2015年度业绩快报,实现营收43.94亿,同比增长52.89%,净利润2.46亿,同比增长36.78%。考虑公司作为数字营销龙头公司不断通过垂直营销领域布局与流量运营升级整合营销功力,同时布局娱乐营销,全面开启互娱之旅,给予第一目标市值300亿,坚定推荐!国旅联合:拟以900万元增资融智讯达,本次投资使得公司战略进入VR领域,未来有望与文体产业产生强力协同,加速户外文体娱乐发展战略的落地,我们看好公司后续围绕文体娱乐产业的持续布局,建议积极关注。



4【安信化工&新能源】胜利精密:苏州捷力合肥子公司成立,签署产线关键设备采购合同确保锂电隔膜扩产项目加速推进,继续重点推荐!

公司控股子公司苏州捷力在合肥市设立全资子公司“合肥捷世新能源材料有限公司”;捷世新材料已与JEPWL CO.,LTD签署了合计9.3亿元的10条锂离子电池隔膜生产线及部分关键设备的采购合同。 投资建议:公司未来传统制造+高端膜材料+智能制造三大业务持续快速发展协同效应明显,公司高管及核心技术人员大比例参与定增彰显对未来发展的极强信心。我们坚定看好公司外延与内生并举,低估值高成长性优势凸显。考虑增发摊薄,我们预计胜利精密15-17年EPS分别为0.18元、0.75元和1.03元,对应16年仅23倍PE。公司未来重点拓展高端膜材料+智能制造两大业务,保守给予40倍PE,对应目标价30元,维持买入-A评级。



5【安信化工:王席鑫、孙琦祥、肖晴】据称浙江医药VA和VE停止接单,巴斯夫VA报价将上调,我们认为VA和VE提价为大概率事件

从我们草根调研以及目前维生素整体的形势来看,VA和VE提价为大概率事件。建议重点关注新和成浙江医药金达威。我们认为,在B族维生素轮番涨价的带动下,VA、VE、VD3等多个品种都将迎来一波上涨的行情,16年维生素板块性的蝴蝶效应将持续,建议继续关注!VE价格一直处于底部,受VE低迷行情影响,新和成15年业绩预告利润大幅下滑,另一家主要生产企业浙江医药提价意愿强烈,使得VE具备反弹的条件。VE全球共6大供应商,行业集中度较高,但总体仍然呈现过剩的局面。从行业格局来看,VE基于自身基本面大幅涨价难度较大,但我们认为随着其他维生素产品价格上涨,有望带动VE价格自底部出现一定程度上的恢复性上涨。



6【安信有色:衡昆、齐丁】2016年的有色大机会,Do you feel it?

1. 您有没有嗅到一些QE的味道?也许还看不到,但能感觉到。1)美国加息进度放缓预期在一季度仍将蔓延,二季度数据仍需边走边看,至少2016年加息概率已大幅下降,全球流动性宽松有望维持。2)人民币汇率稳住,中国获得宽松政策自主权,稳增长将获支撑。3)全球Risk On或将大行其道。2.正确理解黄金的避险属性,黄金仍有大机会。3.工业金属配置价值大,大反弹在后头。4.继续全面看多黄金、工业金属,首推黄金、锌、铝(供应侧改革)。1)黄金:山东黄金中金黄金西部黄金赤峰黄金湖南黄金2)白银:银泰资源盛达矿业豫光金铅金贵银业3)锌:罗平锌电中金岭南驰宏锌锗盛屯矿业等4)铝:云铝股份、神火股份。

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7【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】坚定推荐大北农002385):中国“网络版温氏”扬帆起航!

公司战略:打造养殖服务生态圈:互联网背景下的大北农,致力于在传统的农牧业基础上培植一个依托于互联网的新商业模式,建立完整的养殖服务生态圈。 1、猪联网:为养殖户提供信息化、交易、金融服务。2、养殖模式:“公司+家庭农场”股权紧密型模式,公司构建的养殖服务生态圈,可以说是“升级版的温氏”,将为公司打下长期增长基础。传统业务:养殖景气复苏,预计饲料业务2016年一季度迎拐点。预计16、17年猪价将维持高位运行,随着养殖户盈利能力提升,对高端猪饲料需求将增加,同时公司通过管控、调整,降低费用,我们预计16年一季度业绩迎拐点,全年业绩将同比大幅增长。

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8【安信农业:吴立、李佳丰、刘哲铭】优选弹性,加“禽”守“猪”!

养殖是安信农业2016年首推板块。优选弹性是养殖板块首选策略。养殖板块中,禽链是弹性。我们认为:1、祖代引种受阻,16年引种预计不超过50万套。供给侧确定性加速出清,16年农业板块的盈利反转禽链机会最大!2、猪价上涨过半,鸡价反转才刚开始。16年禽价上涨弹性及确定性远强于猪价。3、节后禽链价格继续全线上涨,部分印证了我们前期观点!产能去化影响显现!价格反转正在从上游在向下游传导中。4、禽链不变的首推益生+圣农,其次民和股份华英农业仙坛股份

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9【安信环保:邵琳琳】新市场孕育新机遇--海绵城市动态点评

政策加码,2016年或是行业启动元年。环保行业一般投资逻辑是“政策-订单-业绩”,目前海绵城市的投资尚处于政策-订单之间,近期可能出台的相关试点城市项目、新的试点名单等都将带来良好主题投资催化剂。市场空间大,2020年将达到万亿投资规模;技术不是问题,经济性良好;PPP解决资金问题。投资建议:海绵城市等将环境治理效果作为导向的项目将成为主角,治理难度将增大、投资金额将增加,市场将扩大,拥有核心技术和资金的企业将脱颖而出,推荐碧水源环能科技聚光科技,并看好地方上的水务公司参与到海绵城市建设中,推荐江南水务。此外关注ST华赛、洪城水业云投生态

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10【安信通信:李伟、陈宁玉】天源迪科点评:股权激励加速大数据及云平台战略

公司发布限制性股票激励计划,实现核心团队利益绑定;以IT运营支撑业务建立大数据领先优势;定增募资4.5亿,加速完善大数据分析及云服务平台战略布局;与阿里、腾讯、华为等巨头合作,大数据业务加速向电商、公安、金融保险、传统行业等领域拓展。投资建议:天源迪科通过内生加外延,不断加速移动互联网和大数据业务的战略布局,是大数据领域具有跨行业数据资源的稀缺标的。我们预计2015-2017年摊薄EPS分别为0.22元、0.37元和0.49元,给予买入-A的投资评级,6个月目标价25元。

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11【安信轻工:周文波、张妮】Oculus Rift主机套装开放预售,虚拟现实风声再起,重点关注易尚展示安妮股份

易尚展示:携手院士,拥有自主知识产权的3D扫描技术,3D扫描可与VR结合,成为VR内容制作方面的重要应用技术。公司上市后,借助资本市场融资渠道,突破资金瓶颈,将加快相关应用的落地。传统业务:终端展示仍有空间,循环会展有望贡献增量,后续可能通过外延方式进行产业整合及业务延伸。安妮股份:参股桎影数码,主营AR内容及应用开发。公司目前致力于儿童教育虚拟现实产品开发;近期收购畅元国讯100%股权,是数字版权领域全产业布局稀缺标的。拥有DCI核心技术,及全国最大的版权数据库,未来有望依托版权版权追踪及版权数据库优势,借助艺百家平台,涉足内容分发、IP再孵化等业务,衍生业务潜力大。

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12【安信宏观:高善文、尤宏业、姚学康、郭雪松】1月通胀数据简评

1月CPI同比1.8%,环比0.5%,异常寒冷的天气和春节因素,使得鲜菜、鲜果价格环比涨幅较大,阶段性推升了CPI涨幅。 我们测算的调整后CPI权重,“食品烟酒”项总体权重大约为30%。其中,食品权重大约为20%,烟酒、饮料、饮食服务权重大约10%。随着春节扰动消退,预计CPI同比随后回落,全年通胀仍看走低。1月PPI环比-0.5%,同比-5.3%,环比跌幅略有收窄。黑色、有色等部分行业产品价格有所恢复,中央强调“要适度扩大总需求”,1月强劲的信用投放,也许预示基建投资和经济增长有望出现脉冲式的反弹,这与2013年以来的历次稳增长经验类似,值得留意。

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13【安信固定收益:罗云峰】全面恶化,通胀续升——12月欧英日经济数据综述

11月的数据显示,在11月份改善的情况并未得到延续,不过,欧英日表现尚好于美国,也未出现明显的恶化;在通胀方面,与美国一致,欧英日整体上也有所上升。12月的数据显示,欧英日在各项数据上出现了比较全面和严重的恶化,与此同时,通胀压力则有增无减,就业继续小幅改善,与美国所表现出的情况较为类似。1)欧英日四季度经济增速全面回落;2)12月欧元区PMI整体改善,英日整体恶化;3)12月欧英日外贸全面大幅恶化;4)12月欧英日就业情况整体平稳;5)12月欧英日通胀整体上升,唯日本CPI同比增速较前值小幅下降;6)12月欧元区10年国债收益率上行,英日10年国债收益率下行;7)12月欧英日制造、零售全面大幅恶化。

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14【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】人工智能大风不断,继续坚定配置,迎接阳春三月

近期腾讯与硅谷风投机构Felicis Ventures领投了人工智能创业公司Diffbot1000万美元的A轮融资,硅谷的人工智能投资热潮大有在国内科技界全面蔓延的趋势。一方面谷歌人工智能和世界围棋冠军李世石之战即将开始;另一方面习主席在《关于“十三五”规划建议的说明》中已明确提出在包括脑科学等领域再部署一批体现国家战略意图的重大科技项目。投资建议:2016年将是人工智能腾飞的元年!我们持续强烈推荐“白+黑”组合:思创医惠东方网力科大讯飞科远股份长高集团汉王科技。此外,近期有多家公司进军图像识别或指纹识别等人工智能基础领域,我们也建议高度关注这类预期差较大的公司,包括神思电子同花顺中源协和远方光电北部湾旅等。

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15【安信地产:陈天诚】提公积金存款利率、进一步改革需加速

公积金存款利率上调:自2016年2月21日起,将职工住房公积金账户存款利率,调整为统一按一年期定期存款基准利率执行,上调后的利率为1.50%。对个人而言影响相对较小,能微增购房者的支付能力;2)全国利息新增148亿收入、带动近500亿销售额;3)有利于调节无实际购房需求的公积金提取行为。公积金现状:功能减弱、缴存鸿沟、缴存面窄、制度僵硬;公积金改革:推进金融创新、增强实际功用、加大制度弹性。