美国劳工部将于北京时间周五(12月7日)21:30公布11月非农就业报告。接受《华尔街日报》调查的经济学家预计,11月新增非农就业人数19.8万人,失业率维持在3.7%。


1. 招聘火热

过去六个月中有四个月美国新增就业人数高于20万人,数据表明企业仍然对经济持乐观态度。若11月录得类似增幅,将使得今年的就业增长超过2017年,接近2016年的水平,而今年还有一个月。这是值得注意的,因为经济学家预计,随着劳动力市场收紧,可用的工人减少,招聘将会放缓。


2. 失业率进一步下降?

过去两个月失业率保持在49年低位。如果失业率进一步下降,可能会给美联储决策者带来一些思考。上个月的失业率已经是美联储官员预期的今年收官水平。极低的失业率似乎会给美联储继续逐步加息留出余地。但通胀减弱,股市动荡,加之对全球经济增长的担忧,或令一些决策者考虑在本月晚些时候预期的加息之后暂停行动。


3. 薪资增速

10月平均每小时工资同比增长3.1%,为2009年经济衰退结束以来最大同比涨幅。经济学家预期涨速会进一步加快,11月工资环比料增长0.3%,同比料增长3.2%。今年工资平均增速提高暗示劳动力普遍受惠于低失业率。


4. 劳动力参与率

低失业率与不断上涨的工资应当会吸引更多美国人加入劳动力大军。对25-54岁黄金工作年龄的人群来说的确是这样。该群体的劳动力参与率在10月份升至82.3%,为2010年以来最高水平,而且较2015年9月的近期低点显著升高。不过,10月整体劳动力参与率62.9%仅小幅高于2015年9月62.3%的水平。这可能反映有更多的婴儿潮人口退休。


5. 不呆在学校?

今年劳动力市场对高中辍学的人来说是有史以来最好的。今年前10个月,那些25岁以上没有高中文凭的人的失业率平均为5.6%。这很了不起,因为这些人的失业率趋向于低于整体失业率的70年平均水平。


美国劳工部今晚公布备受关注的月度非农就业报告,此时正值美股大跌和美债收益率曲线部分倒挂,激起经济衰退疑虑。

路透调查走访的分析师预计,美国11月非农就业岗位料增加200,000个,10月为大增250,000个。失业率预计将保持在49年低点3.7%附近。

11月平均时薪料较前月增长0.3%,较上年同期增长3.1%,追平10月创下的2009年4月以来的最大升幅。

强劲的就业报告料将缓解对美国经济的担忧,并提高美联储明年升息不止一次的可能性。

“鉴于美联储现在非常依赖数据,更强劲的就业数据应该能让市场更加相信美联储2019年将继续升息,”花旗分析师Veronica Clark称,“我们认为美联储明年将升息两次。”

根据CME的FedWatch工具,金融市场目前预期美联储2019年将升息一次,一个月前的预期是可能升息两次。美联储料将在12月18-19日的会议上进行今年的第四次升息。

而对于未来美股的波动性,摩根士丹利Michael J Wilson研究团队认为,在经历2018年因金融环境趋紧和经济增长见顶而导致的股市过山车后,以及在业绩放缓和美联储加息影响下,2019年美股还将经历区间上的波动,届时估值将成为选股的关键点。

他补充道,“尽管近期美股重挫,但底部还没有出现,市场还会进一步下滑。最近美股剧烈波动,说明市场情绪非常紧张。”