1【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】华宇软件年报点评:业绩符合预期 三大板块齐头并进

★提供先进便捷的仓储代管服务。交”配送服务。国主要城市的物流体系。x25;归属于母公司所有者的净利润2.08亿元,同比增长41.44%。公司围绕依法治国、司法改革提出的信息化建设新业务和新需求,不断创新,率先完成多个具有示范意义的项目建设。国家对食品安全的重视使得食安信息化建设进入高增长通道,公司收购华宇金信49%剩余股权。公司收购万户网络100%股权,进一步提升了自主可控领域的核心竞争力。投资建议:公司在法检、食品安全、自主可控各条业务线的表现喜人,在手订单饱满,2015年新签合同额19.15亿元,新签合同完成额7.16亿元;期末在手合同额15.55亿元,同比增长40.63%,为后续表现打下基础。预计2016-2018年EPS分别为0.94、1.25、1.58元,维持“买入-A“投资评级,6个月目标价55元。

2【安信计算机:胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】思创医惠:诉讼无关基本面 如有调整坚定配置

公司公告收到全资子公司医惠科技转来的涉及诉讼。此次诉求系股东层面纠纷,与公司日常经营并无关系。同时,即使败诉,章笠中承诺将全额承担该诉讼产生的实际损失,确保公司不会因前述诉讼产生任何损失。人工智能龙头呼之欲出,前景向好。公司已经取得了浙江省民政厅颁发的关于设立浙江省沃森智慧医疗研究院的《民办非企业单位登记证书(法人)》,公司获得处于全球人工智能最尖端IBM沃森认知智能技术及国际医疗智能诊疗模型的全力支持后,将有望成为未来个性化医疗时代的龙头企业。此次诉讼事件无关基本面,倘若因此事件出现回调,坚定配置。

3【安信机械军工:邹润??mmbiz\x2F?伟、郑爱刚、朱元骏】模塑科技:保险杠龙头再发力,健康和金融产业重估价值

手持优质金融资产。 投资建议:我们预计公司2015年-2017年的EPS分别为0.88、0.9、1.06元,模塑科技传统保险杠业务稳健增长,明慈医院落成蓄势待发,同时公司持有江南水务江苏银行等优质金融资产约10亿元,我们看好公司发展前景。首次给予买入-A 投资评级,6个月目标价25元。

4【安信电子】欣旺达:新能源汽车补充新鲜血液

★电子商务。的四个重点扶持方向的服务。??限公司与深圳市五洲龙汽车有限公司签订了《合作框架协议》,以新能源汽车为产品应用定位,迅速抢占市场, 实现双方的跨越式成长。点评:我们对公司今年新能源汽车订单非常看好,持续推荐!与五洲龙协议框架预计价值超过14亿,今年新能源利润贡献预计1亿,未来空间巨大。电动汽车动力电池行业迅速发展期,公司的占据发展先机。公司今年3C预计持续增长,自动化水平提高带来利润率提升,符合科技研发带来电子行业变革大逻辑,预计华为等都将采用自动化产线。大客户的业绩继续支撑高增长,预计电脑、Pad 继续带来成长空间,大客户才能带来利润生存空间。持续看好公司在3C 全球份额提升、自动化强大能力输出、新能源及储能的战略突破,坚定推荐!与五洲龙的框架协议扫除疑惑,未来更值得期待。

5【安信电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】全志科技:IP 技术再下一城

新易泰国际电商物流产业园五金机电专业性市场、仓储配送、物流配载中心、电子商务办公室火爆招商中!0\x3F其控股股东。点评:高通3G 基带合作的基础上,增加4G 基带技术,更进一步向 IP 技术核心挖掘,技术型公司的价值不断深化。虚拟现实有望成为下一代智能硬件的计算平台,技术创新带来变革,IP 设计能力绝对需要重视!中国芯片设计行业将依旧重在应用,全志将会在智能硬件的创新过程中受益,家庭服务与个人娱乐将会是公司未来消费领域深耕方向。在技术不断补充的情况下,我们坚定推荐全志科技,认为公司未来能够实现在信息安全芯片方面的进口替代,同时应用方面车联网、智能汽车、智能硬件、娱乐等多方面实现全方位覆盖。

6【安信传媒:文浩、杨文硕、王晨、王晓岩】体育:顶级版权,花落谁家——乐视体育27亿购得中超新媒体版权点评

价格从体奥动力签下中超联赛未来2年的新媒体平台独家版权;双方承诺18-20年三个赛季共同经营中超版权,将中超带入全面收费阶段;双方相互入股。 体奥动力版权分销盈利曙光显现;优质赛事内容是吸引用户的核心要素;版权疯抢之后,用户付费是运营关键。投资建议:体育板块持续推荐体育三剑客道博股份、华录百纳以及互动娱乐,建议关注国旅联合雷曼股份等;新三板建议关注恒大淘宝、体育之窗、ST复娱、欧迅体育等。

7【安信商社:刘章明、张璐芳】建议关注阳光城投资机会

财政部近日发文调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策,利好非一线城市楼市去库存,推动公司房地产业务稳健发展,上市公司极具估值优势;国务院批复厦门城市总体规划,利好公司房地产业务发展;收购师汇优创开启幼教产业转型第一步,前期成立阳光幼教投资管理公司为产业转型做准备,构建阳光幼教产业圈;转型幼教是公司转型现代服务业的第一步,公司优势在于拥有丰富社区资源且在集团层面已布局教育、医疗、养老、体育等现代服务产业,以幼教为切入口搭建阳光生活平台,在体内及体外社区资源中连锁复制,实现公司产业升级,值得期待。

8【安信化工:王席鑫、孙琦祥、肖晴】鼎龙股份:并购重组全面打通打印快印产业链,掌握核心资源助力公司高速发展

公司发布15年年报,实现收入10.49亿元、同比增长14.28%;公司拟购买旗捷投资100%股权、旗捷科技24%股权、超俊科技100%股权和佛来斯通100%股权。业绩符合预期,非HP系碳粉和高速打印粉高速增长;实施并购重组,打通产业链上下游;创新O2O模式重塑图文快印行业,行业整合顺利进行中;发展半导体产业,形成打印闭环,实现多方位突破。我们认为,并购重组完成后,公司在打印快印产业链上优势明显,未来将充分发挥协同作用,形成良性循环。考虑到本次重组方案还在审批过程中,我们暂不在盈利预测体现,我们预计公司16-18年EPS分别为0.48、0.71和1.04元,维持买入-A评级,目标价45元,对应目标市值200亿。

9【安信金融:赵湘怀】海德股份,逆市大涨7%

成长空间将大幅打开,继续推荐。公司发布公告称拟设立的资产管理公司注册地由海南省变更为西藏自治区,我们认为,公司AMC布局稳步推进,根据银监会的数据,截至2015年三季度,西藏银行业金融机构不良贷款余额大大7.74亿元,不良贷款为0.40%。在供给侧改革的背景下,去库存、去产能成为经济工作的重点任务,产能过剩的部门、行业规模将会受到压缩从而释放大量的社会资源和金融资源。在此过程中,商业银行资产质量会承压,这为不良资产管理行业提供了发展空间,尤其是传统转型不良资产管理机构面临着较大的发展机遇,地方不良资产管理机构将成为四大资产管理公司的有效补充。

10【安信食品饮料:苏铖、刘颜】继续推荐洽洽食品

好想你收购休闲食品第二品牌百草味预计复牌在即,百草味2013-15年2-13亿的跳跃式发展是电商发展非线性的又一明证,作为休闲食品板块仅有的两大标的之一,洽洽食品主业稳健,体量并不是特别大,“新业务”发展的弹性存在,此前20倍估值是我们坚定推荐的起点,目前估值仍在同类市值相近标的中偏低。2015年内部管理改善工作扎实,线上线下互动良性,线上高增长确定,估值提升可期! 将受益好想你复牌带动。

11【安信食品饮料:苏铖、刘颜】千禾味业新股报告:高端调味品领军品牌,享受行业结构升级红利

山东新易泰物流园两块:以酱油为代表的调味品业务,以及以焦糖色为代表的添加剂业务。,而2001年推出千禾酱油则是高端调味品中的领军品牌。调味品行业结构升级空间巨大,千禾具有先发优势 ;焦糖色下游主要是酱油,生抽替代老抽的趋势下需求萎缩;合理PE区间30-40倍:由于焦糖色未来可能仍会拖累公司成长性,我们预计公司未来3年收入增速保持在10%-15%之间,净利率增长在15%-25%之间。预计2016-2017年EPS分别为0.49/0.59元,参考调味品板块当前37倍平均估值,给予2016年38倍PE,目标价18.62元。

12【安信食品饮料:苏铖、刘颜】中炬高新:受益深中通道,存量房加速去库存将显著增厚今明两年业绩

深中通道侧接工程开工,中山与深圳距离缩短为24公里 ;与深圳一桥相望,中山房地产价值洼地将被填平;公司1700亩土地在深中通道的出口,未来价值重估空间巨大;存量房加速销售,预计将对16-17年利润带来1.3亿、2.1亿元增量。投资建议:考虑到房地产业务,我们调高2016-2017年EPS 0.5/0.73元,当前估值25/17倍。维持“买入-A”评级,目标价21.9元。

13【安信轻工:周文波、张妮】哈尔斯是我们去年12月重点推荐的小市值转型标的,推荐至今涨幅超40%

公司股价创阶段性新高,公司投资逻辑:纯正迪斯尼概念股:15年6月份公司与迪斯尼签署许可协议,15年销售额达3000万元。上海迪斯尼将于今年6月正式开业,公司正积极与迪斯尼谈判,有望获得上海迪斯尼园区销售订单。基本面反转:1)出口订单开发顺利,预期恢复高增长;2)新产品-玻璃杯、塑料杯产品线的补充;3)杭州子公司有望扭亏;4)迪斯尼产品/订单拉动效应.从中期看,随着对瑞士SIGG品牌的收购完成,公司将培育高端品牌,形成中高端产品梯队,公司品牌力将进一步提升。小市值潜在转型标的:公司目前市值50多亿,大股东持股集中,控股股东及一致行动人合计持股约60%;具转型预期,建议积极关注。

14【安信交运:姜明】评跨境新政:概念糊有难度,未涉及关键点

媒体报道跨境电商零售进口新政策将于16年4月8日开始实施,内容为“单笔交易限值为人民币2000元,个人年度交易限值为人民币20000元。限值以内的商品,关税税率暂设为0%;如果超过限值,则对超过部分按照一般贸易方式征税。而不管有没有超过限值,增值税/消费税均按照法定应纳税额的70%征收”。点评:1、消息可能来自政府内部的讨论方案,媒体报道可能只是抓住只言片语,个人判断这套方案的部分条款是建立在跨境电商试点城市和试验区的基础上,部分条款仅适用于保税进口模式。2、新政仍有执行难度和漏洞。3、若真按打折征收,部分商品跨境电商进口的优势极大。4、较税收而言,我们更为关心几个问题:1)最重要是监管认定;2)行邮税50元的起征点是否取消,目前看可能性挺大。目前我国的跨境电商进口仍处于快速增长阶段,在试点城市或试验区没有形成完备的运作和监管经验之前,很多传闻的监管模式现实中不具备操作性,我们坚定看好行业长期发展。

15【安信商社:刘章明、张璐芳】保龄宝深度——留学服务第一股,延伸整合剑指全国!

公司立足大健康,收购新通国际&新通出入境,拓展留学服务。留学服务行业:专业化与整合化共进,产品与服务上下游延伸并存。新通国际:老牌留学服务机构,业务优势突出品牌实力强劲;新通出入境:特色因私出境中介,有效协同留学服务。公司拓展功能糖 + 留学服务双主业,分享留学市场发展红利。预计未来业绩驱动因素主要包括:在保持浙江省市场领先份额的基础上加快全国复制成长;低龄化留学趋势拉动留学中介咨询业务保持快速增长;游学业务或将快速扩张,成为利润新增长点;出入境服务与留学服务相互协同,加速发展。不排除未来公司继续通过并购的方式整合上下游,完成全产业链布局!假设 16 年中完成本次收购,我们预计公司 15-17 年 EPS 分别为 0.13 元、0.31元、0.73元,对应 PE 分别为 118倍、47倍、20倍,给予买入 -A 评级。

16【安信固定收益:罗云峰】基础货币余额同比增速终转正——1月央行资产负债表综述

1月央行资产负债表出炉,虽然资产规模同比仍然负增长,但基础货币余额在连续第四个月同比负增长后转正,对资金面构成利好。我们倾向于认为,基础货币同比负增长的情况不会持续太长时间。第一,从同比数据上看,1月末外汇资产同比下降10.6%,是有数据以来的最低水平,前值下降8.2%。第二,央行资产端对其他存款性公司债权增加25374亿元。第三,央行负债端政府存款增加3921亿元。第四,央行负债端国外负债增加882亿元。第五,央行负债端储备货币增加14034亿元。第六,1月末,央行资产规模33.7万亿元,同比下降0.5%,连续5个月同比负增长,前值下降6.0%。