国家正在积极完善儿童医疗服务体系,本周的最新消息,卫计委和教育部表示,进一步扩大儿科医学专业招生规模。而儿童药市场也是儿童医疗服务体系的重要一环。开放二胎、儿童药进入立法阶段,以及2月14日国务院发布的中医药行业发展战略,对中成药占比为84%的儿童药,都构成直接政策利好。未来千亿元市场级别的儿童药蓝海,也吸引了二级市场中主营成人药的企业纷纷布局儿药制造,甚至有的上市公司还玩起了跨界布局。研究机构表示,目前医药板块的大部分股票都随大盘在低位盘整,儿药板块估值更是低于医药行业,对于优质的儿药概念股,投资者可以提前关注。

 利好频出 药企瞄准儿童健康蓝海

   有研究报告预测,于2016年1月1日起正式实施的二胎政策,预计将带来每年100~200万新生儿,2018年新生儿数量有望超2000万,这个数字将直接刺激儿童药的市场需求。而随着消费水平的提高,家长也更加重视儿童健康,这也刺激了儿科问诊人次和儿药销售量的大幅攀升。据悉,成人药复合年增长率为9.3%,儿童药则超过12%,2016年或达到15%。

   但由于定价不合理以及参与不良反应实验的儿童志愿者少之又少等因素,药企对儿药的研发缺乏动力。这直接造成我国儿童药面临品种少、剂型及规格缺乏、不良反应多、用药信息不全等问题。分析指出:我国儿童药企研发投入约占营收的比例为仅为3%左右,如济川药业2014年研发占营收3.7%,约11.1亿元,健民集团占营收3%,约5.1亿元。相比之下,美国很多大型儿药企业的研发投入则高达20%。

   对此,在2015年12月,CDE(药品审评中心)公布了《临床急需儿童用药申请优先审评审批品种评定的基本原则》,首次对10种儿童药实行了优先评定。这项举措被称为儿童药的“绿色通道”,极大缩减了药品审核过程中2~3年的排队时间,有效刺激药企研发的积极性。

   此外,卫计委也正在起草儿童药的立法,研究表示,儿童药立法在2016年有阶段性成果的可能性较高,立法后将极大地保护儿药企业的市场和利润,这对儿童药概念股股价长期利好。

   在制药企业的A股上市公司中,单一主营儿童药生产和销售的只有康芝药业,其余近20家上市公司同时涉及成人药和儿童药。儿童药的蓝海,也正在吸引着众多未涉及儿童药的上市公司在这个领域进行拓展。如主营成人注射剂和化学片剂的誉衡药业,在2015年宣布进军儿童大健康领域,子录分析表示,公司目前没有具体规划,但未来一定会有动作。主营水利发电的湖南发展,还玩起了跨界进军儿童健康产业,2015年3月,其控股子公司康年医疗在长沙投资1600万设立了一家儿童康复中心。

 打破“不看疗效看广告”销售瓶颈
   虽然儿童药市场体量在几百亿元到一千亿元,但有关析师表示,和成人用药不同,目前儿童药同质化严重,绝大部分都是治疗感冒、健胃消食等病症,治疗疑难病症的药品占比极少。市场上治疗某一疾病的儿童药,无论是国内品牌之间,还是国内和外企品牌的比较,药效都相差无几,仅在口味上和是否易于吞咽等方面有所区别。

   那么在品质没差别的情况下,推广渠道对药品的知名度和用户粘性就显得至关重要。广告就是提高知名度最便捷的办法。如华润三九的999感冒灵曾在2013年12月冠名了第一季《爸爸去哪儿》,2015年又连续赞助了电视剧《虎妈猫爸》和《何以笙箫默》。受电视广告宣传的传影响,公司证券部负责人表示,公司感冒类产品的营收增速远高于行业平均水平,公司目前正在拓展多媒体渠道的宣传。

   子录认为,对知名度较低的企业来说,投放广告能建立消费者对企业的信任和依赖度,营收会随着广告的投放而快速增加,但产品进入成熟期后,营收和利润也会随着广告的减少大幅下降。如哈药股份早在2000年就密集投放了大量电视广告,“酸辛、酸钙”产品被消费者广泛认知。哈药股份证券部分析到,公司自2000年投放广告后,营收和净利润出现爆发式增长,近年随着产品进入成熟期后,广告投放减少后,2015年公司净利润同比增长率就由2014年的46.5%降到-5.36%。

   不过,随着终端推广的发力,这种“不看疗效看广告的” 儿药销售瓶颈正被逐步打破。如哈药股份就在缩减广告之外,发力药店的推广。终端推广分为一级二级和三级,一级指医院,二级指药店,三级指基层和社区。多数儿药企业的主战场为一级和二级,因为医院利润大、市场大,但需要竞标。不过,康芝药业的三级终端推广模式则更值得关注。

   康芝药业是生产儿童药种类最多的企业,涵盖100多种药品,利用薄利多销的策略吸引经销商为其代理,覆盖了全国3000万三级终端。有研究机构表示,在农村城镇化进程中,城市社区医疗机构承担了大部分儿童的医疗职责,未来三级中端覆盖的儿童人数远大于第一和第二终端。

 药企积极拓展儿童健康产业链
   除了拓展销售渠道,不少生产儿童药的上市公司,还在横向和纵向延伸儿童健康市场份额。

   如山大华特旗下子公司达因药业就同时经营儿童药品、食品和用品,形成了“儿童保健和治疗”双向格局。公司证券部负责人对记者表示,保守估计儿童食品和用品占公司总营收的10%以上。2015年6月,公司投资1亿元与光大系资金组成投资联合体,这是达因药业在妇儿相关医疗服务中的开拓性尝试。

   国内领先的婴儿培养箱和婴儿保暖台的生产制造商戴维医疗,在2015年6月,投资4500万元置入希瑞科技13.04%股权,进军新生儿脐带、胎盘干细胞储存业务。就连主营儿药的康芝药业也在积极抢滩儿童精准医疗,2015年6月公司对湖南宏雅基因技术有限公司增资4500万,主要针对婴幼儿个体化用药进行指导。